棉花周报：棉花窄幅震荡 基本面边际改善

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑棉本周延续反弹，周度涨幅3.01%。ICE期棉低位反弹，周涨幅2.44%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数走搞。3128指数较上周上涨46元/吨，2129指数较上周上涨50元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 10月份进口棉花29万吨，同比增加16万吨。本周进口棉花价格回升，进口棉FCIndex:S滑准税港口提货价较上周上涨234元/吨；FCIndex:M滑准税港口提货价较上涨236元/吨；FCIndex:L滑准税港口提货价较上周上涨235元/吨。数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 10月份棉花商业库存240.52万吨，同比增加8.49万吨。10月份棉花工业库存90.7万吨，同比增加44.19万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 10月份纱线库存28.76天，同比减少1.37天，环比增加2.73天。10月份坯布库存35.89天，同比增加0.36天，环比增加0.66天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格跌幅收窄，气流纺10支棉纱价格较上周下跌50元/吨，普梳32支棉纱价格较上周持平，精梳40支棉纱价格较上周下跌20元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加2033张。仓单数量为5925张，有效预报3378张，总计9303张。 数据来源：郑商所国信期货 7、新疆棉加工情况 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至12月7日，当前年度美国陆地棉出口净销售5.77万包，下一年度出口净销售1.36万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 本周郑棉窄幅震荡，在反弹后继续上行承压。虽然基本面依然存在较大的压力。但是边际改善出现。棉纱现货成交价格有部分上调。从周度数据来看，根据TTEB的数据，棉纱库存从37.8天降低到36.2天，下游织造企业成品库存也实现两周连续下降。但是随着价格反弹，对于基本面边际好转已有所反应。从盘面来看，短期15500元/吨一线承压明显。如果不能出现放量向上突破，棉价存在回踩确认支撑的风险。 国际市场来看，美棉出口数据继续下挫，降低至5.77万包，市场对于中国的持续采购预期并未实现。据USDA统计，截至12月7日，美国2023/24年度陆地棉+皮马棉累计检验203.58万吨，检验进度约占美棉产量（278.2万吨）的73.2%。已检验的陆地棉达到仓单标准的比例为79.5%，较前一周-0.3个百分点，较上年同期-4.0个百分点，美棉质量下降显著，采购放缓。整体来看，全球市场的下游需求依然低迷。宏观方面，美联储释放出2024年或进行降息的讯息，对于商品整体起到提振作用。但是持续高利率的负面作用仍难以忽视。美棉预计仍维持震荡走势。 感谢观赏！ 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-6616邮箱：15227@guosen.com.cn