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2023年三季报点评：订阅业务稳步增长，WPSAI未来可期

2023-11-08 吴鸣远华创证券程思齐Sophie

金山办公发布2023年三季报，实现营业收入32.70亿元，同比增长16.99%；归母净利润8.93亿元，同比增长9.86%。其中，个人订阅业务实现收入6.5亿元，同比增长25.64%；国内机构订阅业务实现收入2.48亿元，同比增长36.13%。公司AI战略定位在为用户提供AIGC、Copilot、Insight三个领域，并将WPS AI接入WPS文字、演示、表格、PDF、金山文档等产品线为用户解决日常的办公难题。公司表示，预计年底将会公开一些更具体的WPS AI定价策略。我们下调2023-2025年归母净利润预测为13.07亿元、17.40亿元、23.37亿元，对应增速17.0%、33.1%、34.3%，维持“强推”评级。

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