业绩保持较好增长，回购计划进行时

国联股份：回购进展与业绩亮点

公司动态：

• 回购进展：国联股份于2023年11月3日通过集中竞价交易方式回购股份26万股，占公司总股本的0.04%，耗资约999.1万元。
• 累计回购：截至同日，公司已累计回购185.36万股股份。

主营业绩亮点：

• 2023年Q3：营收136.31亿，同比增长46.9%；归母净利润约3.6亿，同比增长41.8%；扣非归母净利润约3.7亿，同比增长56%。
• 前三个季度：营收372.6亿，同比增长47.6%；归母净利润10.1亿，同比增长47.2%；扣非归母净利润约9.4亿，同比增长50.6%。

战略推进：

• 多平台电商渗透：不断推进各多多平台电商交易的渗透率，推动产业数字化进程。
• 大数据服务：构建垂直产业的大数据服务体系，加速数据资产定价评估及入表研究。

双十电商节表现：

• 平台参与度：10大平台参与，联合核心供应商，举办多元活动。
• 业绩增长：订单突破256.5亿，同比增长48.9%，推动收入和毛利增长。

盈利预测与建议：

• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为16.3亿、22.8亿、30.1亿，PE分别为17、12、9倍。
• 投资建议：给予公司2024年15倍PE，目标价47.40元，维持“买入”评级，建议关注。

风险提示：

• 行业政策风险
• 市场竞争加剧
• 客户转化不及预期
• 战略推进不及预期

关键假设：

• 毛利率：预计2023-2025年分别为5.2%、5.15%、5.1%。
• 业务增长：新多多平台在孵化，预计2023-2025年增速分别为41%、45%、40%，毛利率稳定。

估值与比较：

• PE比较：2024年3家可比公司平均PE为18倍。
• 目标价：给予公司2024年15倍PE，对应目标价47.40元。
• 评级与建议：维持“买入”评级，建议关注。

此报告基于公开信息进行了总结，旨在提供国联股份的近期动态、业绩表现以及未来展望，为投资者提供决策参考。