基础化工行业周报：纯碱库存底部价格持续上行，尿素景气高位持续震荡

——基础化工行业周报（20230828-20230903） 过 去 一 周 ， 沪 深300指 数 涨 跌 幅 为2.22%， 基 础 化 工 指 数 涨 跌 幅 为3.30%。基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：炭黑（8.12%），非金属材料III（7.57%），其他橡胶制品（6.66%）。◼本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：浓硝酸（29.41%），硫酸（27.31%），丙烯酸甲酯（20.78%），氯化钾（18.22%），SBS（15.45%）；跌幅靠前的产品：国产维生素B2（-23.08%），国际磷酸（-12.27%），碳酸锂（电池级）（-10.82%），国产包衣维生素C（-9.52%），草甘膦（-7.89%）。 ◼行业重要动态 过去一周国内纯碱市场行情走势上行。截止到8月31日当前轻质纯碱市场均价为3056元/吨，较上周四（8月24日）上涨544元/吨；重质纯碱市场均价为3226元/吨，较上周四上涨503元/吨。过去一周国内纯碱市场价格上行明显，目前仍处于纯碱厂家的集中检修期，纯碱装置整体开工率偏低，纯碱现货目前供小于求，纯碱现货库存逼近历史低位。当前纯碱检修产能较多，计划外检修也较多，导致纯碱现货供给量偏低。 过去一周国内尿素市场价格先稳后涨，市场活跃度有所提升。截止8月31日 ， 尿 素 市 场 均 价 为2471元/吨 ， 较8月24日 上 涨11元/吨 ， 涨 幅0.45%，今日山东及两河主流地区报价在2520-2610元/吨，成交价在2500-2590元/吨，较8月24日累计调整10-30元/吨不等。尿素期货价格强势上行，影响现货市场心态好转，下游贸易商拿货积极性有所提升，支撑部分工厂报价窄幅上调，主产区甚至出现停售现象，且因工厂新单成交明显好转，今日工厂报价继续上调。 《纯碱价格上行，高端轮胎迎发展良机——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230821-20230827）》——2023年08月30日 ◼投资建议 《供应偏紧醋酸稳步上涨，碳酸锂价格回落——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230814-20230820）》——2023年08月23日 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、三友化工、山东海化、远兴能源。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材等新能源赛道优质成长股标的穿越周期投资机会。 《上游挺价钛白粉延续涨势，HFCs配额方案 初 稿 出 台——基 础 化 工 行 业 周 报（20230807-20230813）》——2023年08月15日 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................3 1.1行业走势情况....................................................................31.2个股走势情况....................................................................4 2本周价格价差走势......................................................................5 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................52.2化工品价差涨跌前五.........................................................5 3行业动态.....................................................................................6 3.1原油..................................................................................63.2化纤..................................................................................63.3煤化工..............................................................................73.4 PVC..................................................................................93.5纯碱................................................................................103.6钛白粉............................................................................103.7维生素............................................................................103.8聚氨酯............................................................................113.9农化................................................................................113.10氟化工..........................................................................123.11锂电化学品...................................................................14 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................3图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................3 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................4表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................4表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................5表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................5表5：化工品价差涨跌前五....................................................5表6：重点公司公告.............................................................16表7：基础化工行业新上市公司...........................................17 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2023.8.28-2023.9.3），沪深300指数涨跌幅为2.22%，基础化工指数涨跌幅为3.30%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：炭黑（8.12%），非金属材料III（7.57%），其他橡胶制品（6.66%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ： 康 鹏 科 技（55.47%），容大感光（27.00%），同益股份（24.73%），广钢气体（22.19%），利通科技（21.76%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ： 江 盐 集 团 （-18.86%），建龙微纳（-14.16%），天晟新材（-12.45%），苏盐井神（-11.56%），永悦科技（-10.76%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（2023.8.24-2023.8.30）欧佩克或进一步减产叠加EIA原油库存骤降提振市场，国际原油价格整体上涨。前期有报道称沙特可能将100万桶/日的额外减产延期至10月份，同时欧洲柴油库存录得下降，且美国柴油价格急升和美国活跃石油钻机数量下降提振市场，原油价格持续走高。后期美国墨西哥湾热带风暴可能对能源供应造成干扰，同时最新经济数据欠佳美联储加息预期降温，加之EIA原油库存骤降并创下2022年以来最低，俄罗斯方面表示将削减9月原油出口量支撑原油，原油价格震荡走高。截至9月1日，WTI原油价格为85.55美元/桶，较8月25日价格上涨7.17%，较年初价格上涨11.20%；布伦特原油价格为88.55美元/桶，较8月25日上涨4.82%，较年初价格上涨7.86%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（2023.8.25-2023.8.31，下同）涤纶长丝价格涨跌互现。截止到8月31日，涤纶长丝POY市场均价为7675.00元/吨，较上周均价上涨14.29元/吨；FDY市场均价为8235.71元/吨，与上周均价持平；DTY市场均价为9210.71元/吨，较上周均价下跌14.29元/吨。因有报道称沙特可能将原油的额外减产延期至10月份，原油市场震荡偏高，PTA受其影响，走势震荡为主，成本面支呈尚可，涤纶长丝市场横盘运行为主，无明显波动，下游用户采购维持刚需，涤纶长丝市场产销平平。现阶段，墨西哥飓风天气引发从业者对产量损失的担忧，原油市场延续涨势，PTA期货市场随之大幅拉涨，成本面支撑强势，涤纶长丝行业现金流压缩严重，且目前各厂商库存水平仍处低位，供应面存利好支撑，因此多数企业在放出次日涨价消息的同时进行优惠促销，长丝市场商谈松动，成交重心下探，下游用户杀跌情绪高涨，大量补仓，市场产销放量，日渐产销达到200%附近，夜间产销高达320%，今日涤纶长丝企业多优惠收紧，市场价格小幅回升，下游用户补货后采购热情回落，长丝市场归于平淡，产销回落至日常水平。 过去一周国内氨纶市场价格持稳坚挺，截止到8月31日，国内氨纶20D价格35500元/吨，较上周价格持平；30D价格34000元/吨，较上周价格持平；40D价格30500元/吨，较上周价格持平。 过去一周主原料市场价格暂稳，辅原料市场价格震荡下行，氨纶成本面支撑虽有减弱，然整体来看减弱影响较小，氨纶成本压力仍存，给予氨纶工厂报盘坚挺心态；氨纶工厂出货正常，市场成交多以刚需，受原料端结算价格上涨及旺季影响，部分工厂新月价格存上涨计划，场内看涨氛围较浓。目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价335