通信行业周报：IPv6专网部署进程加速，应用侧布局展开

——通信行业周报（2023.11.20-11.26） 行情回顾：过去一周（2023.11.20-11.26，下同），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-0.44%，-1.4%，中信通信指数涨跌幅为-3.9%，在中信30个一级行业排第29位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:高斯贝尔13.29%、南京熊猫10.22%、宜通世纪10.14%、佳讯飞鸿7.51%、ST国安6.55%；股价跌幅前五名为：科创新源-16.86%、菲菱科思-12.22%、震有科技-11.52%、有方科技-11.3%、仕佳光子-10.63%。过去一周通信板块显著回调，细分板块呈细分化走势：细分板块通信设备、通讯工程服务、增值服务II子版块近一周分别下降5.6%、3.46%、3.69%，电信运营II板块轻微上涨，涨幅为1.24%。 ◼产业要闻追踪 事件：由推进IPv6规模部署和应用专家委员会主办的“IPv6专网产业论坛”在北京成功召开，中国移动计划建设部传输网络处经理邹洪强发表了题为《中国移动IPv6网络应用实践:构建下一代IPv6智能网络、赋能数字化转型升级》的演讲。 点评：我们认为，IPv6专网部署和应用将成为运营商及相关设备厂商的主要着力点之一。 1）应用侧层面，IPv6+技术有望在智慧政务、远程医疗、在线教育、智慧城市和金融证券等行业实现商业化加速落地； 2）政策层面，"IPv6+及下一代互联网”已纳入国家标准政策顶设，成为下一代互联网演进共识：国家出台的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中明确提出推进互联网协议第六版（IPv6）商用部署的任务要求； 《电信卫星双模手机重磅发布，消费电子长期利好》——2023年11月23日 3）技术创新层面，网络升级将有效促进下一代互联网服务能力提升，为千行百业的数字化发展提供坚实的基础。 建议关注：中国移动、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、烽火通信等。◼行业要闻 《卫星互联网迸发新活力，算网融合助推新发展》——2023年11月15日 中国移动牵头完成业界首次“面向低空智联网的5G-A无人机可信接入”技术验证： 《英伟达发布H200，面向生成式AI推理场景持续升级》——2023年11月15日 中国移动在5G-A网络中首次引入新型无人机标识，端到端拉通芯片模组、网络、飞控平台，全面验证了无人机标识识别、鉴权、管理等核心能力，奠定了5G-A网络对网联无人机高效管控的基础。 10月全球智能手机销量打破连续27个月同比下滑趋势： 根据Counterpoint Research的数据，2023年10月全球每月智能手机销售量同比增长5%，打破了连续27个月的同比下滑趋势。当月的销售量也是自2022年1月以来的单月最高。 ◼每周关注标的 盛路通信聚焦民用通信和军工电子两大主营业务发展，于2023年上半年实 现 经 营 业 务 的稳 健 增长 ， 归 母 净 利润 达 到1.48亿 元 ， 同 比 增长20.01%。 公司具有三大核心竞争优势：1）研发优势：公司在超宽带上下变频技术、微波/毫米波及有源相控阵技术、微波电路的设计技术、微波电路密封技术等方面构建技术护城河；2）管理优势：公司持续推进数字化、智能化生产改造，建立了以SAP S4/HANA ERP、WindchillPLM、MES等系统为核心的数字化管理平台，实现了全流程的数据采集和质量管控，形成了端到端的业务闭环和全流程的数字化管理；3）客户和品牌优势： 民用通信业务方面，公司凭借自身在研发、管理、生产、销售和服务等方面形成的品牌优势，与中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔、华为、中兴等客户建立了稳固的合作关系。 ◼投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾......................................................................41.1板块走势...........................................................................41.2涨跌幅top5......................................................................42产业要闻追踪..............................................................................5Ipv6智能网络建设进程加速，催化数字化转型升级...............53行业重要新闻..............................................................................73.1运营商..............................................................................73.2设备商..............................................................................83.3市场..................................................................................94行业重要公告..............................................................................95每周关注标的：盛路通信（002446.SZ）................................106风险提示...................................................................................10 