建材行业基金持仓专题：Q3建材持仓比例延续低配，环比略有提升

建材行业投资分析报告概要

1. 持仓概况

• 2023Q3：建材行业在公募基金中的持仓比例虽延续低配状态，但相较于2023Q2有所提升，持仓市值规模为196.23亿元，占基金重仓A股市值规模的1.09%，与1.02%的水平相比，提高了0.06个百分点。
• 集中度分析：尽管持仓集中度略有波动，但总体上仍保持高位，前10大重仓建材股市值合计占同期基金重仓建材行业市值的89.23%，环比降低0.24个百分点。

2. 持仓趋势与策略

• 配置重点：板块分化加剧背景下，安全性成为配置重点，低估值和高股息率的资产获得青睐。
• 子板块动态：
  • 水泥板块：受益于盈利预期筑底、低估值及区域主题，相关标的普遍获得增持。
  • 玻璃板块：持仓分化，光伏玻璃持续弱势运行，机构持仓下降，但凯盛科技和金晶科技因特定业务布局得到明显增持。
  • 玻纤板块：景气度底部反弹，偏好大市值、低估值的头部企业。
  • 地产链：整体增减持互现，亚士创能、兔宝宝、北新建材、东方雨虹等获得一定增持。
• 陆股通持仓：北上资金持仓分化显著，整体减持玻璃板块，水泥板块龙头延续减持，部分区域龙头获一定增持。

3. 投资建议

• 关注点：政策持续加码，提振市场情绪，缓解悲观预期。中长期看，建材行业呈现底部特征。
• 投资组合：
  • 关注供给格局改善的地产链建材：东方雨虹、坚朗五金、三棵树、北新建材、伟星新材、兔宝宝。
  • 周期建材估值修复：海螺水泥、华新水泥。
  • 细分领域：旗滨集团、中国巨石。
• 其他关注：专业照明领域龙头企业海洋王。

结论

2023Q3，建材行业在公募基金中的持仓虽整体维持低配，但展现出一定回暖迹象。政策面的积极信号和行业内部的结构性优化为投资者提供了新的机遇。关注低估值、高股息资产，特别是地产链和周期性建材领域的投资机会，同时留意政策导向和行业基本面的逐步改善。