2019 HCM 报告

索引 I.Introduction市场更新II.三、近期趋势四、并购活动V.私募六、公开市场估值 I. Introduction HCM部门继续经历强劲的并购和融资活动。那里2019年年初至今和过去12个月有107和150笔并购交易，分别。我们下面重点介绍的最活跃的并购子行业是招聘、外包、工资和福利。私募配售强劲，有85与2018年相比，公司筹集的资本几乎翻了一番。公共股票市场活动也很活跃，因为HCM股票的平均表现优于纳斯达克。Fiverr在6月完成了1.11亿美元的IPO。 并购市场继续非常健康，来自中端市场和大型市场的活动 completing add - ons. The largest deal in the past 12 months was the take privateHellman & Friedman以超过10.9美元的价格收购The Ultimate Software Group亿。继2014年IPO之后，HealthEquity宣布收购WageWorks以前是一家上市公司，价格超过24亿美元。与WageWorks，Health Equity正在扩大其直接分配，以获得更大的份额利润丰厚的HSA市场.Paychex的收购绿洲外包跨越了十亿美元的门槛，达到12亿美元。 联系人 Jim Holzer，执行合伙人+1 212 508 7103Jim. Holzer @ drakestar. com 在过去的一年中，私募股权公司完成了20项新的平台收购以及对现有投资组合公司的大量附加收购。其中一些交易包括TPG资本的收购工资服务公司GEP行政和Vista股权Partners'购买PlanSource福利Administration. Other active financial sponsors in the HCM space over the last 12月份包括Accel - KKR，Aquiline Capital Partners，Clearlake Capital，Francisco合伙人，Gemspring Capital，HIG Capital，K1，新山资本，森严资本，苏美鲁股票、萨斯奎哈纳增长股票等。 Griffin Mullett，分析师+1 646 217 4959Griffin. Mullett @ drakestar. com 德雷克之星合作伙伴第三大道950号20楼纽约, NY, 10022www. drakestar. com 三、并购市场趋势——招聘 招聘继续在HCM市场的并购活动中占很大比例。自2016年以来，近三分之一的HCM并购交易(不包括人力资源外包)一直在招聘。在过去的一年里，最活跃的分部门是人员配备/搜索，招聘营销和招聘市场。计划招聘advertising also saw some activity with 3 deal being completed. Notable buyers in staff / search were ImpellamGroup，Spencer Stuart和RFE Investment Partners。在招聘营销活动中看到了新的公众自由市场Fiverr、iCIMS和K1完成收购。通过收购，iCIMS扩展了其市场领先的人才收购解决方案深入招聘营销。TMP Worldwide (最近由Gemspring Capital)，AxelSpringer的StepStone单位，以及程序广告中的所有已关闭交易。Cornerstone是一家人才管理套件提供商，通过购买Workpop。他们打算将业务与其新推出的Frontline招聘解决方案结合起来，用于入门级和小时工。 在过去的12个月中，招聘人员进行了33笔并购交易。 2019年9月 三、并购市场趋势–外包 在过去的12个月中，与2018年和2017年相比，外包交易的数量有所下降。 The transactions that did occurred were in recruitment process outcourse (RPO). Four buys, however, took place in the专业雇主组织(PEO)部门，其中最值得注意的是Paychex的12亿美元收购Stone Point Capital和Kelso＆Co.的Oasis外包另一项私募股权相关交易是Aquiline的购买PEO领域的整合者CoAdvantage。 三、并购市场趋势–工资单 与前几年相比，Payroll的交易数量有所放缓。值得注意的是，TPG Capital收购了GEP作为娱乐合作伙伴运营的行政服务，提供工资单、会计和相关服务为娱乐业提供服务。