PTA&PX期货期权周报

【行情复盘】 期货市场:本周PTA2401合约价格下跌6元/吨，跌幅0.10%，收于5772元/吨；PX2405合约价格周度上涨6元/吨，涨幅0.07%，收于8410元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业)Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 现货市场：截至10月20日当周，PTA现货价格涨9至5829元/吨，市场供应稳定，买盘零星，基差至2401+32元/吨；PX现货价格收1027美元/吨CFR中国，周度下跌6美元/吨。 【市场逻辑】 近期受宏观、地缘政治、美国收储影响，原油价格短暂回落后重回升势。国内PX基本面边际走弱，价格较原油略显弱势。而PX2405合约作为远月合约，价格已经来到合理估值附近，后市价格紧跟成本波动为主。 供需方面：珠海英力士1号110万吨装置10月15日按计划检修，预计11月底重启；逸盛一套360万吨PTA装置于10月3日附近停车检修，18日晚按计划重启；恒力一套220万吨PTA装置10月7日按计划检修，重启待追踪，截至10月19日当周，PTA开工负荷77%，周度回升2%。需求方面，截至10月19日，聚酯开工负荷90.5%，周度上升1%。逸盛一套装置重启下，总体PTA呈供需双增局面。 时成文时间：2023年10月22日星期日 【交易策略】 原油价格再度走强，提振下游品种，但PX处于利润压缩过程中，PTA价格受PX价格影响明显，同时PTA有装置重启，价格可能略显纠结，建议投资者观望为主。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、行情综述...................................................................................................................................................3二、现货市场...................................................................................................................................................4三、上游原材料...............................................................................................................................................4四、装置运行动态...........................................................................................................................................5五、下游聚酯...................................................................................................................................................6六、库存...........................................................................................................................................................8七、期货市场...................................................................................................................................................8八、后市走势预测...........................................................................................................................................9九、PTA期权市场.........................................................................................................................................10 一、行情综述 二、现货市场 现货市场：截至10月20日当周，PTA现货价格涨9至5829元/吨，市场供应稳定，买盘零星，基差至2401+32元/吨；PX现货价格收1027美元/吨CFR中国，周度下跌6美元/吨。 三、上游原材料 成本端：近期受宏观、地缘政治、美国收储影响，原油价格短暂回落后重回升势。国内PX基本面边际走弱，价格较原油略显弱势。而PX2405合约作为远月合约，价格已经来到合理估值附近，后市价格紧跟成本波动为主。 四、装置运行动态 PTA供给方面：珠海英力士1号110万吨装置10月15日按计划检修，预计11月底重启；逸盛一套360万吨PTA装置于10月3日附近停车检修，18日晚按计划重启；恒力一套220万吨PTA装置10月7日按计划检修，重启待追踪，截至10月19日当周，PTA开工负荷77%，周度回升2%。 五、下游聚酯 PTA需求方面：截至10月19日，聚酯开工负荷90.5%，周度上升1%。逸盛一套装置重启下，总体PTA呈供需双增局面。 库存方面：截至10月19日当周，PTA工厂库存5.10天，周度增加0.06天；聚酯工厂PTA原料库存7.10天，周度减少0.09天；终端织造原料（涤丝）库存天数16.86天，周度减少1.41天，多数厂商备货周期在本月底或下月初，近期暂无备货计划，仅部分刚需拿货为主，多数厂商观望情绪较浓；终端织造订单天数平均水平为14.33天，较上周减少0.54天，内贸订单多有维持，外贸单成交一般，随着手内订单的进一步交付下，订单周期存下降预期。 聚酯产成品库存方面：截至10月19日当周，涤纶POY库存19.2天，周度增加1.5天，涤纶FDY库存18.2天，周度增加0.7天，涤纶DTY库存29.3天，周度去库0.8天，短纤库存16.4天，周度增加0.1天。聚酯产成品库存去库幅度不及预期，后市重点关注下游企业备库积极性。 六、库存 根据卓创数据显示，截至10月19日当周，PTA社会库存339.9万吨，环比去库11.8万吨，本周PTA社会库存小幅去库，PTA供需双增下，下周预计社会库存呈小幅去库局面。 七、期货市场 PTA现货加工费：PTA现货加工费在低估值以及需求边际好转下连续回升，预计后市现货加工费继续反弹为主。 （2）仓单 八、后市走势预测 资料来源：文华、方正中期期货研究院 九、PTA期权市场 （1）期权成交及持仓 截至2023年10月20日，PTA期权合约总成交量为605163张，较上一交易日变化64263张，总持仓452,019张，较上一交易日变化12,058张，期权成交量PCR为66.71%，持仓量PCR为68.66%。 图9-2 PTA看涨看跌期权日成交量 （2）波动率 （3）期权策略 原油价格再度走强，提振下游品种，但PX处于利润压缩过程中，PTA价格受PX价格影响明显，同时PTA有装置重启，价格可能略显纠结。期权策略：观望。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。