2018 HCM 报告

索引 I.Introduction市场更新II.三、近期趋势四、并购活动V.私募六、公开市场估值 I. Introduction 自我们开始写作以来，HCM行业已经看到了强劲且持续的活动五年前的这份报告。在我们的第六版中，我们继续报告HCM市场，2018年并购活动强劲，并购交易124宗年初至今，过去12个月有180笔交易。 在本期年度报告中，我们将重点介绍一些最活跃的HCM行业的子行业，包括招聘、员工敬业度、工资和劳动力解决方案。我们还关注私募股权活动和一些过去一年发生的主要交易。 二、市场最新情况 自上次以来年份报告中，并购中发生了一些交易和私人融资，一些主要参与者继续收购核心HCM能力。此外，Ceridian于2018年4月完成了4.62亿美元的IPO。过去12个月最大的一笔交易是SAP America收购Callidus超过25亿美元的软件。通过此次收购，SAP将增加CRM套件具有强劲的销售业绩、薪酬和学习能力。2018年有还看到了被Recruit Holdings收购的Glassdoor，作为招聘和前几年的人才收购仍然是公司的一个重点。借助Glassdoor，Recruit Holdings增加了其现有的全球投资组合招聘和人员配备资产，包括Indeed、Staffmark和Chandler麦克劳德等等。 联系人 James Holzer，执行合伙人+1 212 508 7103Jim. Holzer @ drakestar. com Connor Kaczynski，分析师+1 212 508 7118Connor. Kaczynski @ drakestar. com 私募股权买家也一直活跃在全球HCM市场，过去12个月有24笔交易。值得注意的是，Exponent Private Equity购买了CEBGartner的人才评估价值4亿美元，标志着战略剥离为Gartner在2017年初收购CEB后提供服务。Vista Equity Partners最近宣布了对iCIMS的多数回顾，证明了iCIMs团队在构建大型HCM套件的竞争对手。 德雷克之星合作伙伴第三大道950号20楼纽约, NY, 10022www. drakestar. com 三、并购市场趋势——招聘 在过去的几年中，招聘一直是HCM中最活跃的子行业之一，自2015年以来，近三分之一的HCM并购交易发生在招聘领域(不包括人力资源外包)。当前失业率处于创纪录的低点，导致就业市场、招聘和留住员工比以往任何时候都更重要。招聘市场部门一直活跃于5过去12个月的交易和Recruit Holdings完成2次购买(Glassdoor和Workopolis)。人力资源外包公司也一直忙于在这一细分市场的价值链上游移动，包括Addeco，Allegis和Kelly Services。这个领域的其他著名参与者是iCims和Bullhorn收购并完成与新私募股权保荐人的重仓交易。 在过去的12个月中，招募人员进行了47笔并购交易。 2018年9月 并购市场趋势–员工敬业度 与招聘一样，员工敬业度通过使雇主能够投资来解决紧张的就业市场在他们最有价值的资产中。尽管员工敬业度是一个专门的细分市场，但它看到了一个强大的2018年活动增加。 值得注意的是，总部位于英国的Great Hill Partners投资组合公司Reward Gateway在2018年完成了两笔交易： （1）英国收购Clarkwood Enterprise和（2）购买品牌诚信。奖励网关提供 调查。此外，Morneau Shepell以3.26亿美元的价格收购了LifeWorks。今年的其他交易是概述如下。 并购市场趋势–工资单 自2016年以来，薪资活动一直强劲，2018年迄今完成了11笔交易，17笔在过去的12个月中完成。已经是一个非常大的市场，随着公司的发展，工资继续稳步增长采用云技术并升级其系统。此外，尽管某些提供商，如ADP和Paychex享有显着的份额，市场仍然非常分散，合并正在发生。值得注意的活动包括Asure Software收购4家工资公司，ADP收购国际工资提供商，Celergo和贝恩资本收购NorthgateArinso。 以下是过去12个月工资子行业发生的交易。 2018年9月 并购市场趋势–劳动力解决方案 在过去的12个月中，可改善日常员工任务的管理和效率的解决方案激增。