棉纺市场行情周度报告：外棉重挫，国内籽棉收购价下滑

棉纺市场行情周度报告2023年11月5日 软商品分析师陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81916297公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：http://www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 本周宏观及事件 ◆海外市场 ◆美国劳工部3日发布数据称，美国10月份非农业部门新增就业15万人，失业率为3.9%，环比上升0.1个百分点，低于市场预估的18万人。同时美国劳工部下修8月和9月的非农就业数据：8月为16.5万人，9月为29.7万人。经数据修正后，美国8月和9月的新增就业总人数较之前数据减少了10.1万人。10月的非农新增就业人口为今年6月以来最小增幅，失业率为2022年1月以来最高水平。 ◆美国10月ISM非制造业PMI为51.8，预期53，前值53.6。 ◆美国当地时间11月1日，美联储公布了最新的利率决议，宣布维持基准利率不变。这也是美联储自去年3月开启本轮加息周期以来，连续第二次暂停加息。在FOMC声明中，官员们强调，紧缩的金融和信贷状况将给经济带来压力，重申将评估进一步收紧政策的程度。美联储重申，如果通胀率继6月以来放缓后再次拉升，美联储官员们仍然有可能在12月或明年再次加息。 ◆11月2日消息，英国央行维持基准利率在5.25%不变，符合市场预期。 ◆消息来源：iFinD 请务必阅读正文之后的声明部分 产业大事件 ◆USDA公布的出口销售报告显示，10月26日止当周，美国当前年度棉花出口销售45.71万包，较之前一周增加146%，较钱四周均值增加238%，下一市场年度棉花出口销售净增8.78万包，当周装船量13.22万包，较之前一周增加35%，较四周均值增加15%。对中国大陆装船5.99万包。 ◆美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至日2023年10月29当周，美国棉花优良率为30%，前一周为30%，上年同期为30%。截至2023年10月26日当周，美国棉花收割率为49%，前一周为41%，去年同期为54%，五年均值为50%截至当周，美国棉花盛铃率为93%，上一周为90%，上年同期为95%。 ◆新疆籽棉收购价下滑，机采籽棉价格7.1-7.4元/公斤。 ◆本周国储棉持续每日投放2万吨左右，成交率10-30%，至周五，成交率为23.34%，成交均价为16398元/吨。 下周关注点：天气和棉花采收； 请务必阅读正文之后的声明部分 1.本周市场行情回顾 本周国际棉花期货价格下跌 ◆本周ICE美棉价格下跌，11月3日收盘，ICE美 棉 主 力 合 约报79.65美 分/磅，周跌 幅5.71%，成交表现放量减仓运行态势. 请务必阅读正文之后的声明部分 本周国内郑棉、郑棉纱继续下跌运行 ◆本周国内棉花期货价格下挫后低位震荡，截至11月3日当周郑棉主力合约2401合约周五收盘报15865元/吨，周跌幅1.58%，表现放量增仓运行态势，周五夜盘价格小幅震荡，主力合约报收15800元。 ◆本周郑棉纱价格走势跟随棉价偏弱运行，11月3日郑棉纱主力月合约报收21765元/吨，周跌幅0.5%，表现缩减仓运行。周五夜盘偏弱震荡，报收21700元/吨，跌65元/吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周棉花及棉纱基差略微下跌 ◆国内棉花基差本周震荡偏强，但有所下跌，因现货价下跌幅度扩大，截至11月3日收盘，国内棉花期现基差为1169元/吨，较上周涨65点。 ◆棉纱期现基差本周震荡走低，至11月3日棉纱期现基差报1675元/吨，较上周跌440点，现货大幅下跌拖累了基差走低。 请务必阅读正文之后的声明部分 进口利润再度扩大 ◆本周内外棉花价格表现均下跌，二者价差有所走强。截至11月3日，中国棉花价格指数报17029元/吨，进口棉价格指数（M，1%关税）报16487元/吨，均较上周走低，内外价略微扩大至542元/吨，较上周涨341元/吨，进口棉利润扩大有利于进口动力增强。 请务必阅读正文之后的声明部分 2.市场关键数据分析 国际市场：美国USDA报告（10月）调整全球产需和库存 ◆USDAUSDA的10月供需报告下调全球棉花产量：2023/24年度全球棉花产量预估较9月上调3.5万吨至2454.68万吨，全球棉花消费下调2万吨至2524.22万吨，较上一年度增加4.43%，库存下调至1742.262万吨。下调2022/23年度全球棉花期末库存至1805.91万吨，2023/24年度库存消费比下降至69.03%。 ◆下调2023/24年度美国棉花棉花产量预估至279.41万吨286.28万吨，较9月预估下调6.87万吨。美国2023/24年度棉花期末库存下调4.36万吨至61.04万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美陆地棉出口数据大幅回升 ◆美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月26日当周，美国2023/24棉花年度陆地棉出口销净增9.97万吨，较前一周增加05.91万吨，增幅146%。当周下一年度棉花出口销售净增1.91万吨，美国棉花出口装船2.88万吨，较之前一周增加34.86%，2023/24年度棉花累计签约量148.3万吨，累计同减少25.48%。