海外宏观经济周报：美国财政知几何

美国财政预算与经济周报概览

美国财政预算决议流程与支出结构

预算决议审批流程:

• 时间安排: 每年1月的第一个周一至2月的第一个周一，美国总统提出下一财年的财政预算。
• 过程: 预算草案提交国会审议，参众两院进行修改与投票，最后由拨款委员会完成审批。

支出结构:

• 联邦政府:
  • 法定支出（65.9%）: 包括社会保障、医疗保险、医疗补助、收入保障、退休金和伤残金等。
  • 自主性支出: 主要为国防及非国防支出，如教育、交通、社会服务等。
  • 利息净额：财政部发行有价证券偿付的本金及利息。

州政府:

• 预算提案: 由州长制定，需确保收支平衡。
• 授权法案: 经州议会批准，通过年度拨款法案执行。

解决分歧机制:

• 预算和解：允许总统发起，仅需50%的参议院席位同意。

美国财政收入结构

主要来源：

• 税收收入：美国政府收入的主体，联邦政府主要依赖个人所得税和社会保险税，州政府则更多样化，包括个人所得税、公司收益税、房产税等。

联邦政府收入细分：

• 个人所得税与社会保险税为主要收入来源。

州政府收入：

• 个人所得税与销售和总收入税为主要来源。

经济活动与高频数据跟踪

经济活动与需求：

• 美国经济：持续增长但增长斜率放缓，预计经济活动将明显走弱。
• 欧洲经济：持续衰退，通胀水平仍高。

就业形势：

• 美国就业：就业增长不及预期，失业率小幅上升，劳动力市场趋于宽松。
• 薪资压力：有所减小，年内加息概率降低。

金融市场与流动性：

• 美元流动性：边际改善，美元流动性有所提高。
• 美国净流动性：本周边际上升。
• 银行间流动性：Libor-OIS边际下降，企业债利差略有下降。
• 银行存款：整体上升，中小银行存款略有回落。
• 企业信用风险：边际下行。

风险提示

• 全球通胀：可能超预期上行。
• 美国经济：可能提前进入显著衰退。
• 地缘政治：巴以冲突失控的风险。
• 金融风险：美国银行危机再次显现的风险。

以上概览基于对美国财政预算、支出、收入结构以及经济活动、就业、金融市场动态的分析，提供了近期美国宏观经济的关键信息与趋势。