PTA&PX期货期权周报

【行情复盘】 期货市场:本周PTA2401合约价格上涨96元/吨，涨幅1.65%，收于5926元/吨；PX2405合约价格周度上涨98元/吨，涨幅1.15%，收于8652元/吨。 现货市场：截至11月3日当周，PTA现货价格周度上涨122至5952元/吨，供应商减少长约供应，基差周度上涨至2401+34元/吨。PX现货价格收1031美元/吨CFR中国，周度上涨17美元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业)Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 【重要资讯】 成本端：巴以冲突进入到地面进攻阶段，现在冲突仅限于加沙地区，原油供应并未受到实际影响，但随时有扩大风险，需要动态关注，供应方面，沙特以及俄罗斯继续重申继续将自愿减产至2023年年底，供给弹性依然明显受限，需求方面，现在处于季节性需求淡季，截至10月27日当周，美国原油库存周度增加77万桶，汽油库存亦小幅增加7万桶，均处于季节性累库周期。总体来看，现在原油供需基本面多空交织，尤其是原油价格近期出现明显的抵抗式下跌，说明下行阻力依然较大，市场随时可能会出现阶段性反弹行情，建议投资者保持观望或者关注运行节奏短线参与为主。而PX供需基本面变动不明显，在成本端震荡整理走势下，PX价格预计继续呈震荡整理走势。 时成文时间：2023年11月5日星期日 供需方面：11月1日，华东一套75万吨PTA装置停车，恢复时间待跟踪；华东一套220万吨装置停车检修，预计检修15天左右，截至11月3日当周，PTA开工负荷75.4%，周度下降1.3%，需求继续维持高位波动，PTA供需呈双减局面。 库存方面，截至11月2日，PTA工厂库存天数5.55（+0.43）天；聚酯工厂PTA原料库存6.88（-0.25）天；中国织造样本企业原料备货天数（涤纶长丝）17（+0.07）天；终端织造订单天数13.15（-0.68）天。PTA工厂供应充足，聚酯企业刚需为主，补库动力下降；上游原料涤纶长丝厂商让利出货，下游厂商刚性备货，织造企业原料库存天数窄幅波动。 【主要逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 PTA供需基本面矛盾不明显，现货厂商减少11月长约量下，PTA近月基差有望走强，PTA价格走势亦可能继续呈整理走势。 【交易策略】 产业链库存传导略显不畅，但在现货厂商减少11月长约量下，预计PTA价格继续呈区间震荡整理走势，高抛低吸策略为主。 目录 一、行情综述...................................................................................................................................................3二、现货市场...................................................................................................................................................4三、上游原材料...............................................................................................................................................4四、装置运行动态...........................................................................................................................................5五、下游聚酯...................................................................................................................................................6六、库存...........................................................................................................................................................8七、期货市场...................................................................................................................................................8八、后市走势预测...........................................................................................................................................9九、PTA期权市场.........................................................................................................................................10 一、行情综述 期货市场:本周PTA2401合约价格上涨96元/吨，涨幅1.65%，收于5926元/吨；PX2405合约价格周度上涨98元/吨，涨幅1.15%，收于8652元/吨。 二、现货市场 现货市场：截至11月3日当周，PTA现货价格周度上涨122至5952元/吨，供应商减少长约供应，基差周度上涨至2401+34元/吨。PX现货价格收1031美元/吨CFR中国，周度上涨17美元/吨。 三、上游原材料 成本端：原油市场，巴以冲突进入到地面进攻阶段，现在冲突仅限于加沙地区，原油供应并未受到实际影响，但随时有扩大风险，需要动态关注，供应方面，沙特以及俄罗斯继续重申继续将自愿减产至2023年年底，供给弹性依然明显受限，需求方面，现在处于季节性需求淡季，截至10月27日当周，美国原油库存周度增加77万桶，汽油库存亦小幅增加7万桶，均处于季节性累库周期。总体来看，现在原油供需基本面多空交织，尤其是原油价格近期出现明显的抵抗式下跌，说明下行阻力依然较大，市场随时可能会出现阶段性反弹行情，建议投资者保持观望或者关注运行节奏短线参与为主。而PX供需基本面变动不明显，在成本端震荡整理走势下，PX价格预计继续呈震荡整理走势。 四、装置运行动态 供需方面：11月1日，华东一套75万吨PTA装置停车，恢复时间待跟踪；华东一套220万吨装置停车检修，预计检修15天左右，截至11月3日当周，PTA开工负荷75.4%，周度下降3.4%。 五、下游聚酯 图5-2涤纶长丝价格 PTA需求方面：本周聚酯开工负荷90.4%，周度下降0.3%，终端织机开工负荷80%，周度下降1%，加弹开工负荷89%，周度持平。 库存方面：截至11月2日，PTA工厂库存天数5.55（+0.43）天；聚酯工厂PTA原料库存6.88（-0.25）天；中国织造样本企业原料备货天数（涤纶长丝）17（+0.07）天；终端织造订单天数13.15（-0.68）天。PTA工厂供应充足，聚酯企业刚需为主，补库动力下降；上游原料涤纶长丝厂商让利出货，下游厂商刚性备货，织造企业原料库存天数窄幅波动。 聚酯产成品库存方面：截至11月2日当周，涤纶POY库存16.1天，周度去库3.7天，涤纶FDY库存17.1天，周度去库1.7天，涤纶DTY库存27.2天，周度去库2.5天，短纤库存15天，周度去库0.3天。本周聚酯企业降价促销，聚酯产成品库存得到一定程度去化，后市继续关注下游企业备库积极性。 六、库存 根据卓创数据显示，截至11月2日当周，PTA社会库存337万吨，环比去库2.1万吨，PTA工厂原材料库存天数6.6天，环比持平，本周PTA社会库存小幅去库，PTA供需双减下，下周预计社会库存呈小幅去库局面。 七、期货市场 PTA现货加工费：PTA现货加工费在低估值以及某供应商减少11月份30%长约供应下，预计后市现货加工费继续反弹为主。 （2）仓单 八、后市走势预测 九、PTA期权市场 （1）期权成交及持仓 截至2023年11月3日，PTA期权合约总成交量为769661张，较上一交易日变化-50249张，总持仓659,842张，较上一交易日变化13,511张，期权成交量PCR为77.59%，持仓量PCR为72.56%。 （3）期权策略 PTA供需基本面矛盾不明显，现货厂商减少11月长约量下，PTA近月基差有望走强，PTA价格走势亦可能继续呈整理走势。期权策略：建议可参与2401合约双卖策略赚取权利金收入。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。