装运中国1.4万吨，美国陆地棉签约中国的量累计50.6万吨，装运率43.87%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美国棉花收割进度偏慢 ◆截至2023年10月29日当周，美国USDA公布了今年棉花收割进程报告，美国棉花已经收获49%棉花，环比提高8个百分点，5年均值为50%，低于去年同期的55%。美国棉花生长优良率下降29%，环比持平，低于去年同期的30%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：供需预测 ◆根据中国农业农村部10月供需报告预测与9月持平，2023/24年度中国棉花种植面积为2872万亩，较上年度减少128万亩，主要是新疆继续优化种植结构，次宜棉区加快退出；棉花播种期天气较常年偏好，单产调增1%至2012公斤/公顷；棉花产量为578万吨，较上年度下降20万吨；进口为185万吨，较上年度保持一致；经济增长恢复拉动棉花需求，棉花消费量为769万吨，较上年度增加2.7%。2022/23年度进口量145万吨，消费740万吨，与8月预估持平。 ◆根据USDA数据显示（10月），中国2022/23年度棉花产量预计在669.26万吨，消费784.8万吨，库存消费比为107.68%，较上一年度进行了下修。2023/24年度中国棉花产量预计下降，10月预估588.6万吨，与九月预估持平，期末库存为802.28万吨，库存消费比 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：商业库存回升 ◆目前我国棉花商业库存库存规模处于年内偏低水平，至9月底我国棉花商业库存为131.46万吨，同比减少61.55万吨，降幅32%，环比下降31.6万吨，降幅19.37%。 ◆根据我的农产品网周度数据来看，商业库存开始回升，截止11月3日，棉花商业总库存175.04万吨，环比上一周增39.79万吨，同比去年同期的145万吨增加35万吨之多。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：棉花进口预期增加 ◆虽然海外需求不足，出口企业对进口棉需求下降，但内外棉价差显示进口利润丰厚，激发了进口动力，2023年9月，棉花进口数量为24万吨，环比上月增6万吨，同比增加15万吨，增幅166%。2023年1-9月累计进口110万吨，同比减少36万吨，降幅24.6%。 ◆中国农业农村部预计2022/23年度全国棉花进口预计为143万吨，较9月预估下降2万吨，较2021/22年度减少36万吨。2023/2024年度我国棉花进口预估在185万吨。 国内棉花市场：新棉采收进度偏慢，收购价下滑 ◆新疆籽棉收购陆续加快，根据我的农产品网跟踪统计，截至11月3日，新疆新棉加工已经累计150万吨以上，同比去年偏快，去年同期仅累计加工95万吨，因去年由于疫情影响，收购加工进度延迟，但与之前非疫情年份的对比，收购进度偏慢。 ◆价格方面，本周新疆籽棉收购价格略有下滑，机采棉整体价格在7.1-7.4元/公斤，较上周下降0.2-0.4元/公斤。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内纺纱企业开工率下降，纱线库存仍处于累库状态 ◆目前纯棉纱行业开工率高位趋缓下降。截至11月3日，纯棉纱行业开工率为66.75%，同比增加12.01个百分点，环比上周下跌1个百分点。至11月3日，下游纺织企业开工率较上周下降，为67.4%，环比下降0.5个百分点，同比高出4.7个百分点，织布厂开机率为46.8%，环比前一周下降1.6个百分点，对原料需求减弱。 ◆我国纱线库存累积加大，据我的农产品网统计，截止11月3日，全国主要地区纺企纱线库存为30.2天，较前一周增加0.5天，同比增加0.1天，下游纺织企业的纱线库存累积，说明市场需求不佳。纺织企业棉花原料的库存下降至25.9天，前一周为26.4天，说明企业采购动力不足，依然较低。 国内纺纱企业加工即期利润 ◆国内纺织企业纺纱利润依旧处于亏损状态，但亏损幅度开始收缩。截至11月3日，纺纱企业纺C32s纺织利润亏损缩小至700元/吨左右，因原料价格快速下跌，棉纱价格略显抗跌，但纺织利润仍持续亏损状态。 棉纱进口同比增加，纺织品及服装出口额下降 ◆国内棉纱进口增加，2023年9月我国棉纱进口18万吨，环比减少1万吨，同比增加9万吨，2023年1-9月累计进口121万吨，同比增加26万吨，增幅27%。 ◆9月我国纺织品及服装衣着出口额261.98亿美元，同比减少6.61%，2023年1-9月我国纺织品服装出口累计2243.91亿美元，累计同比下降9.8%，纺织品出口市场遭遇下滑。 宏观经济：美元指数反弹高点偏强震荡略微下降 ◆美国当地时间11月1日，美联储公布了最新的利率决议，宣布维持基准利率不变，目前联邦基金利率目标区间保在5.25%-5.50%。不过CPI仍旧偏高影响。 ◆本周美元指数反弹偏强震荡，至11月3日报105.0663，较上周回落1.4%。 宏观经济：国内人民币微贬值 ◆截至11月3日，美元兑人民币汇率中间价报7.1796人民币环比上周贬值0.01%。 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805电话：0531-81916297Email：290702949@qq.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层