医药生物行业周报：关注国内老龄化需求，积极拥抱创新和出海

证券研究报告 行业研究 2023年12月4日 本期内容提要: 投资评级看好上次评级看好 ➢重大政策：1）11月30日，第四批国家组织高值医用耗材集中带量采购在天津开标并产生拟中选结果。此次共有128家企业参与集采，126家拟中选，中选率98%，中选产品平均降价70%左右。其中，人工晶体类耗材平均降价60%，运动医学类耗材平均降价74%。 唐爱金医药首席分析师执业编号：S1500523080002联系电话：18520180246邮箱：tangaijin@cindasc.com ➢下周重点关注：①12月2日，国家卫健委新闻发言人米锋介绍，目前流行的急性呼吸道疾病均由已知病原体引起。2023年第47周（2023年11月20日-2023年11月26日)，南方省份哨点医院报告的流感样病例比例为8.0%，高于前一周水平（6.3%），高于2020-2022年同期水平（3.7%、3.4%和3.2%）；北方省份哨点医院报告的流感样病例比例为7.1%，高于前一周水平（6.1%），高于2020-2022年同期水平（2.5%、2.8%和2.5%）。②第四批国家组织高值医用耗材集中带量采购价格降幅整体符合预期，其中运动医学类是第一次进入集采。 吴欣医药行业分析师执业编号：S1500523050001联系电话：15821927090邮箱：wuxin@cindasc.com 史慧颖医药行业分析师执业编号：S1500523080003联系电话：18217132561邮箱：shihuiying@cindasc.com ➢下周核心观点： ➢1）创新和国际化出海战略领先的优质企业，建议关注：①创新器械国产替代+出海加速的企业，如华大智造、迈瑞医疗、南微医学、万孚生物、迪瑞医疗；②具备技术平台优势和较强出海能力的标的，如信达生物，康方生物、健友股份;③创新产业链标的，如药明生物、百普赛斯、皓元医药、药康生物。 曹佳琳医药行业分析师执业编号：S1500523080011联系电话：15112098939邮箱：caojialin@cindasc.com ➢2）连锁药店门诊统筹逐步推广落地，电子处方外流推动院内处方外流加速，建议关注：益丰药房、老百姓、大参林、一心堂、健之佳、以院外为主的批发流通企业九州通。 ➢3）老龄化及银发经济下消费医疗需求提升，建议关注：①康复医疗设备企业，如伟思医疗、诚益通、普门科技；②带疱疫苗企业，如智飞生物、百克生物；③家用品牌器械企业，如鱼跃医疗（家用器械第一品牌、血糖血压呼吸制氧机等）、康德莱（注射针头终端因减肥药及美容等需求高景气）。 邮箱：caojialin@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢4）血制品的静丙因疫情期间一瓶难求推动医患和医生的认知，需求景气带动血制品景气度提升：关注华兰生物、天坛生物、派林生物、上海莱士、博雅生物。 ➢风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。 目录 1.医药行业周观点.....................................................................................................................................................................................................31.1本周行情及本周重点关注新闻政策动态.................................................................................................................................................31.2周核心观点................................................................................................................................................................................................31.3周细分子行业观点.....................................................................................................................................................................................32.医药板块走势与估值.............................................................................................................................................................................................63.行情跟踪.................................................................................................................................................................................................................83.1行业月度涨跌幅........................................................................................................................................................................................83.2行业周度涨跌幅........................................................................................................................................................................................83.3子行业相对估值........................................................................................................................................................................................93.4子行业涨跌幅............................................................................................................................................................................................93.5医药板块个股周涨跌幅.............................................................................................................................................................................94.关注个股-最近一周涨跌幅及估值......................................................................................................................................................................115.行业及公司动态...................................................................................................................................................................................................12 表目录 表1：本周周观点个股2023-25年IFinD一致盈利预测及估值..........................................................................................................................6表2：医药生物指数涨跌幅.....................................................................................................................................................................................7表3：医药生物指数动态市盈率（单位：倍）.....................................................................................................................................................7表4：医药生物关注个股-涨跌幅及估值动态.....................................................................................................................................................11表5：近期行业重要政策和要闻梳理...................................................................................................................................................................12表6：近期行业要闻梳理.......................................................................................................................................................................................12表7：周重要上市公司公告............................................................