花生周报—底部迹象初现 红枣周报—震荡格局难改

www.hongyuanqh.com 宏源期货研究所肖锋波从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 期市有风险，入市需谨慎 花生策略：跌势逐步放缓，底部迹象初现 小幅下跌，底部迹象初现 本周花生期货继续小幅下跌，新花生继续陆续上市，油料米和通货米价格均继续下跌，拖累期货价格走低； 期货价格继续下跌，主力合约基差变化不大 •本周花生期货继续下跌幅度较小，油料米现货扩大了跌幅，基差缩小至-352元/吨。 油料级花生价格本周价格下调 本周油厂花生收购价格仍维持下调状态，市场心态受到影响，交易减少，油料操作积极性也有限。截止到11月2日，山东油料本周均价8800元/吨，环比走低3.83%，河南油料周均价8800元/吨，环比下滑3.67%； 白沙通货米价格下跌 产区价格整体下滑，农户低价惜售，贸易商上货量有限。销区市场需求表现清淡，采购谨慎，且本周油厂继续下调价格，影响市场参与者心态。截止到11月2日，驻马店白沙新米通货米均价9070元/吨，环比下滑5.13%；大杂通货米好货均价9210元/吨，环比下滑2.69%；阜新白沙通货米均价参考9250元/吨，环比下滑2.84% 部分规模市场周度到货量减少 •本周批发市场到货量减少，主要因产区价格延续下滑趋势，市场采购谨慎；截止11月02日，国内部分规模型批发市场本周到货7760吨，较上周减少5.83%。 部分规模市场周度销售量小幅减少 •部分规模市场销售量减少，主要因部分油厂本周继续下调收购价格，对市场心态造成影响。截止11月02日，部分规模市场周度销售量4080吨，较上周减少0.73%。 部分规模批发市场花生周度库存减少 •本周花生到货量与出货量均减少，批发市场周度库存小幅减少。截止11月02日，推算库存量为3680吨，环比减少10.89%。 花生油价格略降 •本周国内市场供应宽松，需求清淡，基本面缺乏支撑，现货基差稳中趋弱，下游需求持续偏弱运行，其他油脂价格下跌，花生油价格继续回落。截至11月2日，山东一级花生油散油价格15200-15500元/吨，较上周四下滑100元/吨。 花生粕价格下滑 •下游需求端继续低迷表现，主导价格延续跌势，花生粕跟随豆粕价格下调。山东地区46%蛋白花生粕周度出厂均价4385元/吨，较上周均价下滑2.92%。 花生压榨利润亏损减少 •虽然花生粕、花生油价格持续下滑，但原料花生价格继续走低，且新季花生出油率增加，均利好油厂压榨利润改善。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值325.15元/吨，亏损环比上周减少42.01%。 部分花生压榨企业周度开工率提升 •近期部分油厂适量到货中，随着原料的积累，部分油厂陆续开工或小线开工。仍有部分大型油厂暂未开始收购原料。本周花生油厂开工负荷22.04%，环比回升9.30点，部分油厂适量加工。 结论及下周操作建议 新花生陆续上市，现货价格还没有止跌迹象，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9000附近，可尝试轻仓做多。 红枣策略：远月合约多单减仓 探底回升 本周红枣期货探底回升，周五之不断小幅下跌，而在周五传闻新疆地区减产幅度较大，期货价格大幅上涨； 河北市场红枣价格略上涨 •新季红枣大量下树在即，下游批发市场多按需补货，集散市场虽有零星新季货源上市，但交•易主体仍为库存货源，由于产区枣农对于新季红枣统货价格预期较高，部分内地贸易商有挺价惜售情绪，推动红枣价格稳中偏强运行，本周（10月27日-11月2日）河北灰枣一级成交均价为10.60元/公斤，较上周价格上涨1.24%。 新疆地区红枣成交价平稳 新疆产地来看，新枣未上市以陈枣报价为主，本周价格平稳，截至11月02日新疆一级灰枣周均价为9.9元/公斤，涨幅0%。 河北地区红枣周度成交量略增 产新在即，本周集散市场成交氛围一般，下游贸易商按需补货，整体成交情况一般。本周河北市场监测样本成交情况较节上周有所增加，河北市场样本客商本周走货量为288吨，较节前一周走货量增加12吨，增幅4.35%。 河南地区红枣周度成交量略减 •河南市场本周走货速度一般，下游贸易商缺货挺价，成交量略减。 红枣仓单数量仍是0 •静等11月份注册新仓单。 下周行情预测及操作建议 目前内地市场存在一定补库动力，在传统消费旺季到来，以及新疆红枣减产的传闻下，短期内红枣走势偏强，但也需要注意红枣期货基差很低，交割有较大利润，操作上，建议多单冲高减仓，回落再买入。 免责条款 •本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •风险提示:期市有风险，投资需谨慎。