汽车行业研究周报：Cybertruck正式交付 关注特斯拉产业链

——汽车行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：Cybertruck正式交付关注特斯拉产业链 2023年12月3日 12月1日凌晨，特斯拉Cybertruck正式上市。Cybertruck车型共提供三个版本，后轮驱动版、全轮驱动版、Cyberbeast版。起售价为60990美元，在享受7500美元联邦购车减免和3600美元油价补贴后，预估价格低至49890美元。 卢宇峰分析师SAC执业证书编号：S1660523110003luyufeng@shgsec.com Cybertruck是自三年多前推出Model Y以来，特斯拉推出的第一款新车。原本计划在2021年开始交付，但由于该款车型的非常规设计带来的工程和生产挑战，导致该车交付时间一拖再拖。 Cybertruck车身采用超强硬度的不锈钢合金，成型和焊接难度大。电子自适应空气悬架提供305毫米的移动幅度和432毫米的离地间隙。有效载荷高达1134千克，牵引能力高达4990千克，可封闭上锁的载货空间为1897升。搭载四轮转向、线控转向、48V低压、4680大圆柱电池，也将配备HW 4.0的最新自动驾驶系统硬件，支持FSD的更新应用。 Cybertruck的交付标志着特斯拉正式进军美国竞争激烈、高利润的皮卡市场。建议关注Cybertruck相关产业链投资机会，如拓普集团、爱柯迪、嵘泰股份、宝武镁业、耐世特、旭升集团、双环传动、岱美股份等。 市场回顾： 截至12月1日收盘，汽车板块-1.1%，沪深300指数-1.6%，汽车板块跌幅低于沪深300指数0.5个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第21位，表现一般。年初至今汽车板块8.4%，在申万31个板块中位列第5位。 子板块周涨跌幅表现：板块涨跌互现，汽车综合服务（5.2%）、综合乘用车（3.2%）和商用载客车（2%）涨幅居前，电动乘用车（-9.1%）、摩托车（-2.9%）和轮胎轮毂（-2.6%）跌幅居前。子板块年初至今涨跌幅表现：板块涨跌互现，综合乘用车（28.3%）、汽车综合服务（27.7%）和商用载客车（23%）涨幅居前，电动乘用车（-23.3%）、其他运输设备（-19.5%）和汽车经销商（-16.2%）跌幅居前。涨跌幅前五名：东安动力、晋拓股份、威帝股份、英利汽车、华达科技。涨跌幅后五名：天龙股份、威唐工业、模塑科技、嵘泰股份、比亚迪。 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《汽车行业研究周报：长安与华为合作华为车BU成智能化开放平台》2023-11-27 2、《汽车行业研究周报：小米汽车渐行渐近关注产业链投资机会》2023-11-193、《汽车行业研究周报：10月产销维持高位》2023-11-12 本周投资策略及重点关注： 汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。 本周重点关注组合：比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%和上声电子20%。 风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。 内容目录 1.每周一谈：Cybertruck正式交付关注特斯拉产业链..................................................................................................42.投资策略及重点关注.....................................................................................................................................................53.市场回顾.......................................................................................................................................................................53.1板块总体涨跌.....................................................................................................................................................53.2子板块涨跌及估值情况.......................................................................................................................................63.3当周个股涨跌.....................................................................................................................................................74.行业重点数据...............................................................................................................................................................84.1产销存数据.........................................................................................................................................................84.1.1乘联会周度数据......................................................................................................................................84.1.2汽车产销存数据......................................................................................................................................94.2汽车主要原材料价格.........................................................................................................................................105.行业动态......................................................................................................................................................................115.1行业要闻...........................................................................................................................................................115.2一周重点新车...................................................................................................................................................126.风险提示.....................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：Cybertruck示意图..................................................................................................................................................4图2：各板块周涨跌幅对比................................................................................................................................................6图3：各板块年涨跌幅对比................................................................................................................................................6图4：子板块周涨跌幅对比................................................................................................................................................7图5：子板块年初至今涨跌幅对比.....................................................................................................................................7图6：汽车行业整体估值水平(PE-TTM).............................................................................................................................7图7：汽车行业整体估值水平(PB)....................................................................................................................................