中泰通信行业周报：成都发布卫星规划，AWS将推出GH200云服务

成都发布卫星规划，AWS将推出GH200云服务 -中泰通信行业周报（1127-1203） 通信证券研究报告/行业周报2023年12月2日 评级：增持（维持） 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004电话：021-20315728 Email：chenny@zts.com.cn研究助理：杨雷Email：yanglei01@zts.com.cn研究助理：佘雨晴 Email：sheyq@zts.com.cn 基本状况 上市公司数128 行业总市值(百万元)3074728 行业流通市值(百万元)1271249 行业-市场走势对比 相关报告 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 上海瀚讯 17.23 0.14 0.15 0.56 1.04 123.07 114.87 30.77 16.57 1.23 买入 菲菱科思 98.85 2.82 2.48 4.62 4.80 35.05 39.86 21.40 20.59 1.25 买入 中际旭创 100 1.52 2.52 5.01 6.89 65.79 39.68 19.96 14.51 0.81 买入 天孚通信 76.68 1.02 1.64 2.57 3.47 75.18 46.76 29.84 22.10 1.28 买入 广和通 20.42 0.47 0.79 1.03 1.31 43.45 25.85 19.83 15.59 0.90 买入 备注:以2023年12月1日收盘价计算 投资要点 本周沪深300下跌1.56%，创业板下跌0.60%，其中通信板块上涨1.78%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.41%；同期沪深300成份股换手率为0.35%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前�的公司分别是：日海智能（23.90%）、光库科技（21.39%）、新易盛（17.05%）、高鸿股份（13.59%）、光迅科技（11.16%）；跌幅居前�的公司分别是：中贝通信（-10.47%）、宜通世纪（-7.89%）、佳讯飞鸿（-6.75%）、路畅科技（-6.01%）、中天科技（-5.91%）。 成都发布卫星互联网规划，卫星产业进程持续加快。11月30日，2023成都·卫星互联网与卫星应用产业发展大会在蓉举办。大会现场发布了《成都市卫星互联网与卫星应用产业发展规划（2023—2030年）》（后文简称为《规划》）。在发展目标上，《规划》聚焦抢抓整星制造产业链关键环节、卫星数据应用价值链高端环节，着力推动卫星互联网与卫星应用产业高质量发展，提出到2025年，核心产业规模达300亿元，争创国家卫星互联网与卫星应用产业示范基地，基本建成卫星互联网与卫星应用示范城市；到2030年，力争打造千亿级卫星互联网与卫星应用产业集群，全面建成卫星互联网与卫星应用标杆城市。在重点任务方面，《规划》聚焦建设卫星互联网与卫星应用科技创新策源地、高端制造集聚地、应用场景示范地和产业生态新高地，深入开展创新引领、产业提能、场景示范、生态完善四大任务。此外，11月28日，美国联邦通讯委员会(FCC)授予了SpaceX可在Starbase（星城/星际基地）进行星舰第三次演示/测试飞行的许可，时间为2023年12月1日~2024年6月1日。但最终的试飞许可还是要等美国联邦航空管理局（FAA）的批准，前提是SpaceX本身也做好了发射准备。我们认为，成都等地方政府发布卫星互联网规划有望加快推进卫星组网以及卫星应用进程，国外星舰等复飞进度也将有效推动国内组网进程加速，建议持续关注国内外卫星互联网行业动态。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 Pika发布1.0版本并获融资，AI应用驱动算力景气提升。本月，Pika发布了视频编辑器，并同时公布公司获得5000W美元的投资。Pika是视频生成AI公司，用户可以快捷能够生成和编辑3D动画、动漫、卡通和电影等各种风格的视频，也是一家AI初创公司，成立于2023年4月，Pika旗下AI视频生成软件Pika1.0在经过四个多月的社区内部测试后，2023年11月28日宣布正式上线；由斯坦福博士创业，公司，目前4个人，2023年11月29日3500万美元融资，成立6个月合计获5500万美元融资，截止2023年11月29日，最新估值在2-3亿美元。本次pika发布功能包括有高质量文生视频功能，目前pika宣传片上已展示其连贯的动画功能；视频生视频功能，此次pika推出的视频生视频可生成各种风格的高质量视频动画。在AI算力方面，NVIDIAGH200NVL32在AWS里落地：2023年的AWSre:Invent大会上，AWS和NVIDIA宣布AWS将成为第一个提供NVIDIAGH200GraceHopper超级芯片的云服务提供商。这一超级芯片通过NVIDIADGXCloud与NVIDIANVLink技术相连，将在AmazonElasticComputeCloud（AmazonEC2）上运行，为云计算带来了一场技术革命。NVIDIAGH200NVL32是针对NVIDIAGH200GraceHopper超级芯片的机架级参考设计，通过NVLink连接，面向超大规模数据中心。支持16个与NVIDIAMGX机箱设计兼容的双NVIDIAGraceHopper服务器节点，并且可以采用液体冷却，以最大限度地提高计算密度和效率。我们认为，以Pika为代表的AI应用有望进一步驱动算力景气度提升，且随着GH200等算力落地，AI服务器/交换机/光模块等设备需求有望快速提升。 