豆类周度报告 Sobeans weekly report 请务必阅读正文之后的免责条款！ 天气炒作暂时结束，关注下滑支撑机会 摘要：美豆合理价位预估：1163美分。 豆类经历小幅反弹之后，本周再度遭遇下滑走势。短暂的高温天气被温和降雨抵消，美豆优良率处于历史高位压制期价；天气炒作有所缓和，上周美豆下滑6.34%。从中期天气预报来看，整体大豆种植区维持湿润气候，美豆生长状况良好，压制后市期价走势。但从美豆供需数据看，市场需求有望支撑走势，预计后市高位区间走势。短线低位支撑有效，有反弹需求，建议低位多单入场。国内豆类相对强势，豆粕期价跟随美豆下滑，但下行支撑明显，预计后市走势高位区间走势，区间低位建议偏多入场。大豆期价弱势明显，现货拍卖积极进行，但价格差强人意，后市整体方向不明，建议参与买粕卖豆套利策略。 操作建议：期价回落低位遇支撑，短线走势预计转强，整体走势接近区间下边沿。关注豆粕2940支撑，低位建议偏多操作，谨慎投资者关注买粕卖豆机会。 投资机会及策略： 买豆粕卖大豆（★★★）； 大有期货研究所 农产品组 袁亮 从业证号：F0286664/Z0010875 联系电话：0731-84409090 邮箱：yuanl@dayouf.com 日 期：2016年7月24日 更多资讯服务，请关注微信 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 2 / 16 一、豆类基本面监控 1、大豆压榨利润 图1：国产大豆压榨利润 资料来源：大有期货，wind 图2：进口大豆压榨利润 资料来源：大有期货，wind 上周豆类小幅反弹，本周再度遭遇大幅下挫。豆粕收盘至2989，周下滑6.59%，豆油下滑1.9%，大豆下滑5.14%；大豆压榨利润继续下滑，尤其是进口大豆压榨利润回落至0水平。 2、大豆港口动态 图3：大豆港口库存 资料来源：大有期货，wind 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 3 / 16 图4：港口大豆消耗量 资料来源：大有期货，wind 受大豆压榨利润下降，港口大豆消耗继续减少，港口库存上涨。 3、大豆豆粕现货价格 图5：豆粕现货价格 资料来源：大有期货，wind 图6：国产大豆价格及港口大豆分销价格 资料来源：大有期货，wind 期货价格继续回落，豆粕现货价格走低至3320元/吨，国产大豆及港口分销大豆价格变动不大。 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 4 / 16 4、美豆种植与生长状况 图7：美豆优良率 资料来源：大有期货，wind 图8：美豆开花率 资料来源：大有期货，wind 美国天气有利作物生长，美豆优良率维持71%的高位评估，前值71%，美豆优良率仍处于近年高位。截至7月18日美豆开花率59%，去年同期56%，五年均值49%。美豆生长状况较为乐观。 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 5 / 16 5、美豆需求状况 图9：美豆周度出口状况 资料来源：大有期货，wind 图10：美豆月度压榨量 资料来源：大有期货，wind 美豆出口处于季节性低位，本周美豆出口回升，出口数量高于往年均值水平；美豆压榨水平处于相对高位，高于历年同期，美豆需求状况尚好。 6、生猪养殖业 图11：猪肉价格 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 6 / 16 资料来源：大有期货，wind 图12：生猪及能繁母猪存栏量 资料来源：大有期货，wind 本周猪肉价格小幅回落至27.74元/千克，年度上涨周期结束；6月能繁母猪及生猪存栏量继续双双反弹，为后期饲料需求提供支撑。 二、基差走势监控 1、豆粕基差走势 图13：豆粕5月基差走势 资料来源：大有期货，wind 图14：豆粕9月基差走势 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 7 / 16 资料来源：大有期货，wind 图15：豆粕1月基差走势 资料来源：大有期货，wind 本周期价继续回落，豆粕基差反弹高位横盘走势，近月合约期现继续偏离，期货价格偏弱，基差待回归，后市预计有上行要求。 