根据提供的研报内容,以下是针对FOF组合策略周报的总结:
多资产稳健型FOF策略
策略简介:
- 国泰君安基金研究团队提出了一种结合CPPI(固定比例组合保险)和风险平价(RP)的策略(CPPI_RP组合)。
- 通过CPPI阶段,将风险资产(如A股、黄金、美股)与安全资产(如债券)打包,提升各资产的夏普比率,减少各资产间的相关性。
- 在RP阶段,根据风险特征调整打包后的资产组合配置。
业绩表现:
- 回测期内(2009-2023年11月10日),CPPI_RP组合的年化收益率为8.31%,高于简单风险平价组合的5.02%,但波动率也相应增加。
- 最近一周(2023年11月6日至11月10日),CPPI_RP组合收益为-0.05%,低于RP组合的0.07%和等权组合的0.05%。
投资建议:
- 10月底,增加了黄金和债券的配置比例,减少了A股和美股的配置比例,建议关注黄金资产配置价值,以及美债利率对权益资产流动性的潜在改善。
宽基择时FOF策略
策略简介:
- 使用基于价量数据的非线性量化模型预测宽基指数未来5日收益率。
- 当预测值大于0.8%时,进行做多操作,持有5天后平仓。
业绩表现:
- 大部分宽基指数多头策略的年化收益高于同期指数收益,并显著降低了波动率。
- 各策略自2018年起开始回测,表现良好。
投资建议:
- 主要宽基指数预测值近期转弱,需关注市场风险。大市值宽基指数预测信号较强。
其他FOF策略亮点
- 低风险纯债基金优选FOF策略:关注在流动性可能偏紧的情况下,纯债策略及价值风格固收+的表现。
- 稳健型固收+优选FOF策略:对于小市值的配置有所下降,组合超额收益创新高。
- 量化优选FOF策略:相较于三季度,对小市值的配置幅度有所减少。
- 低风险高胜算FOF策略:保持低风险高胜算组合的底仓配置不动。
- 新锐30优选FOF策略:四季度整体配置医药板块。
风险提示
- 研报结论基于历史数据计算,不预示未来表现,也不能保证可持续性。不涉及对基金产品或基金管理人的推荐。
综上所述,这份报告强调了多资产配置的重要性,并提供了多种FOF组合策略的详细分析和近期表现,旨在帮助投资者理解不同策略的特点及其在当前市场环境下的适应性。