持续丰富产品矩阵，布局光电及医美后市场

爱美客发布关于与韩国Jeisys Medical Inc.签订经销协议的公告，引入Density（射频设备）与LinearZ（超声设备）两款光电医美设备产品，主要定位皮肤抗衰、年轻化等功效。光电类医美近年来保持快速增长，具有复购率高、外延性广、标准化程度高等优点，属于医美领域中市场空间广、商业模式较好的优质细分赛道。公司此次引入的两款设备在韩国已处于商业化阶段，拥有成熟的临床应用和市场推广经验，爱美客作为国内医美针剂龙头拓展光电赛道，以产品力为基础，并在渠道、培训等方面形成协同，有利于完善业务矩阵，打造营收和利润的新增长点。公司针剂类产品矩阵不断丰富，支撑未来可持续发展。公司盈利预测及投资评级：公司作为医美产品生产商龙头，品类矩阵完善，技术实力强，产品力领先，渠道销售广泛。公司在研管线有序落地，并不断拓展新增长点，有望充分享受医美市场扩容红利。我们预计公司2023-2025年净利润分别为18.6/26.4/36.2亿元，对应EPS分别为8.6/12.2/16.7元。当前股价对应2023-2025年PE值分别为32.6/22.9/16.7倍，维持“强烈推荐”评级。