欧美能源市场数据跟踪周报：天然气期货价格继续下跌，原油期货价格低位震荡，欧、美电力价格下跌

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 荷兰TTF、美国HenryHub天然气期货价格连续四周下跌 库存方面，截至2023年12月15日，欧盟27国的天然气在库储量达到1015TWh，为最大储量的89.03%，较前一周-2.28pct，较上月-10.37pct，较去年同期+3.85pct。截至12月15日，德国天然气在库储量达到232TWh，为最大储量的90.98%，较前一周-0.93pct，较上月-9.16pct，较去年同期+1.77pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至12月8日，美国48个州可利用天然气库存总和为3664bcf，较前一周减少55bcf（-1.48%），较去年同期+5.83%。 价格方面，上周（12/11~12/15），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.39$/MMBtu（-9.0%） 、11.02$/MMBtu （-11.0%）和11.13$/MMBtu（-10.3%）。 ⚫ 原油期货价格低位震荡 石油方面，上周OPEC发布12月全球石油需求报告。报告显示，OPEC将2023年全球石油需求增速维持在250万桶/日不变，预计2024年需求增速为220万桶/日。同时报告预测1Q24将出现每天约180万桶石油的巨大缺口。再加上此前OPEC及其盟国已承诺从明年1月份起每天再削减90万桶石油的供应量，预计下季度原油供应缺口将进一步扩大。但由于市场对成员国遵守自愿减产承诺的担忧，深化减产计划并未阻止原油价格下跌，上周（1211-1215）WTI原油期货和布伦特原油期货价格震荡，结算均价分别为70.48（-0.82%）和75.34（-0.72%）美元/桶。 ⚫ 亚太动力煤现货大幅上涨 上周南非理查德港现货FOB价为114美元/吨（0.0%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为149.36美元/吨（+15.1%）。 ⚫ 欧洲、美国电力价格下跌 欧洲主要国家电力市场日前交易价格全面下跌。上周均价来看，芬兰98.92EUR/MWh（-14.4%）、丹麦82.47EUR/MWh（-18.7%）、德国85.70EUR/MWh（-15.5%）、法国82.75EUR/MWh（-15.2%）、荷兰85.33EUR/MWh（-13.9%）、英国86.88EUR/MWh（-18.2%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年1月）的电力期货合约价格周均值为55.26$/MWh（-22.8%） 、南加州SOCAL周均值54.39$/MWh（-16.5%） 、新英格兰NEWPOOL周均值110.64$/MWh（+0.5%） 、纽约NY周均值73.83$/MWh（-15.9%） 。 ⚫ 欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫ 地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2023年12月21日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 天然气期货价格继续下跌；原油期货价格持续下行；欧洲电力价格下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1204-1208） 2023-12-12 天然气期货价格下跌；原油期货价格震荡下行；欧洲电力价格大幅上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（1127-1201） 2023-12-05 美国天然气、电力期货价格下跌；OPEC+会议推迟，原油期货价格承压：——欧美能源市场数据跟踪周报（1120-1124） 2023-11-28 欧美天然气价格小幅震荡；原油期货价格继续下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1113-1117） 2023-11-22 天然气期货价格继续下跌；原油期货价格低位震荡；欧、美电力价格下跌 ——欧美能源市场数据跟踪周报（1211-1215） 看好（维持） 公用事业行业行业周报 —— 天然气期货价格继续下跌；原油期货价格低位震荡；欧、美电力价格下跌 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、天然气行情回顾 ........................................................................................ 4 2、石油行情回顾 ........................................................................................... 5 3、煤炭行情回顾 ........................................................................................... 6 4、电力市场行情回顾 .................................................................................... 7 5、行业资讯 .................................................................................................. 9 6、风险提示 ................................................................................................ 10 公用事业行业行业周报 —— 天然气期货价格继续下跌；原油期货价格低位震荡；欧、美电力价格下跌 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu） .......................................... 4 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） ................................................................................ 4 图3：德国天然气现有库存比例（%） ......................................................................................... 4 图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ............................................................................... 5 图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶） ......................................................................... 5 图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶） ...................................................................... 5 图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴） ......................... 6 图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴） ......................................................... 6 图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨） .................................................................. 6 图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天） ............................................................................... 7 图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）..................................................................... 8 图12 丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh） ....................................................................... 8 图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）..................................................................... 8 图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）..................................................................... 8 图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）..................................................................... 8 图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）..................................................................... 8 图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）..................................................................... 9 表1：截至2023年12月15日，欧盟部分主要国家天然气库存（%） ........................................ 4 表2：欧洲部分主要国家上周（1211-1217）电力日前市场成交均价及环比变化汇总 ................... 7 表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比 ..................................................... 9 公用事业行业行业周报 —— 天然气期货价格继续下跌；原油期货价格低位震荡；欧、美电力价格下跌 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2023年12月15日，欧盟27国的天然气在库储量达到1015T