国光股份机构调研纪要

调研日期: 2023-12-14 四川国光农化股份有限公司是一家专业从事植物生长调节剂和高效水溶性肥料的研发、生产和销售的企业,成立于1984年。公司拥有农药原药、制剂登记证296个,肥料登记证98个,注册商标1594件,科技成果4项,专利225件。公司下属的11家全资、控股子公司和4家二级子公司分布于四川省、山西省、河南省、海南省、重庆市等省(直辖市),并在全国设有25个物流仓储服务中心。公司聚焦调节剂、水溶性肥料、园林养护品等优势品类,坚持突出技术服务的核心作用,产品在配合绿色防控、提质减量、抗灾减害、减少人工、配合机械化等方面起着重要作用,“国光”、“双丰”、“浩之大”、“国光园林”、“鹤壁全丰”品牌影响力持续扩大。 一、公司董事/董事会秘书/副总裁何颉向证券、投资机构介绍植物生长调节剂的行业概况,并总结了公司2023年的经营情况的新变化: 植物生长调节剂是由人工合成或从微生物中提取的,具有与植物内源激素相同或相似功能的一类物质,我国将其纳入农药管理。通过精准施用植物生长调节剂可以改变植物性状、克服环境和遗传局限以及提升品质,具有用量少、见效快等特点,在进一步提高作物产量、提升品质、减少人工、提高效率、配合机械化方面具有明显作用,符合农业现代化、集约化的需求。行业未来发展的动力来自农业传统的耕作模式的改变对农业生产技术的新需求,农业规模化、集约化的生产经营,机械化的操作、智能化的管理正在深刻的改变传统耕作模式,这种变化给为农业生产提供服务产品带来了良好的机遇。 2023年经营情况较往年的新变化有:一是上游原材料价格下降,公司毛利率回升。预计未来一段时间上游原材料价格大幅波动的可能 性较小,且原药的价格是逐渐下降的有一定的滞后性,因此公司毛利率还将有改善的空间;二是经过多年技术积累,今年公司在终端推广全程解决方案营销服务模式并取得了比较好的效果,公司将继续大力推广这种营销服务模式,推动营收增长;三是公司大田作物产品应用推广取得了较好效果。 二、沟通交流情况 问1:公司如何持续扩大终端销售? 答:一是坚持多品牌战略,持续推进各品牌的营销网络建设,覆盖更多的空白市场和空白作物;二是持续推广独具特色的“技术+服务+产品”的作物种植管理全程解决方案,扩大产品销售。 问2:公司产品的季节性强吗? 答:每年的3-9月是农作物生长的高峰期,也是农药使用的高峰期,因此3-9月也是销售旺季。从公司近年的数据来看,第一季度的营收在全年的占比最小,第二季度的营收在全年的占比最大。 问3:公司在大田作物上的产品销售表现如何? 答:公司在大田作物上的产品销售增速较快。一是近年来公司通过并购行业内的企业,大田产品种类更加丰富,覆盖了更多的作物;二是公司多年来积累了关于大田作物丰富的应用技术方案和经验,更好的在大田作物领域实践作物全程解决方案,在增加用户黏性的同时,也实现 了产品销售的增长。 问4:为什么使用植物生长调节剂的使用需要技术服务? 答:植物生长调节剂的使用技术水平要求高,因种类、使用浓度、使用方法、使用时期、作物品种和气候条件不同,发挥的生理作用和生物活性也有差异,种植户很难完全掌握其使用技术,需要专业的技术指导。如,萘乙酸既有保花保果的作用,也有疏花疏果的作用,这两种作用正好相反。因此只有通过专业的技术指导或应用培训,科学精准使用才能达到使用的目的。