2023年上海市私募股权创投行业发展报告

2023年12月 发布机构：上海市国际股权投资基金协会、德勤中国联合发布：投中信息、金浦投资、德同资本、君和资本、上海自贸区基金 目录 01上海市私募股权、创投行业发展概况 02上海市母基金、引导基金、二手份额转让基金发展情况 03上海市重点行业(赛道)投资情况分析 04上海市私募股权、创投行业发展趋势展望 01上海市私募股权、创投行业发展概况 截至2023年9月的过去一年，中国私募股权、创业投资基金管理人总数小幅下降，私募股权、创投基金的数量和规模保持稳定增长。 北京市、上海市、深圳市在私募股权、创业投资基金数量、规模和管理人数持续稳居全国前三。 截至今年三季度，浦东新区占上海市私募股权、创投基金管理人总数的35%，今年前三季度新注册基金的LP多来自江苏省和浙江省。 截至2023年三季度上海市私募股权、创投基金管理人前五大注册区（各区占比%） 成长型基金和创业型基金数量占比分别约70%和25%。目标募集资金规模的头部聚集效应非常突出：数量仅占4.4%的基金贡献了目标募集资金规模的70%，单只募资目标超过50亿元。 注：基金类型参考了投中数据库对基金所投资产的分类 数据来源：CVSource投中数据，德勤研究，上海国际股权协会分析 上海市在2023年前三季度募资情况较2022年有所下滑，但累计认缴资本出现了小幅增长。相比北京市，上海市的国有资本是出资主力，险资和金融机构相对贡献比重较低。 2023年前三季度，新一代信息技术、医疗健康和传统制造的投资数量和规模分列前三。A轮和B轮合计贡献了六成的投资事件和四成的投资额，上市及以后轮次的投资金额收缩明显。 上海辖区私募股权、创投基金投资外地项目集中在北京市和东部沿海城市，全国私募股权、创投基金投资上海的项目集中在浦东新区，并且新一代信息技术行业的投资额均居首位。 2023年前三季度上海辖区私募股权、创投基金对外地投资地域分布情况 首次公开募股和并购是上海市基金退出的主要方式。医疗健康和新一代信息技术行业的退出最为活跃，其中的细分赛道生物医药、半导体行业IPO数量最多，均为11笔。 上海私募股权、创投行业发展概况|上海市针对股权投资行业的政策支持 为了构建有力支持科技创新的金融服务体系，上海市持续出台相关政策，促进私募股权创投行业的健康发展 02上海市母基金、引导基金、二手份额转让基金（S基金）发展情况 上海市母基金、引导基金、二手份额基金发展情况|引导基金城市排名 截至2023年9月，北京市引导基金数量和规模均排在全国第一。上海市引导基金数量排在第二，规模则位列第五。 上海市母基金、引导基金、二手份额基金发展情况|市场化母基金城市排名 多只“巨无霸”母基金在上海市成立，带动上海市市场化母基金的规范化、专业化发展。 中国私募股权二级市场(S基金市场)自2020年开始快速发展，2022年全年交易量突破千亿。上海市亦积极探索私募股权基金份额转让的市场建设，并获批成立了全国第二家股权托管交易平台。 注：基金类型参考了执中Zerone对基金所投资产的分类 03上海市重点行业(赛道)投资情况分析 上海市三大先导行业的投融资规模领先全国，在医疗器械、氢能领域也表现突出，商业航天和新材料领域的投融资具有较大发展空间。 上海市部分重点行业投融资情况 04上海市私募股权、创投行业发展趋势展望 展望中长期，股权投资行业进入以科技创新驱动为主的新常态，在募、投、管、退四个阶段呈现出以下趋势：•投资机构需进一步增强投后管 理能力和赋能水平，深化行业洞察和加强资源整合成为了投资机构的首要任务。 •新兴市场外币LP将更活跃，美元LP出资中国意愿趋缓。•在募资过程中，具备技术专业背景的管理人的头部效应突显。•专项基金认缴要求低、确定性高、底层资产明晰，将吸引更多LP参与投资。 •投资机构全生命周期管理能力将成为核心竞争力。 •股权投资行业积极摸索中国特色ESG之路。 •股权投资市场中的退出难问题已成为一项普遍挑战，市场期待多层次资本市场和多元化退出机遇。 •投资机构将持续关注前沿科学、未来产业领域。 •私募股权投资二级市场持续摸索中国式解决方案。 •政府将持续出台相关措施鼓励创投行业投早、投小、投硬科技，如注册制改革的深化、天使引导基金的设立。