金融期货周报：关注国内政策力度及美债收益率
华安期货投研金融期货周报 关注国内政策力度及美债收益率 ∟.投资逻辑要点 股指期货： 国内复苏节奏：8月、9月制造业PMI延续向好，稳增长政策合力下经济或迎来向上拐点。 美债收益率走向：前一段时间受风险事件冲击，美债被抛售，收益率大幅攀升，引发资金外流风险。展望未来一段时间，美经济指标有改善迹象，非农数据高于预期，制造业和服务业PMI均较好，经济具有韧性背景下，美债收益率仍有望维持高位。 金融期货团队： 活跃资本市场政策：融资保证金调降一个月以来，两融交易明显活跃，融资客连续加仓。预计后续融资余额继续增长，为市场提供更多流动性。中央汇金公司增持四大行股份，或带动市场风险偏好改善。综合来看，国内经济及政策或利多，美债收益率有望维持高位并对A股有偏负面影响。 分析师：曹晓军期货从业资格证号：F3008012投资咨询从业资格：Z0010934 国债期货： 利多因素：流动性偏紧格局缓解、货币政策宽松预期增强。利空因素：美债收益率高位运行，国内消费等领域恢复带动经济向好。 宏观动态及大类资产走势 ∟.热点资讯及宏观动态 国家一揽子化解地方政府债务风险方案正加速落地。时隔一年多，特殊再融资债券发行再次启动。国务院国资委党委召开扩大会议强调，深入实施新一轮国企改革深化提升行动。商务部新闻发布会表示，将按照“消费提振年”总体安排，多措并举推动消费持续恢复和扩大。 IMF发布最新一期《世界经济展望报告》，预计全球经济增速将从2022年3.5%放缓至2023年3.0%和2024年2.9%，2024年预测值较7月预测值下调0.1个百分点。国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，全球经济正在经历严重冲击，这已成为新常态，全球经济分歧日益加剧。 美国9月CPI涨幅超预期。 巴以新一轮冲突已导致超过2700人死亡，超10100人受伤。 高盛股票策略分析师表示，多项积极因素显示，中资股将在第四季有机会向好。 10月11日晚间，中、农、工、建，四大银行公告表示，接到控股股东中央汇金公司增持通知。汇金公司拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持公司股份。 ∟.热点资讯及宏观动态 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 国家统计局10月13日发布的数据显示，9月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比由涨转平；环比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。9月份，食品价格同比下降3.2%，降幅比上月扩大1.5个百分点。9月份，非食品价格同比上涨0.7%，涨幅扩大0.2个百分点。9月份，受工业品需求逐步恢复、国际原油价格继续上涨等因素影响，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比降幅收窄，环比涨幅扩大。PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.5个百分点；环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。 ∟.金融市场 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 近一周（截至周四），主要资产走势：沪金下跌，原油指数跌逾9%。美国三大股指、欧洲三大股指、亚洲主要股指悉数上涨。 股指期货及现货一周表现 ∟.行情数据 ∟.股票指数现货 周度 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 截至周四，主要指数：上证指数、深证成指、创业板指、科创50涨跌幅分别为-0.08%、0.58%、0.76%、1.37%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为0.35%、0.29%、-0.34%、0.42%。 ∟.市场风格 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 上证各风格指数表现（截至周四）：多数指数小幅涨跌；跌幅稍大的有，380价值跌1.32%，380R价值跌1%。 ∟.期指跨品种 周度 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 随着宏观政策效果显现，经济逐步向好，A股整体或受提振。IH代表的蓝筹股，一方面，有金融行业等顺周期特点，或有利好；另一方面房地产政策短期内对市场提振有限，地方政府化债效果仍有待验证，地产等板块依然承压。 国债期货一周市场表现 ∟.行情数据 ∟.利率水平 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 假期后资金集中到期，公开市场近几日均有大额净回笼，资金面维持紧平衡。最新隔夜Shibo报1.81%。7天Shibor报1.81%，较长假前有所回落。最新国债收益率，1年期为2.25%，10年期为2.71%，同步小幅上行，利差稳定在46个基点附近。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层
