航运日报：1月三家船司运价宣涨，04-06合约价差收窄

1月三家船司运价宣涨，04-06合约价差收窄——航运日报20231207 中信期货研究所工业与周期组 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任 研究员：李兴彪从业资格号：F3048193投资咨询号：Z0015543 朱子悦从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0016871 1、市场走势 ◼主力合约大涨，04-06价差收敛。现货运价上涨预期较强叠加04、06价差修复带动04合约盘中大涨，早盘高开突破上升通道，午盘收盘前再度向上突破，午后持续上涨，最终收870.1点，涨8.71%。06合约收984点，涨6.11%；其余各月合约均走强；04-06、04-08合约价差收敛。交易量方面出现反弹，主力合约单边成交26.6万手，较前一交易日回升5.3万手，持仓涨至6.73万手；其中多单持仓4.08万手，空单持仓3.93万手较前日涨1924手。06合约单边成交回落至5.7万手，持仓涨至3.58万手，其中多单持仓2.78万手较前日上涨1167手，空单持仓近3万手，较昨日上涨近1500手。 ◼现货预期持续走强，中远海控跟进1月涨价。短期运价方面，春节前货量上涨叠加抢运带动即期市场装载率预期在12月中下旬走强，支撑现货市场运价上行。1月为第四波运价提涨，马士基、达飞和中远海控运价宣涨集中在1325-1600美元/TEU和2500-3000美元/FEU区间内，较12月中旬运价宣涨的均价，又高出23%-27%。宏观需求方面，欧盟统计局12月6日发布数据，欧元区10月零售销售同比下降1.2%，环比上涨0.1%，此前市场预期环比上涨0.2%；欧盟10月零售销售同比下降0.9%，环比上涨0.3%。市场其他噪声方面，悬挂新加坡船旗的集装箱船“OneOrpheus”号在失去转向控制后，撞上了苏伊士运河东航道的一座浮桥，根据苏伊士运河管理局（CSA）声明，连接亚欧航线船舶通行没有受到影响。 ◼展望：短期震荡偏强。盘面围绕短期运价持续走强与中长期基本面偏弱进行博弈；12月至1月现货价格依然将整体维持强势，SCFI峰值有望在2024年1月上旬出现，我们认为SCFIS欧线或将突破1100点，等待12月下旬至1月兑现。前序推荐的04-06正套策略今日兑现。需密切关注现货运价变化、装载率及预期抢跑情况。 ◼风险因素：极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动 2、现货走势——XSI欧线12月初运价达1431美元/FEU跳涨15.8% ◼SCFIS：12月4日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲线收于752.7点，较上期回落0.2%；由于本周SCFIS统计的运价区间包含11月底运价回落及12月初提价效果的对冲因此未能及时反映市场运价上行趋势。 ◼SCFI：12月1日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线运价为851美元/TEU，上涨9.2%，连续第2周上行 ◼FBX：12月6日，波罗的海交易所发布的全球集装箱综合货运指数（FBX）为1269美元/FEU；本周中国/东亚运往北欧的集装箱货运指数（FBX11）为1243.07美元/FEU，环比上周反弹上涨3% ◼XSI：12月4日，XSI欧线运价达1431美元/FEU，较前周大幅上涨195美元/FEU，涨幅15.8%，长协运价出现上涨。 资料来源：iFinD、上海航运交易所、波罗的海交易所、Alphaliner、克拉克森、中信期货研究所◼运力供给方面：12月7日，远东-欧洲航线周度运力规模达42.8万TEU，较上周回落约0.7万TEU；周转方面，12月4日，全球集装箱船闲置运力规模占比2.6%，较前期回落0.3%；上海港外待泊船队规模为37.8万TEU，小幅回落1.2万TEU；欧洲基本港外待泊船队平均规模为10.3万TEU，鹿特丹港外待泊运力规模出现反弹上行。11月3日当周，中国沿海港口完成集装箱吞吐量565.4万TEU，同比上涨8.9%，环比回落3% 3、集运新闻 ◼集装箱船在苏伊士运河与浮桥相撞 悬挂新加坡船旗的集装箱船“One Orpheus”号在失去转向控制后，撞上了苏伊士运河东航道的一座浮桥。该船建于2008年，船长336米，在从新加坡到荷兰的途中通过运河时，其船舵出现了故障。苏伊士运河管理局（CSA）在一份声明中表示，连接亚洲和欧洲的重要贸易路线上的船舶通行没有受到影响。 ◼欧元受欧洲经济数据拖累，持续下行 欧盟统计局12月6日发布数据，欧元区10月零售销售同比下降1.2%，环比上涨0.1%，此前市场预期环比上涨0.2%；欧盟10月零售销售同比下降0.9%，环比上涨0.3%。 欧元区零售销售疲弱给欧元带来一定的抛售压力。市场预计欧洲央行明年将降息142个基点(bps)，目前预计最早将于2024年3月首次采取降息行动。 欧元中期走势自10月初触底反转上行，中期涨势节奏一直持续历经2个月时间。均线系统多头排列，主客观趋势一致上行。汇价出现一波有力度的回落，汇价持续连跌已经跌破均线系统，欧元中期走势进入转换期，周内空头下行基调为主。 4、现货运价与合约量价 5、期货合约数据 6、高频运价报价 7、运价提涨节奏 8、高频运价指标 8、高频运价指标 9、运力周转 中信期货有限公司 深圳总部 地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期） 北座13层1301-1305室、14层邮编：518048电话：400-990-8826 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。