由Accel - KKR赞助的iSolved HCM仍然是活跃的收购者完成了三笔交易。工资领导者ADP继续其国际收购活动，购买了Softcom是爱尔兰的薪资服务提供商。 以下是过去12个月在工资子部门发生的交易。 2019年9月 三、并购市场趋势–好处 在过去的几年中，效益一直是最活跃的HCM行业之一。自2016年以来，超过128项收购在过去的12个月中，已经完成了45家公司的收购。在过去的一年中，OneDigital由新山资本支持的福利经纪人和咨询平台，一直是一家多产的收购者；完成11交易。多线保险经纪人HUB International也是活跃的合并商，完成了10去年的交易。其他值得注意的购买包括Alight解决方案'（由Blackstone支持）收购霍奇斯-梅斯(通信和注册)和HealthEquity的24亿美元收购WageWorks (消费者-定向收益)。以下是过去12个月完成的交易. 三、并购市场趋势–私募股权 我们对PE并购交易的跟踪包括在控制股权交易中收购新平台。少数PE投资组合公司的投资和附加收购也很强劲。Aquiline等公司Capital Partners、Blackstone、Clearlake、KYN Capital Group、TPG、Vista Equity等一直很活跃。过去12个月由Hellman &弗里德曼的以100亿美元收购Ultimate Software Group。 下面，我们对过去12个月的私募股权收购进行了分析。 五、私募发行趋势 非公开配售在过去12个月中完成的交易数量大幅上升，有85笔交易与2018年的63相比。这些交易中筹集的资金数量也急剧上升，增长到自2018年9月以来超过15亿美元。这标志着过去5年中记录的最高资金水平，超过2015年，通过65笔交易获得了超过13亿美元的资金流。私人领域的牵引力正在升温由于大量资金准备部署，融资市场预计将继续增长稳定，退出估值保持吸引力，资金继续流向私人市场，因为投资者希望保持多元化，回报良好。 交易及募集金额 六、公共市场行业绩效 下面的图表突出显示了HCM行业的以纳斯达克为代表的大盘表现基准。如下所示，HCM部门密切关注整个更广泛的技术市场的2018。然而，HCM股票在新年之交后有所回升，跑赢纳斯达克多达20%在某些点上。 在过去的12个月中，Fiverr也成功进入了公共市场。在2019年6月，Fiverr能够在纽约证券交易所的IPO中筹集1.11亿美元。 六、公共市场绩效 如图所示，在两个都达到的时期内，HCM行业的表现通常优于纳斯达克创纪录的水平。然而，行业内的表现却显示出了不同的故事。在过去的一年中，许多高构成HCM行业的飞涨股票在个人层面上苦苦挣扎，Staffline、Benefitfocus、Insperity，CBIZ，Cornerstone OnDemand和ManpowerGroup等都表现不佳在过去的一年中，如下图所示。 IV. Public HCM Valuations 2019年9月 纽约 伦敦 第三大道950号20楼纽约, NY 10022T. + 1 212 508 7100F. + 1 212 508 7102 布鲁克街78号，1stFloorMayfair,伦敦W1k 5EFUnited Kingdom T. + 44 20 7112 7777 慕尼黑 洛杉矶 Ludwigpalais, Ludwigstr. 880539 MunchenGermanyT. + 49 89 1490 265 25F. + 49 89 1490 265 13 1100 Glendon Avenue905套房洛杉矶，CA 90024T. + 1 310 696 4001F. + 1 310 696 4007 旧金山 阿姆斯特丹 一个恩巴卡德罗中心套房500San Francisco, CA 94111T. + 1 415 400 6698 Apolollaan 1531077 AS阿姆斯特丹荷兰T. + 31 (0) 20 792 0006 柏林 GENEVA 弗里德里希大街17110117柏林GermanyT. + 49 30 30366 - 2856 Rue du Cendrier 151202 Geneva瑞士T. + 41 (22) 518 07 79F. + 41 (22) 839 72 49 东京 巴黎 25 Boulevard Malesherbes75008巴黎法国T. + 33 1 58 18 39 00F. + 33 1 53 43 09 76 Yanaka 3 - 13 - 18, Taito - ku,东京，110 - 0001JapanT. + 81 (80) 3450 - 1217