01 A A各指数跌多涨少,万得全A领跌1.7个PCT,上证50领涨0.2个 PCT。各指数跌多涨少,中证1000领跌2.6个PCT,上证50领涨0.2个PCT。 /各风格跌多涨少,消费领涨3.4个PCT,成长领跌3.1个PCT;小盘股领跌2.1个PCT。 各风格跌多涨少,消费领涨3.0个PCT,成长领跌2.5个PCT;小盘股领跌1.2个PCT。 02 各行业跌多涨少,国防军工领跌5.1个PCT,电子亦跌 2.5个PCT;医药领涨2.8个PCT。 各行业涨多跌少,综合金融领涨7.8个PCT,有色金属领跌2.6个PCT。 中证红利指数股息率5.90%(-0.06PCT),较高等级信用债利差2.18%(-0.07PCT),较10年期国债利差3.19%(-0.11PCT)。 03 04 各指数涨跌各半,万得全A领涨7.7%,创业板指领跌9.3%。各指数跌多涨少,上证50领跌10.3%,万得全A领涨1.2%。截至11月23日,两融余额1.68万亿,环比回升0.67%。截至11月23日,融资买入额占全A成交额比例8.06%,环比小幅回落0.42个PCT。 截至11月24日,万得全A风险溢价为4.68%,较11月17日回落0.02个PCT。 * 万得全A上证指数上证50沪深300 创业板指中证1000 主要估值指标汇总 PE百分位PE(TTM)PE百分位变动PB百分位PB(LF)PB百分位变动 板块 37.417-1.73.31.5-0.8 35.213-0.81.31.2-0.4 38.5100.28.61.10.2 22.911-0.91.01.20 0.828-1.314.83.8-1.2 46.139-1.38.82.1-2.6 风格 金融 15.27 0.1 1.3 0.70.1 上涨前三 下跌前三 周期消费稳定成长大盘股中盘股小盘股 医药食品饮料农林牧渔 机械电子 国防军工 29.6 48.6 22.6 25.9 29.8 8.4 26 67.5 28.6 97.5 24.1 86.4 31.6 19 32 14 43 13 18 26 43 28 413 33 74 64 行业-PE 行业-PB -0.8 3.4 0.7 -3.1 -0.8 -1.9 -2.1 2.8 1.6 0.6 -2.1 -2.5 -5.1 22.7 15.8 17.7 8.5 0.8 2.6 4.7 1.6 3.1 1.2 2.8 1.4 1.7 1.7 -0.9 3.0 0.9 -2.5 -0.3 -0.3 -1.2 综合金融 13.01.3 7.8 上涨前三 下跌前三 煤炭交通运输 电力及公用事业基础化工 有色金属 56.2 12.3 20.7 9.6 5.1 1.4 1.3 1.6 2.1 2.0 2.9 1.3 -1.7 -1.8 -2.6 * 主要情绪指标汇总 本周均值 上周均值 环比变动(%) 换手率(%) 万得全A 1.2 1.1 7.7 上证指数 0.6 0.6 3.3 上证50 0.2 0.2 -5.6 沪深300 0.3 0.3 -4.8 创业板指 1.1 1.2 -9.3 中证1000 1.7 1.6 5.4 成交额(亿元) 万得全A 8995 8885 1.2 上证指数 3432 3500 -1.9 上证50 334 373 -10.3 沪深300 1502 1612 -6.8 创业板指 2416 2531 -4.6 中证1000 1879 1911 -1.7 两融 两融余额(亿元) 16750 16639 0.67 融资买入占全A成交比例(%) 8.1 8.5 -0.42 ERP-全A(%) ERP 2023/11/242023/11/17环比变动(pct) 4.684.70-0.02 * A 01 PE-TTM历史分位:各指数跌多涨少,万得全A领跌1.7个PCT,上证50领涨0.2个PCT。 PB-LF历史分位:各指数跌多涨少,中证1000领跌2.6个PCT,上证50领涨0.2个PCT。 主要宽基指数PE跌多涨少主要宽基指数PB跌多涨少 本周PE-TTM分位(%)PE分位变动(pct,右轴) 0 5 0 5 0 5 0 5 0 5 0 0.2 -0.8 -0.9 -1.3 -1.3 -1.7 5 4 4 3 3 2 2 1 1 上证50上证指数沪深300中证1000创业板指万得全A 0.516 14 0.012 -0.510 8 -1.06 4 -1.5 2 -2.00 本周PB-LF分位(%)PB分位变动(pct,右轴) 0.2 0.0 -0.4 -0.8 -1.2 -2.6 上证50沪深300上证指数万得全A创业板指中证1000 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5 -3.0 * / 02 PE-TTM历史分位:各风格跌多涨少,消费领涨3.4个PCT,成长领跌3.1个PCT;小盘股领跌2.1个PCT。 PB-LF历史分位:各风格跌多涨少,消费领涨3.0个PCT,成长领跌2.5个PCT;小盘股领跌1.2个PCT。 