金融期货周报：宏观积极政策叠加，关注国债收益率变化

华安期货投研金融期货周报 宏观积极政策叠加，关注国债收益率变化 ∟.投资逻辑要点 宏观动态：11月我国制造业PMI指数为49.4%，比10月下降0.1个百分点，显示经济景气水平稳中有缓，回升向好基础仍需巩固。央行公布三季度货币政策执行报告强调，要更加注重做好跨周期和逆周期调节。全国规模以上工业企业利润连续3个月实现正增长。 金融期货团队： 股指期货：A股继续弱势运行，近一周，价值类指数回落。国内积极政策叠加，未来政策空间值得期待，美元及美债收益率高位回落，均给A股带来利好。A股信心有望逐步修复。 分析师：曹晓军期货从业资格证号：F3008012投资咨询从业资格：Z0010934 国债期货：国债期货收益率维持短端回升、长端持稳的态势，利差继续小幅收窄。期货近一周整体上行，30年期品种领涨。当前逆周期调节背景下，货币环境稳健偏松，收益率或仍有下行空间。 宏观动态及大类资产走势 ∟.热点资讯及宏观动态 国内： 11月份，我国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，比10月下降0.1、0.4和0.3个百分点，我国经济景气水平稳中有缓，回升向好基础仍需巩固。 央行行长潘功胜介绍，中国经济持续恢复向好、总体回升的态势更趋明显，中国的CPI正逐步触底回升，央行将继续实施稳健的货币政策，支持实体经济发展。 央行公布三季度货币政策执行报告表示，要更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，着力营造良好货币金融环境。支持民营经济25条具体举措重磅发布。 10月份，全国规模以上工业企业利润同比增长2.7%，连续3个月实现正增长。 海外： 美国通胀持续降温，或进一步强化市场降息预期。 ∟.金融市场 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 近一周，沪深300指数震荡下行，依然偏弱；，10年期国债收益率微降1BP。 近一周主要资产走势：商品方面，黄金、原油均上涨，涨幅约1%；权益类资产有涨有跌，恒生指数跌幅最大，跌约3%。 ∟.资产走势 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 美元指数近一周持平，11月份以来逐步从阶段高点回落；美国十年期国债收益率最新为4.37%，较一周前下降约10个基点。美元指数与美债收益率同步回落。 股指期货及现货一周表现 ∟.行情数据 ∟.股票指数现货 周度 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 截至周四，主要指数：上证指数、深证成指、创业板指、科创50涨跌幅分别为-0.37%、-1.14%、-0.79%、0.1%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-1.18%、-1.05%、-0.46%、-0.57%。 ∟.市场风格 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 截至周四，上证各风格指数表现：多数指数下跌，仅有380成长指数微微上涨。前周上涨的价值类指数普跌，其中，180价值领跌，下跌约1.75%。 国债期货一周市场表现 ∟.行情数据 ∟.利率水平 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 资金面，最新隔夜Shibor报1.62%，7天期Shibor报1.8%，度过跨月时点，资金利率明显回落。最新国债收益率，1年期为2.35%，10年期为2.67%，短端收益率回升，长端持稳，利差继续小幅收窄至32BP。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层