策略周观点2023年第39期：A股流动性环境正在改善

A股流动性环境正在改善的策略周观点

主要股指与行业表现概览

• 主要股指：11月13日至11月17日期间，A股主要股指涨跌参半，其中上证综指上涨0.51%，科创50上涨0.18%，深证成指微涨0.01%，而沪深300和创业板指则分别下跌0.51%和0.93%。

• 行业表现：计算机、汽车、通信行业涨幅居前，分别达到3.88%、3.60%和3.20%。食品饮料、电力设备、建筑材料等跌幅居前。

成交量与交投热度

• 市场成交量：全周两市日均交易额为8884.62亿元，较上周减少9.25%。

• 行业交投热度：电子板块交投最活跃，成交额达6279.60亿元，计算机、汽车位列第二和第三，成交额分别为5806.98亿元和3265.81亿元。

融资融券与北向资金动态

• 融资融券：截至11月17日收盘，A股两融余额为16663.46亿元，较上周增加165.99亿元。多数行业实现了融资融券净流入，如计算机、非银金融、传媒等。

• 北向资金：当周北向资金净流出49.76亿元，但整体来看，电子、通信、计算机等行业的北向资金净买入额排名靠前。

经济数据与市场展望

• 宏观经济数据：10月份工业生产平稳增长，规模以上工业增加值同比增长4.6%，表明经济基本面延续修复态势。

• 市场趋势预测：预计随着中美关系缓和、美元指数和美债收益率持续回落，外资有望逐步回流A股市场，叠加国内经济修复向好，A股流动性环境有望进一步改善，年底A股反弹行情值得期待。

行业配置建议

• 顺周期板块：关注年底重要会议可能带来的增量政策刺激，非银金融等顺周期板块有望迎来上行机会。

• 出口链修复：中美经贸关系改善预期下，出口链相关板块，特别是电子、高端制造、新能源汽车等，有望受益于修复效应。

风险提示

• 政策变动风险：政策变化可能对市场产生影响。

• 企业盈利不及预期：企业业绩未达预期可能影响市场情绪。

• 经济数据不及预期：经济数据表现不佳可能对市场信心产生负面影响。

结语

当前A股流动性环境呈现改善迹象，市场在多重利好因素作用下展现出反弹潜力。投资者需关注宏观经济数据、政策动态以及企业基本面，合理布局，谨慎操作，以应对潜在的风险。