玻璃期货日报：此前宏观预期推升盘面 淡季盘面向下修正

作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明执业编号：F3077171 (从业) Z0015738 (投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年12月17日星期日 【行情复盘】 上周五晚间玻璃期货盘面趋势下行，主力2405合约跌3.46%收于1785元。 【重要资讯】 现货方面，上周浮法玻璃市场交投逐步放缓，价格涨多跌少，价格趋于平稳。周内南北行情存差异，北方季节性进一步转弱，成交一般，局部价格出现松动；南方区域需求平稳，周内价格仍有一定上涨，涨后出货有所放缓。后市看，季节性逐步体现，后期部分仓单释放市场，以及部分投机性货源的释放预期。但当前主要区域多数厂家库存偏低，预期调整幅度有限，短期价格暂偏稳。 【市场逻辑】 竣工潜在增速边际回落，或削弱玻璃企业利润预期；同时房地产企业融资前景正在改善，远期利润水平有回升可能。对需求强度的判断的差异导致投资者在当前价格作出不同的方向选择。 【交易策略】 前期宏观面及房地产政策预期推动盘面上行，接下来也需要考虑淡季去利润，市场参与者买预期卖事实对盘面的影响。 目录 第一部分行情回顾...................................................................................................3 一、期货行情回顾.....................................................................................................................................3 二、现货行情及基差走势.........................................................................................................................5 第二部分玻璃市场情况...........................................................................................7 一、玻璃供应下降投机性需求下降........................................................................................................7 二、资金推动情绪好转库存继续大幅去化............................................................................................8 三、玻璃后期走势判断...........................................................................................................................10 第三部分套利策略分析.........................................................................................11 第四部分持仓情况.................................................................................................12 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 二、现货行情及基差走势 现货方面，上周浮法玻璃市场交投逐步放缓，价格涨多跌少，价格趋于平稳。周内南北行情存差异，北方季节性进一步转弱，成交一般，局部价格出现松动；南方区域需求平稳，周内价格仍有一定上涨，涨后出货有所放缓。后市看，季节性逐步体现，后期部分仓单释放市场，以及部分投机性货源的释放预期。但当前主要区域多数厂家库存偏低，预期调整幅度有限，短期价格暂偏稳。 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应下降投机性需求下降 供应面，上周产能持平。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计308条，在产253条，日熔量共计172350吨（个别产线日熔校正），较前一周持平。周内产线改产3条，其中2条由白玻转产色玻，暂无点火、冷修线。具体变化如下： 信义玻璃(营口)有限公司1000T/D二线原产白玻，12月10日前后改欧洲灰。 河源旗滨玻璃有限公司600T/D二线原产白玻，12月13日投料转产欧洲灰。 漳州旗滨玻璃有限公司500T/D三线原产欧洲灰，12月13日投料转产福特蓝。 另：株洲旗滨集团股份有限公司500T/D醴陵三线原产海洋蓝，2023年11月底投料转色福特蓝。甘肃凯盛大明光能科技有限公司600T/D浮法线原产白玻，11月底转超白。 需求面，周内国内浮法玻璃需求南强北弱，降雪对部分区域出货形成干扰。周内北方多区域迎来降雪天气，运输难度加大，导致部分玻璃厂出货速率放缓。南方市场维持赶工，中下游刚需补货持续，叠加部分外地货源流入受阻，多数厂家出货维持良好，库存下降。后市看，东北、西北需求将较快停滞，货源南下预期增量，关注后期冬储价格。 二、资金推动情绪好转库存继续大幅去化 截至12月14日，重点监测省份生产企业库存总量为2946万重量箱，较前一周四库存下降185万重量箱，降幅5.91%，库存环比降幅收窄9.65个百分点，库存天数约14.14天， 较前一周减少1.06天。上周重点监测省份产量1328.20万重量箱，消费量1513.20万重量箱，产销率113.93%。 上周国内浮法玻璃生产企业库存维持下降，降库速率放缓。一方面中下游采购持续性有限，另一方面北方部分区域受天气影响出货受阻。分区域看，华北周内期现出货为主，叠加天气略有影响，沙河厂家出货减缓，厂家库存小幅增加至104万重量箱，部分为期货待交割货源；华东周初降库速度较快，部分厂库存降至低位，近日局部受天气影响，原片厂出货放缓，整体库存维持削减走势；华中周内出货先强后弱，整体库存仍有小幅下降，湖北湖南多数厂库存较低位；华南厂家周初出货良好，逐渐转弱，出货不稳定。 三、玻璃后期走势判断 后期需关注宏观面及房地产政策的落地情况。12月上旬是新一年度经济政策的明朗期，乐观预期阶段性推升玻璃价格，接下来也需要考虑市场参与者买预期卖事实对盘面的影响。 第三部分套利策略分析 已售商品房的竣工交付得到高度重视，但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日，建议重视玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值。 数据来源：wind、方正中期研究院 数据来源：wind、方正中期研究院 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。