自2015年以来，在劳动力解决方案内部进行了40多项收购，这已经保持强劲，在过去12个月中收购了12家公司。 在过去的一年中，我们看到了包括Ultimate Software，Workday，Bullhorn和ADP在内的主要参与者continue to expand on their current force offers. Below highlights the deals completed over the past 12月。 并购市场趋势–私募股权 在去年’在报告中，我们注意到私募股权拥有创纪录的水平“干粉”.交易活动的数量过去12个月反映了这一点。我们对PE并购交易的跟踪包括控制股权交易。私募股权投资组合公司的少数股权投资和追加收购也有一直很稳健。通用大西洋、沃德资本、萨斯奎哈纳增长股权、FPE资本、TCV、HG Capital、Stone Point和其他公司一直在积极完成后续收购。 下面，我们对过去12个月的私募股权收购进行了分析。 五、私募发行趋势 在过去的12个月里，私募交易也保持高度活跃，有63笔交易，而在2017. However, there was a significant uptick in the amount of capital raised in these actions, growing to over自2017年8月以来的11亿美元。这标志着自2015年以来的最高资金水平，一年通过65笔交易获得13亿美元的资金流。由于大型融资，私人融资市场的牵引力正在升温准备部署的资本水平，随着增长保持稳定，退出估值预计将继续保持吸引力，资金继续流向私人市场，因为投资者希望保持多元化和发布良好的回报。 交易及募集金额 私募交易 六、公共市场行业绩效 下面的图表突出显示了HCM行业的对大盘的表现，使用纳斯达克作为由于组成该指数的技术重公司的基准。如下所示，HCM部门在过去的12个月里，表现优于大盘10%以上，因为增长前景保持不变实力和利润率开始扩大。 在过去的12个月中，Ceridian HCM也成功地重新进入了公共市场。在四月2018年，Ceridian在纽约证券交易所的IPO中筹集了4.62亿美元。此前，Thomas H. Lee合伙人将Ceridian2007年5月以53亿美元的收购进行私人交易。 HCM指数与纳斯达克；HCM运营商的表现 公共市场绩效 如图所示，HCM行业的表现通常优于纳斯达克达到了创纪录的水平。然而，行业内的表现却显示出了不同的故事。在过去的一年中，许多构成HCM行业的飞涨股票在个人层面上苦苦挣扎，凯利在过去的一年中，服务、巴雷特商业服务和Workday的业绩都下降到了负值，因为如下图所示。 公共HCM估值 2018年9月 纽约 伦敦 第三大道950号20楼纽约, NY 10022T. + 1 212 508 7100F. + 1 212 508 7102 布鲁克街78号，1stFloorMayfair,伦敦W1k 5EFUnited Kingdom T. + 44 20 7112 7777 慕尼黑 洛杉矶 Ludwigpalais, Ludwigstr. 880539MunchenGermanyT. + 49 89 1490 265 25F. + 49 89 1490 265 13 1100 Glendon Avenue905套房洛杉矶，CA 90024T. + 1 310 696 4001F. + 1 310 696 4007 旧金山 阿姆斯特丹 一个恩巴卡德罗中心套房500San Francisco, CA 94111T. + 1 415 400 6698 Apolollaan 1531077 AS阿姆斯特丹荷兰T. + 31 (0) 20 792 0006 柏林 GENEVA 弗里德里希大街17110117柏林GermanyT. + 49 30 30366 - 2856 Rue du Cendrier 151202 Geneva瑞士T. + 41 (22) 518 07 79F. + 41 (22) 839 72 49 东京 巴黎 25 Boulevard Malesherbes75008巴黎法国T. + 33 1 58 18 39 00F. + 33 1 53 43 09 76 Yanaka 3 - 13 - 18, Taito - ku,东京，110 - 0001JapanT. + 81 (80) 3450 - 1217