基础化工行业周报：煤化工景气提振，醋酸、DMF价格持续上行

——基础化工行业周报（20230911-20230917） 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-0.83%，基础化工指数涨跌幅为-0.47%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：膜材料（-3.42%），胶黏剂及胶带（-3.35%），炭黑（-2.65%）。 ◼本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：双氧水（38.31%），液氯（36.41%），聚乙 烯 醇 （PVA)（15.00%） ， 国 际 尿 素 （14.17%） ， 甲 基 环 硅 氧 烷（DMC)（12.03%） ； 跌 幅 靠 前 的 产 品 ： 碳 酸 锂 （ 工 业 级 ） （-6.59%） ， 辛 醇 （-6.25%） ， 钴 酸 锂 （-6.20%） ， 液 化 气(C4)（-5.69%），烟酰胺（-5.26%）。 ◼行业重要动态 醋酸市场价格高位推涨，市场气氛良好。截至9月14日国内醋酸市场均价为4731元/吨，较上周同期市场均价相比上涨705元/吨，上调幅度17.51%。过去一周基本面延续供需“双强”格局，短期内场内现货紧张局面依旧难有缓解，叠加低库支撑下厂家挺价意愿较强，贸易商手中货源存一定炒涨操作；再加上下游产业双节前存备货行为，厂家出货压力不大，在下游刚性需求支撑下短期内醋酸市场价格易涨难跌。DMF市场价格再度上行，供应端利好支撑尚可。截止自9月14日，华东地区主流价格参考6450元/吨左右承兑送到，周末市场均价在6667元/吨，较上周价格上调6.38%，较上月价格上调30.29%。 ◼投资建议 《国际原油供应再收紧，醋酸市场强势上行——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230904-20230910）》——2023年09月12日 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、三友化工、山东海化、远兴能源。4、煤化工板块。近期受煤油价格上涨，行业低库，下游需求复苏共同提振，煤化工板块景气提振，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。 《纯碱库存底部价格持续上行，尿素景气高 位 持 续 震 荡——基 础 化 工 行 业 周 报（20230828-20230903）》——2023年09月04日 《纯碱价格上行，高端轮胎迎发展良机——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230821-20230827）》——2023年08月30日 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................3 1.1行业走势情况....................................................................31.2个股走势情况....................................................................4 2本周价格价差走势......................................................................5 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................52.2化工品价差涨跌前五.........................................................5 3行业动态.....................................................................................6 3.1原油..................................................................................63.2化纤..................................................................................63.3煤化工..............................................................................73.4 PVC..................................................................................93.5纯碱................................................................................103.6钛白粉............................................................................103.7维生素............................................................................103.8聚氨酯............................................................................113.9农化................................................................................113.10氟化工..........................................................................123.11锂电化学品...................................................................13 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................3图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................3 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................4表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................4表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................5表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................5表5：化工品价差涨跌前五....................................................5表6：重要公司公告.............................................................16表7：基础化工行业新上市公司...........................................17 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2023.9.11-2023.9.17），沪深300指数涨跌幅为-0.83%，基础化工指数涨跌幅为-0.47%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：膜材料（-3.42%），胶黏剂及胶带（-3.35%），炭黑（-2.65%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ：*ST榕 泰（23.27%），嘉亨家化（12.40%），七彩化学（11.94%），禾昌聚合（11.77%），高盟新材（10.35%）。 过去一周，基础化工跌幅居前的个股有：中巨芯（-27.93%），福 莱 新 材 （-17.45%） ， 长 江 材 料 （-16.61%） ， 双 乐 股 份 （-16.60%），盟固利（-13.33%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（9月7日-9月13日）沙特与俄罗斯宣布减产延长至2023年底与美国原油库存意外增加博弈，国际原油价格震荡小涨。前期美元走势强劲以及国际原油需求疲软的预期前景令油价承压，不过美国原油库存连续四周下降，市场担忧全球原油供应收紧，国际原油价格先跌后涨。后期美国能源信息署（EIA）预测供需缺口将在第四季度扩大，全球石油市场面临供应紧张的情况，不过对亚洲大国经济的担忧影响了燃料需求前景，同时美国原油库存意外增加，国际原油期货走势震荡。截至9月15日当周，WTI原油价格为90.77美元/桶，较9月8日上涨3.73%，较年初价格上涨17.99%；布伦特原油价格为93.93美元/桶，较9月8日上涨3.62%，较年初价格上涨14.41%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（9月8日-9月14日，下同）涤纶长丝市场价格上涨。截止到9月14日，涤纶长丝POY市场均价为7921.88元/吨，较上周均价上涨139.74元/吨；FDY市场均价为8456.25元/吨，较上周均价上涨177.68元/吨；DTY市场均价为9328.13元/吨，较上周均价上涨117.42元/吨。沙特与俄罗斯宣布将减产延长至2023年底的消息对原油市场的影响持续，叠加美国原油库存连续四周下降，供应面支撑强劲，因此即使美元走强，市场对后市美联储加息存有预期，原油市场也依旧维持高位运行，PTA方面过去一周两套装置减停，提振市场心态，且周中因资金介入，期货市场大幅拉涨，带动现货市场价格走高，成本面对长丝市场形成强势支撑的同时，也对长丝现金流施加较大压力，长丝企业连续多日报价上调，市场成交重心不断攀高，但下游需求恢复有限，用户采买多由追涨情绪与对长丝的刚性需求引导，因此仅在第一日涨价时长丝市场整体产销放量，日渐产销达到200%附近，夜盘达到300%以上，长丝企业库存量进一步下降，目前FDY细旦与DTY粗旦较为畅销。 过去一周国内氨纶市场价格稳定，截止到9月14日，国内氨纶40D市场均价31300元/吨，较上周市场均价上涨100元/吨。主原料市场价格窄幅上涨，辅原料市场价格震荡上行，成本面支撑偏强；氨纶企业在成本压力下报盘持坚挺心态，下游织造厂、经销商多消耗前期备货货源为主，对氨纶常规货源消耗多以刚需， 个别氨纶工厂反馈超细旦货源略紧。截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价33500-38000元/吨，氨纶30D市场主流参考价33000-36000元/吨，氨纶40D市场主流参考价29000-33000元/吨。 过去一周锦纶纤维市场走势上行。截止到9月14日，江浙地区锦纶长丝POY86D/24F主流商谈参考17000元/吨，较上周同期价格上调600元/吨，涨幅3.66%；FDY70D/24F主流商