烧碱期货周报：市场供需偏弱 烧碱低位整理

市场供需偏弱烧碱低位整理 摘要： 作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139（从业）Z0012870（投资咨询）联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月3日星期五 烧碱期货经过前期深度调整后，陷入低位整理态势，整体走势平稳，下方五日均线附近一定支撑，重心向上反复测试2630压力位，但未能突破。烧碱期、现市场走势分化，现货市场迎来补跌。业者观望情绪渐浓，烧碱现货市场气氛不佳，各地区主流价格弱势松动为主。虽然市场低价货源增加，但下游仍存在抵触情绪。山东32%离子膜碱市场主流价格730-840元/吨，折百价为2281-2625元/吨。与期货相比，烧碱现货市场处于深度贴水状态，基差进一步扩大。尽管前期装置检修较为集中，但氯碱企业产能利用率仍偏高。11月初部分装置存在重启，全国样本企业平均开工率为84.46%，较前期小幅上调0.28个百分点，开工整体变动不大。烧碱市场货源供应充裕，全国20万吨及以上样本企业液碱总库存为40.76万吨（湿吨），环比回落3.64%，但大幅高于去年同期水平25.96%。其中，山东区域液碱库存明显回落12.3%。氯碱企业面临一定出货压力，降价让利为主，随着价格回落至相对低位，销售略有改善，企业库存有所下滑，但当前仍处于高位。业者预期偏空，下游接货不积极，贸易商降价让利出货为主。山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格再度下调20/吨，降至730元/吨。下游采购价连续下调，对市场形成一定打压。烧碱主力下游开工变动有限，氧化铝开工为82%，粘胶开工为77.90%，需求端跟进滞缓。液氯供应增加有限，山东地区市场货源偏紧，价格逐步企稳回升。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利缩减，主要是受到液碱价格下行的拖累。烧碱市场货源充裕，企业面临库存压力不减，下游市场压价，基本面整体偏弱。后期装置检修减少，烧碱供需或继续弱化，盘面上行承压，短期或有所反复，建议暂时观望。 目录 一、期货行情..................................................................................................................................................... 1二、现货市场..................................................................................................................................................... 1三、成本利润..................................................................................................................................................... 2四、价差基差..................................................................................................................................................... 2五、主力合约持仓............................................................................................................................................. 3六、装置运行动态............................................................................................................................................. 3七、液碱厂内库存............................................................................................................................................. 5八、烧碱期权市场............................................................................................................................................. 5 烧碱期货经过前期深度调整后，陷入低位整理态势，整体走势平稳，下方五日均线附近一定支撑，重心向上反复测试2630压力位，但未能突破，周度涨幅为1.91%。 烧碱期货经过前期深度调整后，陷入低位整理态势，整体走势平稳，下方五日均线附近一定支撑，重心向上反复测试2630压力位，但未能突破，周度涨幅为1.91%。 液氯市场价格大稳小动，湖北液氯价格略有下跌，其他市场价格暂时稳定。山东具体来看，鲁槽车液氯主流出厂价在400-500元/吨。液氯市场止跌企稳，山东地区货源略显偏紧，下游接货稳定，企业出货顺畅。 根据最近碱、氯价格核算，山东企业氯碱企业盈利有所回落。 截至上周五收盘，烧碱2405合约与2409合约价差为-24，近月合约走势略弱。烧碱期货整理运行，现货市场与主力合约2405相比处于深度贴水状态，基差为-183。 请务必阅读最后重要事项 图6-2区域开工统计 图6-1氯碱企业周度开工 11月初部分装置存在重启，全国样本企业平均开工率为84.46%，较前期小幅上调0.28个百分点，开工整体变动不大。 截至11月02日，全国20万吨及以上样本企业液碱总库存为40.76万吨（湿吨），环比回落3.64%，但大幅高于去年同期水平25.96%。其中，山东区域液碱库存明显回落12.3%。 八、烧碱期权市场 请务必阅读最后重要事项 烧碱期货短期低位整理，上行缺少驱动，可考虑卖出虚值看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。