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）..........................................4图2：过去一周涨幅前十个股（%）......................................4图3：过去一周跌幅前十个股（%）......................................4图4：IPv6具有128位地址，使用空间广阔.........................5图5：IPv6的演进历程..........................................................5图6：IP网络迈向IPV6+智能联接时代.................................6 表 表1：过去一周重点公司公告.................................................9 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2023.11.20-11.26，下同），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-0.44%，-1.4%，中信通信指数涨跌幅为-3.9%，在中信30个一级行业排第29位。过去一周通信板块显著回调，细分板块呈细分化走势：细分板块通信设备、通讯工程服务、增值服务II子版块近一周分别下降5.6%、3.46%、3.69%，电信运营II板块轻微上涨，涨幅为1.24%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:高斯贝尔13.29%、南京熊猫10.22%、宜通世纪10.14%、佳讯飞鸿7.51%、ST国安6.55%。股价跌幅前五名为：科创新源-16.86%、菲菱科思-12.22%、震有科技-11.52%、有方科技-11.3%、仕佳光子-10.63%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 Ipv6智能网络建设进程加速，催化数字化转型升级 事件： 由推进IPv6规模部署和应用专家委员会主办的“IPv6专网产业论坛”在北京成功召开，中国移动计划建设部传输网络处经理邹洪强发表了题为《中国移动IPv6网络应用实践:构建下一代IPv6智能网络、赋能数字化转型升级》的演讲，分享了中国移动IPv6相关技术创新和专网优秀实践。 点评： IP是TCP/IP协议族中的网络层协议，IPv4协议是几十年来广泛采用的因特网协议，因为其具有协议简单、易于实现、互操作性好等特点而快速发展。 随着5G、云计算、物联网的蓬勃发展，网络需要的支持节点和链接数量达到了前所未有的规模，而IPv6具有巨大的地址空间，可以有效解决IP地址短缺的问题。 资料来源：华为官方网站，上海证券研究所 资料来源：华为官方网站，上海证券研究所 与IPv4相比，IPv6具有六大应用优势：1）地址空间扩大：IPv6具有128位的地址，可提供大量的地址空间；2）报文格式机动性增强：IPv6协议的数据报报头删去了IPv4中不必要的文字段，处理效率得到了提升；3）自动配置：IPv6协议支持通过地址自动配置的方式是主机自动发现网络并获取IPv6地址，网络可管理性得到提升；4）路由器效率获得增强：巨大的地址空间使得IPv6协议可进行层次化网络部署，可以方便的进行路由聚合，提高路由器将数据报整合向外发送的效率；5）传输安全性得到提升：通 过采用IPSec的认证和加密，IPv6在保密性、完整性与验证性方面均得到提升；6）对移动性支持力度增加：IPv6使用邻居发现功能，可直接实现外地网络的发现并得到转交地址，同时减小广播风暴的可能。 伴随着5G和云时代的到来，IPv6+应运而生。IPv6+增加了智能识别和控制，具有智能超宽、智能联接、智能运维三大特征，以及可编程路径、快速业务发放、自动化运维、质量可视化、SLA保障和应用感知等特点，我们认为，在万物互联时代有望获得大规模拓展应用。 资料来源：华为官方网站，上海证券研究所 中国移动在三个方面加快推进IPv6的规模部署：1）中国移动制定了“1234”单栈演进策略，通过“优先部署自有封闭业务、牵引推进三方合作业务、统筹协同开发互联网业务”实现多方协同，加快网络演进。2）中国移动原创性提出G-SRv6头压缩全栈技术体系，结合MSR6组播复制能力，构建可编程网络，满足差异化连接需求。同时，中国移动对接应用需求，通过跨域互联、IP网络切片、随流检测、应用感知等技术，提供精细化监测、协同化感知和融合化承载等能力。3）在IPv6专网应用方面，中国移动展开深入研究，重点攻克行业用户面临的部署慢、维护难和关键核心业务无法提供差异性体验保障等三大核心难题，为行业用户提供分钟级快速开通的行业专网，实现实时业务感知和业务保障。 我们认为，IPv6专网部署和应用将成为运营商及相关设备厂商的主要着力点之一。应用侧层面，IPv6+技术有望在智慧政务、远程医疗、在线教育、智慧城市和金融证券等行业实现商业化加速落地；政策层面，"IPv6+及下一代互联网”已纳入国家标准政策顶设，成为下一代互联网演进共识：国家出台的《中华人民共 和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中明确提出推进互联网协议第六版（IPv6）商用部署的任务要求；技术创新层面，网络升级将有效促进下一代互联网服务能力提升，为千行百业的数字化发展提供坚实的基础。 建议关注：中国移动、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、烽火通信等。 3行业重要新闻 3.1运营商 中国移动10月5G套餐客户数净增841.4万户： 2023年10月，中国移动5G套餐客户数净增841.4万户，累计达到7.58776亿户。有线宽带客户数净增169.6万户，累计达到2.96380亿户。