铁矿周度行情分析

铁矿周度行情分析海证期货研究所2023年11月24日 ➢铁矿石期货本周震荡走高，01基差核心结构维持50-100元/吨区间分布；从套利结构上来看，钢厂目前维持低库存，但目前铁矿受到政策强监管，对于上行预期形成打压，本周铁水维持高位平稳运行，并且连续受到发改委和大商所的监管加强要求，叠加铁矿上涨过快，短期进入高位调整为主，对于05贴水出现一定修复，短期1-5价差阶段低位有所收缩，1-5持仓若下行至40元/吨以内，可再度建仓。资料来源：文华财经、海证期货研究所铁矿2401主力运行铁矿主力合约基差运行 铁矿石合计库存四大矿山发货量➢铁矿石远期现货市场整体活跃度偏弱，公开平台上仅有一笔BRBF以62%计价134.4的固定价成交。矿山私下议标方面，有纽曼块的招标，其结标价格为1月固定块矿溢价0.2050。二级市场上报盘较为积极，报盘价格相对持稳；询盘积极性尚可，但成交较少。有市场参与者反映球团溢价受块矿溢价影响也有所走弱。另外，随着中高品价差的扩大，市场上对卡粉的需求相对减弱。 ➢从供给端口来看，近期全球铁矿发运明显回升，澳巴发运均有增长。同期，国内到港量也有明显增加，但因天气导致压港严重，且疏港降幅不大，本周港口铁矿库存仅有小幅上升。国内矿方面，近日矿山产能利用率小幅回升，国内铁精粉产量趋增。北方港口到港量国内铁矿日均产量资料来源：Wind、海证期货研究所 ➢调研247家钢厂高炉开工率80.12%，环比上周增加0.45个百分点，同比去年增加3.09个百分点；高炉炼铁产能利用率87.96%，环比下降0.05个百分点，同比增加5.44个百分点；钢厂盈利率39.39%，环比增加10.39个百分点，同比增加16.88个百分点；日均铁水产量235.33万吨，环比下降0.14万吨，同比增加12.78万吨。铁矿港口现货观望情绪浓烈，远期美元货成交也有所回落，目前PB粉落地利润依然为负，显示当前国外需求仍强于国内。钢厂铁水产量港口矿石疏港量资料来源：Wind、海证期货研究所 ➢Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9290.1万吨，环比增加236.0万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为287.28万吨，环比减少0.23万吨 ，库存消费比32.34，环比增加0.85天。从目前钢厂矿石库存来看，钢厂冬季储备逐步展开，库存可用天数明显回升，铁矿石库存仍将维持低位运行，对于近月价格形成较强支撑。进口矿石可用天数进口矿石库存资料来源：Wind、海证期货研究所 未 来 因 您 而 为常雪梅（投资咨询号：Z0013236）：海证期货研究所研究员，澳洲伍伦贡大学会计硕士，工业品品种的研究分析，具有良好的经济金融背景，擅长从基本面角度探究品种走势逻辑并结合数据量化分析品种走势规律，多次参与能化产业机构套保编写，在主流媒体发表文章数十篇。法律声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为海证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。分析师介绍 Thanks!