本报告分析了2023年医保谈判对医药生物行业的影响。医保谈判已经连续多年完成,2023年医保谈判也已进入尾声,预计最终结果有望于年底公布。医保谈判规则的边际改善,有利于稳定企业预期,减轻后期降价压力。多款国产创新药通过形式审查,有望参加本次医保谈判。医保谈判有助于创新药放量,对业绩贡献也较为可观。首次覆盖医药生物行业,给予“增持”评级。建议关注医保谈判潜在受益标的和创新医疗器械领域。