阿里巴巴发布2QFY24业绩,总收入为2248亿元人民币,同比增长8.5%,非GAAP净收入为402亿元人民币,同比增长16.8%。管理层决定不对云智能集团进行全面分拆,并将专注于在当前情况下为CIG开发可持续增长模式,但强调仍致力于推动股东回报。阿里巴巴宣布年度股息为25亿美元,旨在通过推动盈利能力提高和非核心资产货币化,将集团水平的投资资本回报率提高到两位数,并指导进一步利用股票回购计划。我们将基于SOTP的TP降低了4%,至148.3美元。维持买入。