三、豆类粕类价差监控 1、大豆跨期价差监控 图16：大豆1-9价差走势 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 8 / 16 资料来源：大有期货，wind 图17：大豆5-1价差走势 资料来源：大有期货，wind 图18：大豆9-5价差走势 资料来源：大有期货，wind 2、豆粕跨期价差监控 图19：豆粕9-1价差走势 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 9 / 16 资料来源：大有期货，wind 图20：豆粕1-5价差走势 资料来源：大有期货，wind 3、大豆豆粕价差监控 图21：大豆豆粕9月价差走势 资料来源：大有期货，wind 图22：大豆豆粕1月价差走势 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 10 / 16 资料来源：大有期货，wind 图23：大豆豆粕5月价差走势 资料来源：大有期货，wind 4、菜粕跨期价差监控 图24：菜粕9-1价差走势 资料来源：大有期货，wind 图25：菜粕1-5价差走势 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 11 / 16 资料来源：大有期货，wind 5、豆粕菜粕价差监控 图26：豆粕菜粕9月价差走势 资料来源：大有期货，wind 图27：豆粕菜粕1月价差走势 资料来源：大有期货，wind 图28：豆粕菜粕5月价差走势 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 12 / 16 资料来源：大有期货，wind 6、豆油豆粕价差监控 图29：豆油豆粕9月价差走势 资料来源：大有期货，wind 图30：豆油豆粕1月价差走势 资料来源：大有期货，wind 图31：豆油豆粕5月价差走势 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 13 / 16 资料来源：大有期货，wind 四、未来一周美国天气状况 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 14 / 16 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 15 / 16 图例： 近期美国中西部以干热为主，雨量不大，未来一周温度不高。且下周温度降低，生活舒适度较高。美豆生长环境喜人，压制行情走势。 豆类周度报告 Sobeans weekly report 研究创造价值，服务创造品牌！ 16 / 16 总部 地址：湖南省长沙市芙蓉南路二段128号现代广场三、四楼 电话：0731-84409000 传真：0731-84409009 网址：http://www.dayouf.com 官方微信：大有期货 长沙松桂园营业部 地址：湖南省长沙市开福区芙蓉路一段466号海东青大厦B座五楼 电话：0731-84409030 传真：0731-84409020 上海营业部 地址: 上海市中山北路2550号物贸大厦2楼 电话: 021-62575276 传真：021-52711391 郑州营业部 地址: 河南省郑州市郑东新区德厚街东正光北街北1号楼4单元11层 电话: 0371-63567766 传真：0371-63567799 株洲营业部 地址：湖南省株洲市建设南路家润多广场A座15楼 电话：0731-22526666 传真：0731-22526666 岳阳营业部 地址：湖南省岳阳市南湖大道292号中房大厦四楼 电话：0730-8866111 0730-8801055 传真：0730-8801057 南京营业部 地址：江苏省南京市鼓楼区山西路8号金山大厦A楼2603-2607室 电话：025-58785981 传真：025-58785981 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区濉溪路财富广场首座1909室 电话：0551-66104888 传真：0551-65776701 北京北辰西路营业部 地址：北京市朝阳区北辰西路69号2层2单元201 电话：010-58772051 传真：010-58772666 郴州营业部 地址：湖南省郴州市北湖区五岭广场鼎福楼6楼 电话：0735-5777577 0735-5777588 传真：0735-5777566 邵阳营业部 地址：湖南省邵阳市大祥区西湖路99号B栋3楼 电话：0739-5123008 传真：0739-5123016 湘潭营业部 地址：湖南省湘潭市岳塘区宝塔街道河东大道46号天瑞新城1910 室 电话：0731-52818880 传真：0731-52819996 成都营业部 地址：四川省成都市高新区锦城大道666号奥克斯广场B座1904 电话：028-66266155 传真：028-66266037 邯郸营业部 地址：河北省邯郸市邯郸县丛台路495号中道国际A座2004室 电话：0310-5707562 传真：0310--5707560