风格指数PE跌多涨少风格指数PB跌多涨少 本周PE-TTM分位(%)PE分位变动(pct,右轴) 60 503.4 40 0.7 300.1 4.025 3.0 2.020 1.015 0.0 本周PB-LF分位(%)PB分位变动(pct,右轴) 3.0 0.9 4.0 3.0 2.0 1.0 20-0.8 10 0 -3.1 -0.8 -1.9 -1.010 -2.1-2.0 5 -3.0 -4.00 0.1 -0.9 -2.5 -0.3 -0.3 0.0 -1.2-1.0 -2.0 -3.0 消费稳定金融周期成长大盘股中盘股小盘股消费稳定金融周期成长大盘股中盘股小盘股 * PE 03 PE-TTM历史分位:各行业跌多涨少,国防军工领跌5.1个PCT,电子亦跌2.5个PCT;医药领涨2.8个PCT。 PE-G对比:汽车具有性价比。 行业PE跌多涨少行业PE-G性价比对比 100 80 60 40 20 0 本周PE-TTM分位(%) PE分位变动(pct,右轴) 125 2.8 1.6 0.6 0.1-0.1-0.2-0.5-0.5-0.6 -0.7-0.7-1.2 -2.1-2.5 -5.1 4 3100 2 1 75 0 -1 -2 -3 50 -4 -5 -6 25 0 PE-TTM 电子 计算机 国防军工 机械轻工制造 食品饮料 通信 纺织服装 汽车 电力设备及新 家电 能源 G-2023E 0255075100125 * PB 04 PB-LF历史分位:各行业涨多跌少,综合金融领涨7.8个PCT,有色金属领跌2.6个PCT。 PB-ROE对比:银行、石油石化具有性价比。 行业PB涨多跌少行业PB-ROE性价比对比 本周PB-LF分位(%)PB分位变动(pct,右轴) 7.8 1.3 0.70.7 0.40.2 0.1 -0.1 -1.5-1.7 -1.8 -2.6 2.9 60 50 40 30 20 10 0 2.5 PB-LF 基础化工 有色金属 电力及公用事 业 煤炭 综合金融交通运输 建材 非银行金融 石油石化 钢铁 房地产 建筑 银行 2023Q3ROE-TTM 102.0 8 6 41.5 2 0 -21.0 -4 0.5 0.0 -505101520 * AI 05 红利指数:中证红利指数股息率5.90%(-0.06PCT),较高等级信用债利差2.18%(-0.07PCT),较10年期国债利差3.19%(-0.11PCT)。 人工智能:PE-TTM为79倍,历史分位91.8%,较上周下降0.8个PCT。 红利指数股息率回落人工智能估值小幅回落 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 中证红利指数收盘价 红利指数股息率-AA级5年期企业债收益率(%,右轴)红利指数股息率-10年期国债收益率(%,右轴) 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07 3,000 万得人工智能概念指数收盘价PE-TTM(倍,右轴) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 * 06 换手率:各指数涨跌各半,万得全A领涨7.7%,创业板指领跌9.3%。 成交额:各指数跌多涨少,上证50领跌10.3%,万得全A领涨1.2%。 主要宽基指数换手率涨跌各半主要宽基指数成交额跌多涨少 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 本周日均换手率日均换手率变动(%,右轴) 7.7 5.4 3.3 -4.8-5.6 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -9.3-10 -12 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 本周日均成交额(亿元)日均成交额变动(%) 1.2 -1.7-1.9 -4.6 -6.8 2 0 -2 -4 -6 -8 -10.3-10 -12 万得全A中证1000上证指数沪深300上证50创业板指 万得全A中证1000上证指数创业板指沪深300上证50 * 07 两融余额:截至11月23日,两融余额1.68万亿,环比回升0.67%。 融资买入额占比:截至11月23日,融资买入额占全A成交额比例8.06%,环比小幅回落0.42个PCT。 两融余额回升融资买入额占比下降 25,000 23,000 21,000 19,000 17,000 15,000 13,000 11,000 9,000 7,000 5,000 融资融券余额(亿元) 历史高点: 2015/6/18,22728亿 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07 0 融资买入额(亿元) 融资买入额占全A成交额比例(%,右轴) 20 15 10 5 2015-06 2015-12 2016-06 2016-12 2017-06 2017-12 2018-06 2018-12 2019-06 2019-12 2020-06 2020-12 2021-06 2021-12 2022-06 2022-12 2023-06 0 * 08 ERP 截至11月24日,万得全A风险溢价为4.68%,较11月17日回落0.02个PCT。 * 8% 6% 4% 2% 0% -2% 2006-05 2006-12 2007-07 2008-02 2008-09 2009-04 2009-11 2010-06 2011-01 万得全A股权风险 2011-08 2012-03 2012-10 ERP小幅回落 2013-05 2013-12 2014-07