棉纺市场行情周度报告：供给忧虑再起，内棉遇升势

软商品分析师陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业资格号：Z0015805 联系电话：0531-81916297公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：http://www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 本周宏观及事件 u海外市场 美国6月CPI同比3.0%，预期3.1%，前值4.0%。核心CPI同比4.8%，预期5.0%，前值5.3%。CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.1%。核心CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.4%。 美国6月PPI同比0.1%，低于预期的0.4%，6月核心PPI同比2.4%，低于预期的2.6%，上周初请失业金人数23.7万，低于预期的25.0万 美国劳工部周四的报告显示，截至7月8日当周首次申领失业救济人数减少1.2万人至23.7万人。该数据低于接受调查的经济学家预估的25万。截至7月1日当周，持续申领人数升至173万人。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为7.0%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为93.0%；到9月维持利率不变的概率为6.2%，累计加息25个基点的概率为82.7%，累计加息50个基点的概率为11.2%。 u英国5月GDP同比下降0.4%，预期下降0.7%，前值0.5%。英国5月工业产出同比下降2.3%，预期下降2.30%，前值下降1.90%。英国5月制造业产出同比下降1.2%，预期下降1.70%，前值下降0.90%。 德国6月批发物价指数同比下降2.9%，前值下降2.60%。6月批发物价指数环比下降0.2%，前值下降1.10%。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周宏观及事件（国内） 国内宏观及 u中国物流与采购联合会6日发布数据显示，6月，全球制造业采购经理指数(PMI)为47.8%，较上月下降0.5个百分点，连续4个月环比下降，为自2020年6月以来的阶段新低。 u国家统计局7月10日公布的数据显示，6月份CPI环比略降0.2%，同比持平；PPI同比降幅继续扩大至5.4%。上半年CPI同比平均上涨0.7%，PPI同比下降3.1%。 请务必阅读正文之后的声明部分 产业大事件（海外） uUSDA的7月供需报告上调全球棉花产量：2022/23年度全球棉花产量预估较6月上调2.61万吨至2547.11万吨，全球棉花消费下调12万吨至2538.61万吨，较上一年度增加6.1%。上调全球棉花期末库存：预计2022/23年度全球棉花期末库存上调23.1万吨至2048.11万吨，2023/24年度棉花期末库存预计为2060.54，较6月预估上调37.68万吨，库存消费比为79.31%，较6月预估的79.31%持平。 美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，7月6日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增2.31万包，较之前一周减少79%，较前四周均值减少75%。当周，美国下一市场年度棉花出口销售净增5.1万包；出口装船为20.83万包，较之前一周减少20%，较此前四周均值减少14%。其中向中国大陆出口装船7.68万包。 u美国农业部6月30日消息，2023年，美国棉花种植面积将达到1110万英亩，较去年减少19%。其中陆地棉种植面积估计为1100万英亩，较2022年下降了19%；美国皮马种植面积估计有10.9万英亩，较2022年减少了40%。 下周关注点：棉花种植生长情况；棉花商业库存去化情况；下游备货情况； 请务必阅读正文之后的声明部分 u本周ICE美棉价格震荡偏强，截至北京时间7月14日17时，ICE美棉主力合约收盘报82.11美分/磅，周涨幅1.32%，表现放量增仓运行态势。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周国内郑棉期货大幅上涨运行 本周国内棉花期货价格大幅上涨，截至7月14日郑棉主力9月合约收盘报17125元/吨，周涨幅2.67%，表现放量增仓运行态势。 本周郑棉纱价格跟随棉价反弹，7月7日郑棉纱主力月合约报收24045元/吨，周涨2.23%，表现放量增仓运行。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周棉花基差震荡下跌、棉纱基差继续走弱 u国内棉花基差本周走低，截至7月14日收盘，国内棉花期现基差为675元/吨，较上周跌48点，期货高位上涨，现货市场维持强势，基差偏强有所走弱。 u棉纱期现基差下跌，7月14日报-60元/吨，较上周跌430元，期货强现货弱影响。 进口利润依旧较大-外弱内强 u本周内外棉花价格表现外弱内强，内外棉花价差偏强运行。截至7月14日，国内棉花价格指数报17884元/吨，进口棉价格指数（M，1%关税）报16501元/吨，内外价差为1383元/吨，较上周涨157元/吨，进口棉利润依旧较大。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美国USDA报告（7月）调整全球产需和库存 uUSDA的7月供需报告上调全球棉花产量：2022/23年度全球棉花产量预估较6月上调2.61万吨至2547.11万吨，全球棉花消费下调12万吨至2538.61万吨，较上一年度增加6.1%。 