基础化工行业周报：纯碱市场价格上行，制冷剂价差持续改善

——基础化工行业周报（20231113-20231119） 过 去一周 ，沪 深300指数涨 跌幅 为-0.51%，基 础化 工指数 涨跌幅 为0.95%。基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：其他橡胶制品（7.15%），非金属材料（7.13%），其他化学纤维（4.72%）。 ◼本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：重质纯碱（46.68%），液氯（20.27%），浓硝酸（14.89%），轻质纯碱（13.10%），顺酐（6.33%）；跌幅靠前的产品：普通沥青（-50.00%），聚乙烯醇（PVA)（-17.29%），三氯甲烷（-16.67%），国际丁二烯（-6.70%），褐煤（-5.66%）。◼行业重要动态 过去一周国内纯碱市场行情逐步上行。截至11月16号轻质纯碱市场均价为2198元/吨，较上周四上涨211元/吨；重质纯碱市场均价为2407元/吨，较上周四上涨199元/吨。本周国内个别纯碱厂家周末短停检修，整体纯碱供应量较前期相比仍有下降。近期青海区域环保因素影响有所增加，个别厂家有所降负。新增产能方面目前处于逐步提产状态，目前阿拉善纯碱一期三线待开，金山纯碱项目持续提产，中长期来看纯碱市场仍是供大于求的状态。受近期纯碱现货紧张影响，纯碱市场价格随之上行，目前下游纯碱用户多持续采购纯碱，近期新单成交量较为可观。且近期价格利好消息较多，消息面持续影响下游用户拿货心理预期。综合来看，本周国内纯碱行业开工继续走低，现货供给量随之下行，厂家现货库存也有所下降，而下游用户拿货积极，整体纯碱市场行情有所回温。◼投资建议 《需求担忧引发油价下行，HFCs分配方案正 式 出 台——基 础 化 工 行 业 周 报（20231106-20231112）》——2023年11月13日 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案正式出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、煤化工板块。受煤油价格高位影响，煤化工板块盈利有望得到改善，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注蓝晓科技、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。 《国际油价高位回调，MDI、尿素价格上行——基 础 化 工 行 业 周 报 （20231030-20231105）》——2023年11月08日 《海外天然气价格持续上涨，国内纯碱价格 下 行——基 础 化 工 行 业 周 报（20231023-20231029）》——2023年11月03日 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................3 1.1行业走势情况....................................................................31.2个股走势情况....................................................................4 2本周价格价差走势......................................................................5 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................52.2化工品价差涨跌前五.........................................................5 3行业动态.....................................................................................6 3.1原油..................................................................................63.2化纤..................................................................................63.3煤化工..............................................................................73.4 PVC..................................................................................93.5纯碱..................................................................................93.6钛白粉............................................................................103.7维生素............................................................................103.8聚氨酯............................................................................113.9农化................................................................................113.10氟化工..........................................................................123.11锂电化学品...................................................................14 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................3图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................3 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................4表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................4表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................5表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................5表5：化工品价差涨跌前五....................................................5表6：公司公告.....................................................................16表7：基础化工行业新上市公司...........................................16 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2023.11.13-2023.11.19），沪深300指数涨跌幅为-0.51%，基础化工指数涨跌幅为0.95%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：其他橡胶制品（7.15%），非金属材料（7.13%），其他化学纤维（4.72%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过去一周，基础化工涨幅居前的个股有：壹石通（61.62%），西 陇 科 学 （48.13%） ， 联 瑞 新 材 （37.53%） ， 龙 高 股 份（31.75%），宏昌电子（30.82%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ：*ST榕 泰 （-17.95%），麦加芯彩（-7.43%），华恒生物（-6.89%），乐通股份（-5.57%），易普力（-5.43%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（2023.11.10-2023.11.15）美国原油库存骤增施压油价，国际原油先涨后跌。周前期，原油在前期急跌过后技术性回调，欧佩克月报上调全球石油需求以及美元走软为油价带来支撑，原油价格连续收涨；周后期，美国原油库存增幅超出预期，两周内增加近1750万桶，市场对需求担忧施压油价，油价转涨为跌，基本回吐周前反弹涨幅。截至11月17日当周，WTI原油价格为75.89美元/桶，较11月10日下跌1.66%，较年初价格下跌1.35%；布伦特原油价格为80.61美元/桶，较11月10日下跌1.01%，较年初价格下跌1.81%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（2023.11.10-2023.11.16，下同）涤纶长丝市场呈现震荡下行的走势，但因整体跌幅较小，均价较上周小涨。截至11月16号，涤纶长丝POY市场均价为7328.57元/吨，较上周均价下跌21.43元/吨；FDY市场均价为8014.29元/吨，较 上周均 价上 涨50元/吨 ；DTY市场 均价 为8764.29元/吨，较上周均价上涨57.15元/吨。本周涤纶长丝市场整体处于震荡下行的走势，周前期，原油在前期急跌过后技术性回调，欧佩克月报上调全球石油需求以及美元走软为油价带来支撑，原油价格连续收涨，成本面支撑向好发展，然终端利好向上传导受阻，需求面缺乏明显利好，涤纶长丝企业多持稳观望，市场成交重心无明显变化，下游用户对长丝采买情绪不佳，产销不温不火，而后，原油维持高位震荡态势，聚合成本小幅攀升，提振市场心态，叠加连日出货不畅导致长丝累库风险加剧，长丝企业在周中进行促销活动，放大优惠出货，下游部分用户正值补货周期，多集中进行补仓，长丝市场交投气氛转暖，产销大幅提升。周后期，市场对需求担忧施压油价，原油价格转涨为跌，基本回吐周前反弹涨幅，但PTA装置存在变动，行业开工率明显下滑，供应端利好显著，原料市场偏暖震荡，成本面利好支撑犹存，且周中促销活动加剧了长丝行业现金流的亏损程度，企业修复利润的意愿十分强烈，多缩减优惠力度，长丝市场价格小幅回升，现阶段下游用户心态回归谨慎，长丝市场产销数据大幅回落，成交氛围再次归于平淡。 过去一周国内氨纶市场稳中趋弱，截至11月16号，本周国内氨纶40D市场均价30400元/吨，较上周市场均价下调200元/吨。主原料市场价格跌后维稳，辅原料市场价格持稳整理，成本面支撑弱稳僵持；氨纶场内现货供应增加，氨纶工厂出货压力不减，且终端织造厂新订单不多，开机虽波动不大，但对氨纶采购仍持谨慎观望心态；氨纶工厂虽个别报盘下调，实单优惠略有扩大，然对氨纶整体行情改善不大。目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价33000-36500元/吨，氨纶30D市场主流参考价32000-35000元/吨，氨纶40D市场主流参考价28500-33000元/吨。 过去一周锦纶长丝市场暂稳整理。截至11月16号，江