PTA成本端支撑减弱，产生下跌空间

所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 1 PTA周报 中原官网 www.zyfutures.com 客服电话 4006-967-218 2016年8月1日 PTA成本端支撑减弱，产生下跌空间 一、分析与策略 【主力合约】上周PTA1609合约开于4696元/吨，震荡下跌，收于4500元/吨，周下跌196元/吨，周下跌幅度是4.17 %。持仓方面，周增加0.75万手至109.49万手，成交量至343.60万手。TA1701合约开于4880元/吨，收于4654元/吨，周下跌226元/吨，周下跌幅度是4.63%。 【上游情报】受库存影响，上周原油价格大跌，WTI收于41.6美元/桶，每桶-2.59美元，跌幅-5.86%，brent收于42.46美元/桶，每桶-3.23美元，跌幅达-7.07%。石脑油CFR日本价格也紧随下跌26.75美元，跌幅-7.11%。PX价格相对较为坚挺，CFR中国仅下跌27美元，跌幅-3.30%，但仍跌破ACP亚洲平均价800美元/吨。PX与石脑油的价差接近400美元/吨左右，加工利润维持较高水平，PX企业利润有压缩空间，8月ACP谈判达成价格为775美元/吨 CFR亚洲，PX方面的让利对于PTA成本有所降低。 【近期要闻】根据EIA库存数据，美国7月22日当周EIA原油库存增加167.10万桶，预期减少225万桶，前值减少234.2万桶。汽油库存增加45.20万桶，预期增加60万桶，前值增加91.1万桶。精炼油库存减少78万桶，预期增加75万桶，前值减少21.4万桶。精炼厂设备利用率92.4%，预期92.7%，前值93.2%。库欣地区原油库存增加111万桶，预期减少50万桶，前值增加18.9万桶。墨西哥湾7月汽油库存上周增加至历史最高位;美国上周东海岸馏分油库存出现自4月来最大降幅。 英国北海石油工人罢工。由于工资和津贴被削减30%，以及工作周期被改为三周，受雇于Wood集团壳牌公司的RMT和Unite工会成员于7月26日06:30停止工作。约有400工人参与罢工以及禁止加班，涉及7个壳牌公司的采油平台。 【行情分析】成品油供应过剩短期难以消化，原油价格连创新低，下跌至3个月低点，PX价格让利下跌，PTA成本端支撑减弱，加工价差略增，保证了PTA企业的正常开工，上周几个PTA设备也都如约开车，开工率回升至70%以上。8月中下旬G20峰会临近，聚酯方面开工率下滑会导致需求端消费的下降，加之9月合约巨量仓单的压力仍未减缓，且上游成本端让利给予PTA一定的下跌空间，PTA价格或有一波阶段性下调。 【操作策略】密切关注原油价格走向，09合约4600点以上高位布局空单，支撑位 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 2 4500，谨慎追空。 【重点关注】原油价格走势，PTA装置动态，聚酯行业表现。 【设备动态】 企业名称 产能（万吨） 停车/检修时间 开车时间 备注 虹港石化 150 2016.9 计划20天左右 珠海BP 65 珠海BP 125 2016.7.20 9.7 两周 上海亚东石化 70 2016.8.26 半个月左右 上海石化 40 2016.8.15 一个月左右 扬子石化 60 宁波台化 120 宁波三菱 70 2016.7.11 暂无重启计划 江阴汉邦 280 2016.6中下旬 7月下旬 正常逐步恢复产能中 桐昆嘉兴石化 150 2016.8 两周左右 逸盛宁波 2#65 3#200 4#220 逸盛海南 220 逸盛大化 375 恒力石化 660 2016.7.21 7月下旬 7月23日开始恢复。产能逐步恢复中 仪征石化 35 65 福建佳龙 60 乌鲁木齐石化 9 洛阳石化 35 三房岗海伦石化 2#120 1#120 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 3 二、PTA市场价格资讯 类别 单位 2016/7/22 2016/7/29 涨跌 涨跌幅 上下游现货市场价格 原油（WTI） 美元/桶 44.19 41.6 -2.59 -5.86% 原油（Brent） 美元/桶 45.69 42.46 -3.23 -7.07% 石脑油（CFR日本） 美元/吨 376.38 349.63 -26.75 -7.11% PX（FOB鹿特丹） 美元/吨 715.5 688 -27.5 -3.84% PX（CFR中国） 美元/吨 817.5 790.5 -27 -3.30% MEG外盘 美元/吨 617 615 -2 -0.32% MEG内盘 元/吨 5080 5080 0 0.00% PTA外盘 美元/吨 615 602 -13 -2.11% PTA内盘 元/吨 4615 4520 -95 -2.06% 聚酯切片 元/吨 6250 6225 -25 -0.40% 聚酯瓶级 元/吨 6450 6400 -50 -0.78% 涤纶POY 元/吨 7050 7060 10 0.14% 涤纶DTY 元/吨 8650 8750 100 1.16% 涤纶短纤 元/吨 6993.333 6990 -3.333 -0.05% 数据来源：WIND 中原期货研究部 三、PTA产业链数据跟踪 1、周度合约数据 合约 开盘价 收盘价 涨跌 涨跌幅(%) 结算价 持仓量 成交量 TA1609 4696 4500 -196 -4.17 4562 1094888 3435958 TA1701 