欧美能源市场数据跟踪周报：天然气期货价格继续下跌，原油期货价格低位震荡，欧、美电力价格下跌

——欧美能源市场数据跟踪周报（1211-1215） 核心观点 ⚫荷兰TTF、美国HenryHub天然气期货价格连续四周下跌 库存方面，截至2023年12月15日，欧盟27国的天然气在库储量达到1015TWh，为 最 大 储 量 的89.03%， 较前 一周-2.28pct， 较 上 月-10.37pct， 较 去 年 同 期+3.85pct。截至12月15日，德国天然气在库储量达到232TWh，为最大储量的90.98%，较前一周-0.93pct，较上月-9.16pct，较去年同期+1.77pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至12月8日，美国48个州可利用天然气库存总和为3664bcf，较前一周减少55bcf（-1.48%），较去年同期+5.83%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（12/11~12/15），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.39$/MMBtu（-9.0%）、11.02$/MMBtu（-11.0%）和11.13$/MMBtu（-10.3%）。 ⚫原油期货价格低位震荡 石油方面，上周OPEC发布12月全球石油需求报告。报告显示，OPEC将2023年全球石油需求增速维持在250万桶/日不变，预计2024年需求增速为220万桶/日。同时报告预测1Q24将出现每天约180万桶石油的巨大缺口。再加上此前OPEC及其盟国已承诺从明年1月份起每天再削减90万桶石油的供应量，预计下季度原油供应缺口将进一步扩大。但由于市场对成员国遵守自愿减产承诺的担忧，深化减产计划并未阻止原油价格下跌，上周（1211-1215）WTI原油期货和布伦特原油期货价格震荡，结算均价分别为70.48（-0.82%）和75.34（-0.72%）美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 天然气期货价格继续下跌；原油期货价格持续下行；欧洲电力价格下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1204-1208）2023-12-12 天然气期货价格下跌；原油期货价格震荡下行；欧洲电力价格大幅上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（1127-1201）2023-12-05美国天然气、电力期货价格下跌；OPEC+会议推迟，原油期货价格承压：——欧美能源市场数据跟踪周报（1120-1124）2023-11-28欧美天然气价格小幅震荡；原油期货价格继续下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1113-1117）2023-11-22 ⚫亚太动力煤现货大幅上涨 上周南非理查德港现货FOB价为114美元/吨（0.0%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为149.36美元/吨（+15.1%）。 ⚫欧洲、美国电力价格下跌 欧 洲 主 要 国 家 电 力 市 场 日 前 交 易 价 格全 面 下 跌。 上 周 均 价 来 看 ，芬 兰98.92EUR/MWh（-14.4%） 、丹 麦82.47EUR/MWh（-18.7%） 、德 国85.70EUR/MWh（-15.5%） 、法 国82.75EUR/MWh（-15.2%） 、荷 兰85.33EUR/MWh（-13.9%）、英国86.88EUR/MWh（-18.2%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年1月）的电力期货合约价格周均值为55.26$/MWh（-22.8%）、南加州SOCAL周均值54.39$/MWh（-16.5%）、新英格兰NEWPOOL周均值110.64$/MWh（+0.5%）、纽约NY周均值73.83$/MWh（-15.9%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................10 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2023年12月15日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）........................................4表2：欧洲部分主要国家上周（1211-1217）电力日前市场成交均价及环比变化汇总...................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2023年12月15日，欧盟27国的天然气在库储量达到1015TWh，为最大储量的89.03%，较前一周-2.28pct，较上月-10.37pct，较去年同期+3.85pct。截至12月15日，德国天然气在库储量达到232TWh，为最大储量的90.98%，较前一周-0.93pct，较上月-9.16pct，较去年同期+1.77pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至12月8日，美国48个州可利用天然气库存总和为3664bcf，较前一周减少55bcf（-1.48%），较去年同期+5.83%。 价格方面，上周（12/11~12/15），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.39$/MMBtu（-9.0%）、11.02$/MMBtu（-11.0%）和11.13$/MMBtu（-10.3%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，上周OPEC发布12月全球石油需求报告。报告显示，OPEC将2023年全球石油需求增速维持在250万桶/日不变，预计2024年需求增速为220万桶/日。同时报告预测1Q24将出现每天约180万桶石油的巨大缺口。再加上此前OPEC及其盟国已承诺从明年1月份起每天再削减90万桶石油的供应量，预计下季度原油供应缺口将进一步扩大。但由于市场对成员国遵守自愿减产承诺的担忧，深化减产计划并未阻