股指期货早报：穆迪下调美信用评级，中美元首本周会晤

2023年11月13日 股指期货早报2023.11.13 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，上周美联储接向市场释放鹰派信号，周五鲍威尔在IMF专家会议上也表示其抗击通胀的决心。同时周五30年期美债拍卖需求不佳，拍卖收益率上升至4.769%。上周市场炒作加息周期结束的预期有所回落，美债收益率由周初的4.5%左右回升至4.65%，美元指数上扬，美股呈现震荡偏弱走势。另外周五美股盘前亚特兰大联储主席博斯蒂克表示无需进一步加息就能实现2%的通胀目标。极为鸽派的信号也提振市场风险偏好，刺激周五美股上扬。本周末穆迪下调美国主权信用评级。上次评级机构惠誉下调美国评级为今年8月，之后美债收益率便不断上升，且临近突破5%的边缘，本周末穆迪下调美评级且伴随美长债需求不佳，流动性危机有所显现，美债收益率向上风险依旧存在，压制美股。本周美将公布CPI和10月零售销售数据，届时数据情况会影响到市场预期变化。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周五大盘低开震荡下跌0.47%，深成指下跌0.53%，创业板指下跌0.65%，市场呈现震荡调整走势，盘面蓝筹银行、保险、基建和消费等权重拖累指数，同时成长题材也出现分化，市场情绪出现了明显退潮。板块上看，煤炭、军工、医药、农林牧渔等板块上涨，计算机、传媒、房地产、银行、保险等领跌。全市场2143只个股上涨，2877只个股下跌。消息上看，周五晚9点，外交部发文习主席将赴美参加APEC峰会。距离上次中美元首巴厘岛会晤一周年，随后因气球搁置，此次会晤重要性不言而喻。 整体来看，海外穆迪下调美信用评级叠加美长债出现流动性危机信号的风险还未被市场完全消化，美股波动将放大。关注本周美CPI和零售销售数据情况对市场预期的影响。国内A股上周处于缩量震荡，且周五市场情绪明显退潮，短期在汇金未出手下，股指回调概率加大，如回调关注其右侧多单布局机会。本周重点跟踪APEC峰会情况。 一、行情观点 1.1海外隔夜 上周美联储接向市场释放鹰派信号，周五鲍威尔在IMF专家会议上也表示其抗击通胀的决心。同时周五30年期美债拍卖需求不佳，拍卖收益率上升至4.769%。上周市场炒作加息周期结束的预期有所回落，美债收益率由周初的4.5%左右回升至4.65%，美元指数上扬，美股呈现震荡偏弱走势。另外周五美股盘前亚特兰大联储主席博斯蒂克表示无需进一步加息就能实现2%的通胀目标。极为鸽派的信号也提振市场风险偏好，刺激周五美股上扬。本周末穆迪下调美国主权信用评级。上次评级机构惠誉下调美国评级为今年8月，之后美债收益率便不断上升，且临近突破5%的边缘，本周末穆迪下调美评级且伴随美长债需求不佳，流动性危机有所显现，美债收益率向上风险依旧存在，压制美股。本周美将公布CPI和10月零售销售数据，届时数据情况会影响到市场预期变化。 1.2国内行情回顾 周五大盘低开震荡下跌0.47%，深成指下跌0.53%，创业板指下跌0.65%，市场呈现震荡调整走势，盘面蓝筹银行、保险、基建和消费等权重拖累指数，同时成长题材也出现分化，市场情绪出现了明显退潮。板块上看，煤炭、军工、医药、农林牧渔等板块上涨，计算机、传媒、房地产、银行、保险等领跌。全市场2143只个股上涨，2877只个股下跌。 消息上看，周五晚9点，外交部发文习主席将赴美参加APEC峰会。距离上次中美元首巴厘岛会晤一周年，随后因气球搁置，此次会晤重要性不言而喻。 1.3重要资讯 1．穆迪将美国评级展望从稳定下调至负面，美财政部回应：不认同 2.美众议院议长公布“两步走”临时拨款法案，白宫：不赞成，只会造成混乱。 3.亚特兰大联储主席博斯蒂克：政策或已足够具备限制性，在确保通胀回落 到2%前美联储将保持紧缩立场；旧金山联储主席戴利：如果通胀不进一步下降，美联储可能不得不再次加息；达拉斯联储主席洛根：货币政策实施的方式减少了流动性风险，但并未消除。 4.伊朗总统自2012年以来首次访问沙特，与沙特王储举行恢复外交关系后的首次会面。 5.国家主席习近平将于11月14日至17日赴美国旧金山举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。外交部发言人：两国元首将就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题，以及事关世界和平与发展的重大问题深入沟通。 6.何立峰副总理访美并与美财长耶伦会谈，双方达成重要共识。 7.商务部部长王文涛在京会见欧委会内部市场委员布雷顿，双方就中欧经贸关系以及电动汽车、5G和供应链合作等经贸议题坦诚深入交换意见。 8.证监会就《首次公开发行股票并上市辅导监管规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见。证监会全面修订《首发企业现场检查规定》，强化“申报即担责”。证监会、国家标准委联合发布《关于加强证券期货业标准化工作的指导意见》。 1.4今日策略 海外穆迪下调美信用评级叠加美长债出现流动性危机信号的风险还未被市场完全消化，美股波动将放大。关注本周美CPI和零售销售数据情况对市场预期的影响。国内A股上周处于缩量震荡，且周五市场情绪明显退潮，短期在汇金未出手下，股指回调概率加大，如回调关注其右侧多单布局机会。本周重点跟踪APEC峰会情况。 统计套利：周五中证1000/上证50指数比价收盘为2.5222，上涨0.72%，其中上证50下跌0.91%，中证1000下跌0.20%。从走势上看，比价在向上突破周级别震荡区间后，昨日有所回调，今日继续走高。操作上，前期做多的IM2312/IH2312合约比价套利组继续持有，止损参考中证1000/上证50指数比价2.461。偏保守的观点来看，周线级别也已经确认突破，可以考虑入场做多中证1000/上证50指数比价。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。