4880 4654 -226 -4.63 4732 735196 1581118 TA1705 4948 4734 -218 -4.40 4816 49894 60410 2、周度价差分析 价差 单位 2016/7/22 2016/7/29 涨跌 期现价差 元/吨 68 -20 -88 TA1-9 元/吨 186 154 -32 TA5-1 元/吨 70 80 10 TA5-9 元/吨 256 234 -22 数据来源：WIND 中原期货研究部 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 4 图：全球石脑油价格 单位：美元/吨 美元/桶 数据来源：WIND 中原期货研究部 图：PTA期现价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中原期货研究部 20.0030.0040.0050.0060.0070.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.00550.00600.00650.00现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价(中间价):石脑油:FOB鹿特丹现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡-400.00-300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.004,000.004,200.004,400.004,600.004,800.005,000.005,200.00基差CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘期货收盘价(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA) 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 5 图：TA9-1价差走势 单位：元吨 数据来源：WIND 中原期货研究部 图：PTA仓单库存 单位：张 数据来源：WIND 中原期货研究部 0.0050.00100.00150.00200.00250.004,200.00004,400.00004,600.00004,800.00005,000.00005,200.00005,400.00002016-03-022016-04-022016-05-022016-06-022016-07-02TA1-9价差PTA1609PTA17010.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00仓单数量:PTA有效预报:PTA:总计 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 6 图：PX现货价格走势 数据来源：WIND 中原期货研究部 图：MEG和PTA价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中原期货研究部 600.00700.00800.00900.00PX价格现货价(中间价):对二甲苯(PX):FOB韩国现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港4,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.002014-07-142014-08-142014-09-142014-10-142014-11-142014-12-142015-01-142015-02-142015-03-142015-04-142015-05-142015-06-142015-07-142015-08-142015-09-142015-10-142015-11-142015-12-142016-01-142016-02-142016-03-142016-04-142016-05-142016-06-142016-07-14市场价:乙二醇EG(进口):江、浙市场主流成交市场价:精对苯二甲酸PTA(进口):江、浙市场主流报价 所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！ 7 图：PTA产业链开工率 数据来源：WIND 中原期货研究部 图：聚酯价格指数走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中原期货研究部 图：涤纶价格指数走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中原期货研究部 0.0020.0040.0060.0080.00100.00PTA产业链负荷率:PTA工厂PTA产业链负荷率:聚酯工厂PTA产业链负荷率:江浙织机5,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.00CCFEI价格指数:聚酯切片CCFEI价格指数:瓶级切片5,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.00CCFEI价格指数:涤纶短纤CCFEI价格指数:涤纶DTYCCFEI价格指数:涤纶POY 所有分析与结论仅供参考，