晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2023年12月22日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 2、多家国有大行将再次下调存款挂牌利率，不同期限的定期存款及大额存单利率下调幅度不等，降幅一般为10bp（基点）、20bp、25bp和30bp，存款期限涵盖一年期到五年期。 3、全国住房和城乡建设工作会议在北京召开，住建部部长倪虹在会上强调，明年将因城施策、一城一策，实现房地产供求关系平衡；进一步加大首套住房、二套住房政策落实力度；保交楼工作落实属地责任，加强预售资金监管，加快预售制度改革；一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求，住建部将会同金融监管总局指导房地产融资。 4、商务部：11月份社会消费品零售总额4.25万亿元，同比增长10.1%，增速比10月份加快2.5个百分点，连续4个月回升；1-11月累计42.79万亿元，同比增长7.2%，增速比1-10月加快0.3个百分点。 5、美国第三季度实际GDP年化季率终值升5.2%，预期升5.2%，修正值升5.2%，初值升4.9%，第二季度终值升2.1%。 股指期货 铝和氧化铝 逻辑来看，伴随着市场地产等消息影响，重新交易市场预期，黑色市场出现了一定幅度的反弹，后期仍需关注年底的供给侧政策和元旦后的现货冬储预期。 钢材现货情绪仍谨慎，现货需求季节性转弱迹象显现，但总量矛盾不大。区域差异渐显，华东及华南库存压力减轻，南北价差扩大，北材南运转移库存压力。目前钢厂成本支撑较强，冬储预计难以出现很低的价格或者大量的仓单去压制01。季节性冬储的时间月越来越近，连续两年冬储失败后，现货冬储情绪偏弱。未来关注冬储政策出台（钢厂和贸易商的博弈），以及钢材需求弱势和原料冬储补库强势的博弈变化。 铁矿石从估值角度来看，基差相对利多盘面，但绝对价格已经达到高位，后期期货估值中性。供需来看，钢厂高炉开工和生铁日产下降明显，刚需支撑减弱，需求端预计稳中偏弱；后期发运和到港同比基本平稳，环比预计回升，全口径库存小幅增加。铁矿石现货有补库需求预期，但是供需已经逐步宽松，且绝对价格已经达到高位水平，矿价不宜追多。 生产，其中内蒙古地区限电对硅锰影响更大，因此从供需端看，硅锰供需格局要好于硅铁。成本端看，化工焦预计跟随冶金焦有一轮调降预期，但具体落地与否仍需关注冶金焦第一轮调降情况，兰炭短期暂稳，双硅成本暂稳。综合来看，近期受北方天气影响，原料运输成本提高，硅锰厂陆续开启原料补库，宏观预期释放黑色情绪转为乐观，短期双硅盘面下方空间不大，在1月钢招定价前逢低做多，中期可在1月钢招定价后逢高空硅铁。 趋势：在1月钢招前逢低做多；中期可在1月钢招定价前后逢高空硅铁。套利：空硅铁多锰硅。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。