贵金属日报：9月加息概率下降，贵金属料震荡走强

请务必阅读正文之后的免责条款部分 9月加息概率下降，贵金属料震荡走强 隔夜美联储7月议息会议决议继续按兵不动，美联储认为经济有所改善，中期通货膨胀率上升至2%，未来仍会谨慎加息，但美联储决议未明确暗示9月升息，这暂时缓解了市场对美联储快速升息的忧虑，下次加息的时点可能在年底或明年1季度，贵金属受到提振，黄金反弹至1240附近，暂时仍维持黄金中期上涨的判断，但美联储加息预期料对多头产生压力，上涨料反复，建议维持逢低做多思路，但不宜追高，盈利的关键在于进场的时机与点位。 核心要点  美联储9月加息概率下降  建议维持逢低买进策略 策略观点 投资标的 长期观点 中期观点 短期观点 黄金1606 弱势下行 震荡偏多 震荡偏多 白银1606 弱势下行 震荡偏多 震荡偏多 资料来源：中投期货研究所贵金属2016年7月28日 期货研究·日报贵金属研究员 张磊 ☎:0755-8291 2467 :zhanglei2@tqfutures.com : 期货从业资格号F3000083 相关报告 《贵金属2月份月报》2015.1.5 期货研究·贵金属2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 市场消息 时间 事件 地区 前值 预期值 2016.7.28-20：30 美国7月23日当周初请失业金人数(万) 美国 25.3 26.2 2. 持仓变化 图表 1：持仓变化 资料来源：Wind，中投期货研究所 从COMEX持仓情况来看，上周COMEX黄金非商业净多持仓为285911手，较前周减少11552手；COMEX白银非商业净多持仓为94390手，较前周增加6738手。 7月27日，黄金SPDR持仓954.23吨，较前日持稳；SLV持仓10842.07吨，较前日持稳。 图表 2：美国国债收益率 资料来源：Wind，中投期货研究所 800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002,000.000.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00300,000.00350,000.002011-01-042012-01-042013-01-042014-01-042015-01-042016-01-04COMEX黄金非商业净多持仓伦敦金价5.0015.0025.0035.0045.000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.002011-01-042012-01-042013-01-042014-01-042015-01-042016-01-04COMEX白银非商业净多持仓伦敦银价0.400.500.600.700.800.901.001.101.201.702.202.703.203.704.202014/01/022014/03/022014/05/022014/07/022014/09/022014/11/022015/01/022015/03/022015/05/022015/07/022015/09/022015/11/022016/01/022016/03/022016/05/022016/07/02收益率日美国国债收益率10年期30年期30年-10年收益率差 期货研究·贵金属3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7月27日，美国10年期国债收益率小幅回落收于1.52%。 3.策略观点 隔夜美联储7月议息会议决议继续按兵不动，美联储认为经济有所改善，中期通货膨胀率上升至2%，未来仍会谨慎加息，但美联储决议未明确暗示9月升息，这暂时缓解了市场对美联储快速升息的忧虑，下次加息的时点可能在年底或明年1季度，贵金属受到提振，黄金反弹至1240附近，暂时仍维持黄金中期上涨的判断，但美联储加息预期料对多头产生压力，上涨料反复，建议维持逢低做多思路，但不宜追高，盈利的关键在于进场的时机与点位。 期货研究·贵金属4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 研究团队简介 张磊，中投期货研究所贵金属研究员，金融学硕士，4年贵金属研究经验，有丰富的行业研究调研经验，并多次组织参与报告会进行行情的推介。 免责条款 本报告由中投天琪期货有限公司（以下简称“中投期货”）提供，旨为派发给本公司客户及特定对象使用。未经中投期货事先书面同意，不得以任何方式复印、传送、转发或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，由公司授权机构承担相关刊载或转发责任，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于中投期货认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。中投期货可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券、期货的买卖出价。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告所载之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。 中投天琪期货有限公司公司网站:http://www.tqfutures.com/ 地址：深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼 邮编：518048 传真：0755-82912900 总机：0755-82912900