电子行业周观点：消费电子迎来复苏，华为手机出货量同比提升

强于大市(维持) ——电子行业周观点(11.06-11.12) 上周沪深300指数上涨0.07%，申万电子指数上涨2.05%，在31个申万一级行业中排7，跑赢沪深300指数1.99百分点。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和芯片领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注半导体领域国产替代进程，华为产业链复苏状况的投资机遇。 投资要点： ⚫产业动态：（1）消费电子：2023Q3，中国智能手机出货量同比下降5%；由于消费需求疲软和经济前景不明朗，出货量已连续十个季度出现同比下滑。第三季度的跌速已经稳定下来，市场正在触底。中国市场正在复苏，华为凭借其自给自足的5G智能手机，出货量同比飙升50%，占据13%的市场份额。（来源：TechInsights）（2）存储：长鑫科技一项“延迟电路及半导体存储器”专利公布,申请公布号为CN117012238A。本公开涉及一种延迟电路及半导体存储器。（来源：国家知识产权局）（3）消费电子：2023年Q3，全球平板电脑市场出货量同比下降14%是今年目前为止最好的市场表现。与去年相比，所有领先的平板电脑厂商的业绩都有所下降，但大多数厂商表现都超过了总体市场。华为以140万台平板电脑的出货量位居前五，同比仅下降4%，市场份额为4%；该公司在国内市场复苏，并正在打造基于鸿蒙系统的终端用户群。（来源：TechInsights）（4）面板：TrendForce集邦咨询预估，第四季度整体Gen5（含）以上的LCD面板稼动率（以面积计算）将较第三季减少近9.2个百分点，达72.2%；明年第一季整体Gen5（含）以上LCD面板稼动率可能会下修至7成或更低，以维持市场供需平衡，主要由于面板厂商受淡季，及春节假日的影响会减产。（来源：TrendForce）（5）半导体：长电科技一项“半导体封装结构”专利获授权，授权公布号为CN113380782B。本发明提出了一种半导体封装结构，在降低生产成本的同时解决了芯片的散热问题，并提高了封装结构的防潮能力。（来源：国家知识产权局） 数据来源：聚源，万联证券研究所 9月全球半导体销售额环比增长1.9%，实现连续7个月增长国产算力芯片研发持续发力，智能手机市场持续回暖AI芯片出口管制措施再升级，算力芯片国产替代势在必行 ⚫行业估值高于历史中枢：从估值情况来看，目前SW电子板块PE(TTM)为71.55倍，2018年至今SW电子板块PE(TTM)均值为45.14倍，行业估值高于2018年至今历史中枢水平。上周日均交易额1489.06亿元，较前一个交易周上涨12.10%。 ⚫上周电子板块大部分个股上涨：上周申万电子行业469只个股中，上涨364只，下跌102只，上涨比例为77.61%。 ⚫风险因素：中美科技摩擦加剧；AI技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1消费电子：2023Q3中国智能手机市场，荣耀重回榜首，华为飙升..............31.2存储：长鑫科技一项“延迟电路及半导体存储器”专利公布.............................31.3消费电子：2023Q3全球平板电脑出货量下降14%..........................................31.4面板：第四季Gen5以上LCD面板稼动率预估约72%..................................31.5半导体：长电科技一项“半导体封装结构”专利获授权.....................................3 2电子板块周行情回顾.......................................................................................................4 2.1电子板块周涨跌情况............................................................................................42.2子板块周涨跌情况................................................................................................52.3电子板块估值情况................................................................................................52.4电子行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3电子板块公司情况和重要动态（公告）.......................................................................7 3.1股东增减持情况....................................................................................................73.2大宗交易情况........................................................................................................73.3限售解禁................................................................................................................9 4投资观点.........................................................................................................................12 5风险提示.........................................................................................................................12 图表1:申万一级周涨跌幅（%）....................................................................................4图表2:申万一级年涨跌幅（%）....................................................................................4图表3:申万电子各子行业涨跌幅...................................................................................5图表4:申万电子板块估值情况（2018年至今）..........................................................6图表5:申万电子行业周成交额情况...............................................................................6图表6:申万电子周涨跌幅榜...........................................................................................7图表7:上周电子板块股东增减持情况...........................................................................7图表8:上周电子板块重要大宗交易情况.......................................................................8 1产业动态 1.1消费电子：2023Q3中国智能手机市场，荣耀重回榜首，华为飙升 2023年Q3，中国智能手机出货量同比下降5%；由于消费需求疲软和经济前景不明朗，出货量已连续十个季度出现同比下滑。第三季度的跌速已经稳定下来，市场正在触底。我们预计中国市场将在未来几个季度开始复苏。在智能手机厂商方面，荣耀以18%的市场份额重新夺回了中国智能手机市场的榜首位置。华为凭借其自给自足的5G智能手机，出货量同比飙升50%，占据13%的市场份额。(来源：TechInsights) 1.2存储：长鑫科技一项“延迟电路及半导体存储器”专利公布 长鑫科技一项“延迟电路及半导体存储器”专利公布,申请公布号为CN117012238A。本公开涉及一种延迟电路及半导体存储器，所述延迟电路包括温度补偿控制模块及延迟模块，温度补偿控制模块用于根据接收的初始控制信号、实时环境的温度信号、温度系数补偿使能信号及温度系数控制信号，生成目标温度补偿控制信号；延迟模块连接所述温度补偿控制模块，用于根据接收的所述目标温度补偿控制信号和初始延迟信号，生成经温度补偿后的目标延迟信号，能够根据温度传感器采集的实时环境的温度信号对延迟电路生成的目标延迟信号的延迟时间进行动态补偿，避免产生因温度变化导致实际生成的目标延迟信号的延迟时间与需求的目标延迟信号的延迟时间相差较大的情况，提高信号传输的稳定性与准确度，提高集成电路的性能及可靠性。(来源：国家知识产权局) 1.3消费电子：2023Q3全球平板电脑出货量下降14% 2023年Q3，全球平板电脑市场出货量同比下降14%是今年目前为止最好的市场表现。与去年相比，所有领先的平板电脑厂商的业绩都有所下降，但大多数厂商表现都超过了总体市场。华为以140万台平板电脑的出货量位居前五，同比仅下降4%，市场份额为4%；该公司在国内市场复苏，并正在打造基于鸿蒙系统的终端用户群。(来源：TechInsights) 1.4面板：第四季Gen5以上LCD面板稼动率预估约72% 自今年第三季起，除了电视品牌因背负营运和库存升高的压力，开始调节电视面板采购量，第三季末连带IT面板需求也出现转弱迹象。对此，面板厂为避免库存延续至2024年，于第四季持续进行生产调控。TrendForce集邦咨询预估，整体Gen5（含）以上的LCD面板稼动率（以面积计算）将较第三季减少近9.2个百分点，达72.2%；明年第一季整体Gen5（含）以上LCD面板稼动率可能会下修至7成或更低，以维持市场供需平衡，主要由于面板厂商受淡季，及春节假日的影响会减产。（来源：TrendForce） 1.5半导体：长电科技一项“半导体封装结构”专利获授权 长电科技一项“半导体封装结构”专利获授权，授权公布号为CN113380782B。本发明提出了一种半导体封装结构，所述封装结构包括：主体基板，包括上表面电路、下表面电路以及将两者连接的侧面，上表面电路