2023年7月28日，国泰君安基金研究团队针对大类资产、宽基指数、行业、以及各类型基金构建了不同类型的FOF组合策略。多资产稳健型FOF组合最新权重增加对美股、黄金、A股的配置比例，降低对债券的配置比例。近一周，CPPI_RP组合收益为0.66%，收益高于RP组合的0.02%，低于等权组合的1.05%。从基础资产的收益表现来看，近一周A股>美股>债券>黄金。宽基指数上，上周沪深300如期上攻并带动其它指数，截至7月28日，沪深300预测值依旧高于其它指数，但经过上涨后，整体信号有所转弱：2023年7月4日开始，沪深300近5日收益率预测值逐渐高于其它指数，目前沪深300预测值依旧高于其它指数，但经过上涨后，信号有所转弱。行业上，房地产相关产业链预测值较高，TMT相关板块经过下跌后，下月有望迎来反弹，周期、消费品相关板块目前未看到明确好转迹象，制造业方面关注军工板块：截至2023年7月28日，房地产相关的建材、建筑、钢铁、家电等板块预测值持续较高，相关板块受益于本轮城中村改造，有望延续涨势。固收类FOF策略方面，我们按照组合风险将其划分为了低风险纯债FOF策略、稳健型固收+FOF策略、积极型固收+FOF策略，目前固收+策略有不错的投资价值。权益组合基金筛选指标二季度追逐动量效应，超配小市值与TMT相关板块，超额有所回撤，但我们认为不必过于担心：一方面，我们认为行情两端走，大市值股票的回暖并不影响后续小市值股票的行情；另一方面，根据行业预测数据，TMT板块有望迎来反弹，届时新锐组合超额将迎来修复。风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
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