请务必阅读正文之后的免责声明 商品走 势 评级 品种 评级 工业硅 短弱中震 田大伟 从业资格号：F3074103 投资咨询号：Z0015449 Email: tiandawei@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com 电话：021-51557588 投资咨询业务资格： 吉证监许【2013】1号 中融汇信期货投资研究中心 2023年11月第3周 西南减产预期支撑远月，仓单和需求压制近端，预计震荡 工业硅  供给：周供应小升，需求企稳小增，累库中，仓单再次上升。1、目前开工至56.65%（-2%），与上周相比总炉数持稳，开炉数减少2台，周产量微升,西北上升，主要是西南开工持续下降。2、内外盘价格仍在走弱，截至9月出口5.13万吨，今年出口整体偏弱。3、新投产，计划新增产能压力较大，关注年底投产进度。  需求:下游有机硅开工企稳，利润倒挂减小，上周产量小升。铝合金开工持稳。多晶硅持续累库，周产量持稳，节后需求转弱价格持续走弱。  基差库存：现货下跌，基差走弱。中、上游库存节后持续上升。仓单近期再次上升，流出量不大，11月交割压力大。  成本：整体成本持稳，利润微降，整体尚可。  总结：在目前高供应高仓单情况下，11月多头及近端现货较弱，但工厂库存不高，西南减产预期下远月也有支撑。节后仓单注销压力主导盘面逻辑，因仓单货存在一定问题，且有集中流入市场的预期，叠加当前本身高供应压力，而下游需求弱，因此现货压力大持续走弱，11月多头接货压力也大。略有好转的是预期，西南检修和宏观煤炭走强的氛围，当前虽然全产业链累库，但上游工厂库存仍偏低，给盘面带来一定支撑，但预计近月仍将震荡偏弱，远月震荡为主。 策略观点 短期震荡，供需偏弱，宏观、能源等外部因素转强，节后累库，仓单注销临近。关注库存、检修情况。 风险提示 1) 国内开工异动；需求恢复异动。 【工业硅周报】 请务必阅读正文之后的免责声明 工业硅数据监测图库 成本利润情况 硅用电价 数据来源：百川盈孚 数据来源：百川盈孚 工业硅月度产量 工业硅出口量 数据来源：百川盈孚 数据来源：百川盈孚 名称来源单位上周本周变化基差广期所主力09合约元/吨-40-215-175交易所仓单广期所手36779380201241期货主力广期所主力09合约元/吨1409014265175通氧553标准块上海元/吨1490014850-50通氧553通氧昆明港元/吨1490014800-100不通氧553不通氧昆明港元/吨14050140500421四川货黄埔港元/吨1575015700-50441标准块上海元/吨1525015200-503303标准块上海元/吨15500155000553标准块FOB广州美元/吨19501940-10441标准块FOB广州美元/吨208020800421标准块FOB广州美元/吨2150215003303标准块FOB广州美元/吨212021200利润行业利润-百川盈孚元/吨707465-242工厂库存总库存-百川盈孚吨67100684001300社会库存百川盈孚吨1531001564003300港口库存总库存-百川盈孚吨86000880002000周度产量百川盈孚万吨9274093650910利润行业利润-百川盈孚元/吨-1259-1300-41工厂库存DMC总库存-百川盈孚吨4830048800500周度产量百川盈孚吨3830038700400利润行业利润-百川盈孚元/吨1578814788-1000工厂库存总库存-百川盈孚吨66700703003600周度产量百川盈孚吨319003195050A356价格 长江有色元/吨2043019880-550ADC12价格SMM元/吨19600196000产业链数据价格工业硅产业周度数据观测截至日期：20231117类别期货现货其他牌号出口价格工业硅有机硅多晶硅铝合金2020/1/32021/1/32022/1/32023/1/3工业硅成本 毛利 毛利润率 20202021202220232017201820192020202120222023 请务必阅读正文之后的免责声明 工业硅周度产量 工业硅工厂库存 数据来源：百川盈孚 数据来源：百川盈孚 工业硅社会库存 工业硅港口库存 数据来源：百川盈孚 数据来源：百川盈孚 工业硅基差 工业硅553现货价格 数据来源：百川盈孚 数据来源：百川盈孚 交易所仓单（手/5吨） 工业硅421与553价差 数据来源：广期所 数据来源：百川盈孚 202020212022202320202021202220232020202120222023202020212022202322/12/2223/1/2223/2/2223/3/2223/4/2223/5/2223/6/2223/7/2223/8/2223/9/2223/10/22基差 主力合约收盘 标块上海 2022/1/12022/3/12022/5/12022/7/12022/9/12022/11/12023/1/12023/3/12023/5/12023/7/12023/9/12023/11/1金属硅553通氧昆明港(元/吨) 金属硅553昆明港(元/吨) 金属硅553#标准块上海(元/吨) 2020/1/12021/1/12022/1/1 请务必阅读正文之后的免责声明 工业硅出口价格 多晶硅周度产量 数据来源：百川盈孚 数据来源：百川盈孚 多晶硅成本利润情况 多晶硅行业库存 数据来源：百川盈孚 数据来源：百川盈孚 有机硅周度产量 有机硅成本利润情况 数据来源：百川盈孚 数据来源：百川盈孚 有机硅工厂库存 铝合金开工率 数据来源：百川盈孚 数据来源：SMM，公开资料 2020/3/32021/3/32022/3/32023/3/3金属硅553#标准块FOB广州(美元/吨) 金属硅441#标准块FOB广州(美元/吨) 金属硅3303#标准块FOB广州(美元/吨) 金属硅421#标准块FOB广州(美元/吨) 202020212022202320/1/321/1/322/1/323/1/3多晶硅成本 毛利润 毛利润率 202020212022202320202021202220232020/1/32021/1/32022/1/32023/1/3DMC成本 毛利 毛利润率 2020202120222023 请务必阅读正文之后的免责声明 铝合金A356价格 30大中城市商品房成交情况 数据来源：长江有色Wind资讯 数据来源：国家统计局，Wind 房地产开工数据 汽车产销情况 数据来源：国家统计局， 数据来源：中国汽车工业协会，Wind 20/1/221/1/222/1/223/1/217/1/118/1/119/1/120/1/121/1/122/1/123/1/12015-022015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09 请务必阅读正文之后的免责声明 免 责 声 明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系 走势评级 中期（3-6个月） 强烈看涨 上涨15%以上 看涨 上涨5-15% 震荡 振幅-5%，+5% 看跌 下跌5-15% 强烈看跌 下跌15%以上 备注：本体系涨跌幅度仅为参考，不作为投资依据，具体请仔细阅读免责声明。