能源化工研究中心 摘要 作者:成雪飞从业资格证号:F3079516投资咨询证号:Z0017981联系方式:-- 【行情复盘】 期货市场:周五夜盘,PTA2401合约价格上涨6元/吨,涨幅0.10%,收于6044元/吨;PX2405合约价格下跌54元/吨,跌幅0.62%,收于8682元/吨。 现货市场:11月17日,PTA现货价格涨90至6065元/吨,基差跌3至2401+28;PX现货价格收1021美元/吨CFR中国,日度下跌1美元/吨。 投资咨询业务资格:京证件许可【2022】75号成文时间:2023年11月19日星期日 【重要资讯】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油端:近期原油受淡季以及宏观因素影响,价格连续下行,但三大国际机构均发布月报显示,对原油需求乐观,原油市场四季度依然有较强的基本面支撑,基本面来看,中长期处于偏低估状态,价格回落至支撑位以后价格有所企稳。 PX供应端:彭州石化一套75万吨PX装置目前重启中,预计近日出产品,该装置9月10日停车检修;华东一条100万吨PX装置目前重启中,预计近日出产品,该装置11月6日附近停车检修;本周PX供应继续提升,PX供需边际宽松,但原油价格上涨以及终端订单近期表现超预期,从而提振PX价格,总体多空交织下,PX震荡整理为主。 PTA供需方面:逸盛新材料一套360万吨PTA装置目前已恢复正常,前期5成负荷运行,盛宁波4线220万吨装置重启推后,仪征64万吨PTA装置周初计划内检修。截至11月16号,PTA开工负荷74.6%,周度回落0.8%。聚酯开工负荷89.4%,周度回落0.2%,本周PTA供需稳定为主。 产业链库存方面:PTA工厂库存5.09(-0.34)天,聚酯工厂PTA原料库存天数7.19(+0.13)天,织造企业原料备货天数16.88(+0.29)天。 【主要逻辑】 PTA供需基本面稳定为主,PTA工厂库存略有消化;聚酯工厂小幅补库,部分聚酯产品销售放量,叠加涤丝工厂优惠活动,终端小幅增加原料备货。本周气温快速下降,局部织造产品订单放量,出货增加,总体来看,产业链库存良性运转下,为价格提供动力。【交易策略】 PTA及PX供需稳定,下游订单好转,成本端价格企稳下,价格可能会继续延续升势。 图目录 图1:PTA期货收盘价(连续)............................................................................................................................................................2图2:PTA华东地区主流价格................................................................................................................................................................2图3:PX国际市场价................................................................................................................................................................................3图4:PX期货收盘价(连续)..............................................................................................................................................................3图5:PTA1-5合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图6:PTA5-9合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图7:PTA9-1合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图8:PTA01合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................4图9:PTA05合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................5图10:PTA09合约基差季节性走势图................................................................................................................................................5图11:PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................5图12:PTA05合约期货加工费..............................................................................................................................................................6图13:PTA净多头前20排名..................................................................................................................................................................6图14:PTA净空头前20排名..................................................................................................................................................................6图15:PTA净多头前20变化..................................................................................................................................................................7图16:PTA净空头前20变化..................................................................................................................................................................7图17:PX净多头前20排名.....................................................................................................................................................................7图18:PX净空头前20排名.....................................................................................................................................................................8图19:PX净多头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图20:PX净空头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图21:PTA90天历史波动率..................................................................................................................................................................9图22:加权隐含波动率.........................................................................................................................................................................9图23:PX看跌期权加权隐含波动率...................................................................................................................................................9图24:PX看涨期权加权隐含波动率.......................