特步国际在双十一期间线上销售表现不及预期,公司下调全年指引,预计2023年全年收入和利润同比增长双位数水平。线下表现优于预期,折扣维持在健康水平。专业跑步领域口碑稳立,功能性产品销售维持增速。新品牌推进顺利,索康尼延续高增,迈乐流水同比增长101%,盖世威流水同比增长149%,帕拉丁销售同比增长114%。我们预计全年索康尼贡献盈利。