海外宏观经济周报：美国财政知几何

美国财政概览与经济动态周报

美国财政预算流程与支出结构

预算流程:

• 预算提案：美国总统在每年1月的第一个星期一至2月的第一个星期一提出下一财年的财政预算。
• 审议与修正：预算草案在参众两院审议，通过后由拨款委员会完成最终审批。

支出结构：

• 联邦政府支出：主要分为法定支出（65.9%）、自主性支出和利息净额三部分。
  • 法定支出：包括社会保障、医疗保险、医疗补助、收入保障、退休金和伤残金等。
  • 自主性支出：涵盖国防及非国防支出，如教育、交通、社会服务等。
  • 利息净额：涉及财政部发行有价证券偿付的本金及利息。
• 州政府支出：州长制定预算提案，需平衡预算，经州议会批准后，通过年度拨款法案执行。

经济活动与就业趋势

经济活动：

• 美国：经济活动减缓，预计未来经济活动将明显走弱。
• 欧洲：经济持续衰退，欧元区经济结构显示服务业和制造业均呈萎缩状态。

就业趋势：

• 美国：就业形势走弱，劳动力市场紧张状况有所缓解，薪资压力减轻。
• 欧洲：无详细信息提及。

高频数据与流动性指标

高频数据：

• 美国：经济活动指数、消费者信心指数、地产活动、就业数据、抵押贷款利率等。
• 欧洲：经济活动、就业、流动性指标等。

流动性：

• 美元流动性：边际改善，核心指标Libor-OIS下降，企业债利差略有下降。
• 美联储资产规模：边际减少。
• 银行流动性：CDS指数下行，存款上升，银行间流动性较为宽松。

风险提示

• 全球通胀超预期上行。
• 美国经济提前进入显著衰退。
• 巴以冲突局势失控。
• 美国银行危机再次显现金融风险。