上调全球棉花期末库存：预计2022/23年度全球棉花期末库存上调23.1万吨至2048.11万吨，2023/24年度棉花期末库存预计为2060.54，较6月预估上调37.68万吨，库存消费比为79.31%，较6月预估的79.31%持平。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美陆地棉出口锐降 最近一周美陆地棉签约继续减少。截至7月6日当周，美国棉花出口4.54万吨，环比上一周减少20，当前年度本周销售0.5万吨，较前一周减少79%，较前四周平均减少75%。美国2022/23年度陆地棉装运量为4.7万吨，较前周减少1.3万吨，降幅21%，美国棉花装运率已达79.01%，未装运量67.8万吨。 7月6日止当周，美国对中国出口陆地棉装运量累计达61.6万吨，环比上周增加0.8万吨，总签约量为87.2万吨，环比上周减少0.9万吨，总装运率70.64%，未装运量25.6万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：生长状况良好 u6月30日USDA将同步年度种植面积预估，一项针对行业分析师的调查结果显示，美国2023年棉花种植面积料为1111.9万英亩，预估区间为1050-1200万英亩。3月31日的报告预估为1125.6万英亩。 截至7月9日当中美国棉花优良率为48%，去年优良率为39%，上一周的棉花生长优良率为48%。美国棉花结铃率为17%，去年同期为21%，五周均值为18%。棉花现蕾率为55%，去年同期为55%，五年均值为55%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：供需预测 根据中国农业农村部6月供需报告预测，2023/24年度中国棉花种植面积为2872万亩，较上年度减少128万亩，主要是新疆继续优化种植结构，次宜棉区加快退出；棉花播种期天气较常年偏好，单产调增1%至2012公斤/公顷；棉花产量为578万吨，较上年度下降20万吨；进口为185万吨，较上年度保持一致；经济增长恢复拉动棉花需求，棉花消费量为772万吨，较上年度增加2.9%。 根据USDA数据显示，中国2022/23年度棉花产量预计在669.26万吨，消费784.8万吨，库存消费比为107.68%，较上一年度进行了下修。2023/24年度中国棉花产量预计下降，6月预估588.6万吨，期末库存下降至829.25万吨，库存效费比下调至101.17%。 国内棉花市场：商业库存同比下降，环比下降快 目前我国棉花商业库存库存规模处于年内偏高水平，环比仍在增加中，至5月底我国棉花商业库存为349.28万吨，同比减少67万吨，降幅16%，环比下降94.2万吨，降幅21.24%。 根据我的农产品网周度数据来看，商业库存下降较快，截止7月6日，棉花商业总库存217.43万吨，环比1日当周减少10.42万吨，减幅4.6%。 国内棉花市场：5月棉花进口环比有所增加 因海外需求不足，出口企业对进口棉需求下降，进入2023年，国内棉花月度进口趋降，2023年5月，棉花进口数量为11万吨，同比下降38.89%，环比上月增加5万吨。2023年1-5月累计进口49万吨，同比下降50%。 中国农业农村部预计2022/23年度全国棉花进口预计为185万吨，较5月预估持平，较2021/22年度增加12万吨。2023/2024年度我国棉花进口预估在185万吨。 国内棉纺市场：纺纱企业开工率高位趋缓，纱线库存累积中 u目前纯棉纱行业开工率高位趋缓。截至7月14日，纯棉纱行业开工率为72.69%，同比增加13%，环比上周下降0.46个百分点。至7月6日，下游纺织企业开工率较上周有所下降，为81.2%，环比下降0.7个百分点，同比高出26.9个百分点。织布厂开机率为39.2%，环比前一周降1个百分点。u我国纱线库存回升，据我的农产品网统计，截止7月7日，全国主要地区纺企纱线库存为22.2天，较前一周增加0.7天，同比下降11.4天，下游纺织企业的纱线库存略微增加，因需求不佳影响，但从整体库存水平来看，处于近四年多来的低位水平。 国内棉纱市场：棉纱进口环比增加，出口数据不佳 国内棉纱进口增加，2023年5月我国棉纱进口13万吨，环比增加1万吨，同比持平，2023年1-5月累计进口54万吨，同比减少8万吨，降幅12.9%。 5月我国纺织品及服装出口额2532020万美元，同比减少13%，2023年1-5月我国纺织品服装出口累计118.79亿美元，同比下降5.4%，纺织品出口市场遭遇下滑。 宏观经济：美抗通胀下降 美国6月CPI同比3.0%，预期3.1%，前值4.0%。CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.1%。核心CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.4%。6月PPI同比0.1%，低于预期的0.4%，上周初请失业金人数23.7万，低于预期的25.0万 美国劳工部周四的报告显示，截至7月8日当周首次申领失业救济人数减少1.2万人至23.7万人。该数据低于接受调查的经济学家预估的25万。截至7月1日当周，持续申领人数升至173万人。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为7.0%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为93.0%；到9月维持利率不变的概率为6.2%，累计加息25个基点的概率为82.7%，累计加息50个基点的概率为11.2%。 宏观经济：国内人民币有所升值 u截至7月14日，美元兑人民币汇率中间价报7.1318，环比上周升值1%。 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改