Canalys预测24年AIPC占比19%，关注通信+消费复苏产业链。12月1日，据市场研调机构Canalys最新的预测显示，2024年个人电脑（PC）出货量有望同比增长8%至2.67亿台。而这其中，人工智能（AI）PC将是增长动能之一，2024年AIPC比重将达19%。Canalys表示，全球PC出货量在连续7个季度的下滑后即将复苏，预期在经济环境改善及强劲假日季节带动下，今年第四季度PC销量也有望同比增长5%。而在Windows更新、支持生成式AI和基于Arm设备出现，Canalys预计，2024年全球PC出货量将达 2.67亿台，同比增长8%。Canalys同时表示，AI对于PC产业将有深远影响，包括代工厂、处理器厂商和操作系统供应商都将在2024年推出支持AI的新型PC，将提升换机需求，尤其是商务领域。预期AIPC可望快速增长，2024年将占整体PC比重约19%，也就是说2024年AIPC的出货量将超过5000万台。此外，爱立信发布了2023年11月版本的《爱立信移动报告》，根据爱立信估测，2023年全球蜂窝物联网连接数预计将超过30亿个，其中，通过2G和3G连接的物联网设备数量正在缓慢下降，宽带物联网（4G/5G）预计在2023年将达到约16亿个连接。此外，RedCap5GNR正在拓展宽带物联网新的可能性。我们认为随着PC、物联终端等触底，未来有望迎来复苏，建议关注通信+消费复苏产业链，包括Aiot模组、连接器、控制器等领域。 投资建议：关注卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通。 风险提示事件：AI发展不及预期风险、算力网络发展不及预期风险、技术迭代不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。 内容目录 板块综述.-4- 本周重点公告与新闻...........................................................................................-5- 公司公告......................................................................................................-5- 重要新闻......................................................................................................-7- 风险提示..............................................................................................................-8- 板块综述 本周沪深300下跌1.56%，中小板下跌1.92%，创业板下跌0.60%，TMT中通信板块上涨1.78%，计算机上涨1.27%，电子上涨1.25%，传媒上涨1.77%。 图表3：通信板块涨跌幅前🖂（2023.11.27-2023.12.01） 来源：iFinD，中泰证券研究所 图表4：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2023.12.01） 来源：iFinD，中泰证券研究所（以2023年12月1日收盘价计算，估值均取自iFinD一致预期） 本周重点公告与新闻 公司公告 11月27日 【中富通】项目中标：中国移动采购与招标网于近日对《中移铁通2024至2025（两年期）综合业务支撑服务集中采购项目（北京等区域）》的中选候选人进行了公示，中富通集团股份有限公司（以下简称“公司”）为该项目标包6（山东）的第二中选候选人。 【神州数码】股份质押：中国希格玛有限公司累计质押股数约为1026万股，占其所持股份比例为19.14%。�晓岩累计质押股数约为61万股，占其所持股份比例为7.73%。 【有方科技】对外投资相关事项暨关联交易：深圳市有方科技股份有限公司（以下简称“有方科技”或“公司”）拟与关联方合资设立控股子公司东莞有方电力技术有限公司（以下简称“有方电力”），有方电力注册资本1,000万元，其中公司拟以自有资金投资550万元，持股比例55%，关 联方�慷、杜广、张楷文、罗伟拟以自有资金共同投资315万元，持股比例31.5%；公司拟注销控股子公司深圳市有方智行科技有限公司（以下简称“有方智行”），有方智行注册资本1,000万元，公司认缴出资800 万元，持股比例80%，关联方�兵认缴出资200万元，持股比例20%。 11月28日 【博创科技】现金收购与关联方共同投资：博创科技股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”或“博创科技”）拟以现金收购长芯盛（武汉）科技股份有限公司（以下简称“长芯盛”、“标的公司”或“目标公司”）股东持有的长芯盛42.29%股份（以下简称“标的股份”，前述交易以下简称“本次交易”）。本次交易完成后，长芯盛将成为公司的控股子公司，并纳入合并报表范围。 【震有科技】为控股子公司融资提供担保：为满足日常经营和发展需求，公司控股子公司齐鲁数通拟向银行申请授信额度不超过500万元人民 币，期限不超过1年。公司为控股子公司齐鲁数通上述申请授信额度事项提供连带责任担保。 【网宿科技】股票回购注销完成：网宿科技股份有限公司（以下简称“公司”）本次回购注销的2020年股票期权与限制性股票激励计划（以下简称“2020年股权激励计划”）限制性股票数量为117,100股，回购价格均为4.06元/股，回购总金额合计475,426.00元。涉及人数