[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] 食饮板块持续上涨，白酒行业信心提振 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——食品饮料行业周观点(10.30-11.05) [Table_ReportDate] 2023年11月06日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周食品饮料板块上涨4.27%，于申万31个子行业中位列第3。上周（2023年10月30日-2023年11月05日），沪深300指数上涨0.61%，申万食品饮料指数上涨4.27%，跑赢沪深300指数3.66个百分点，在申万31个一级子行业中排名第3。上周食品饮料子板块大部分继续上涨，白酒（+5.67%）、调味发酵品（+2.46%）、乳品（+1.94%）涨幅居前三。白酒方面，茅台上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为 20％，京东物流与茅台物流战略签约，茅台与双良集团签署战略合作协议。2023年五粮液创新平台学术年会召开，2024年国窖1573、泸州老窖双品牌新春礼酒产品上市发布，京东到家与洋河、O2O领域服务商源东集团达成战略合作，金种子酒已入驻华润苏果及华东地区华润万家，酒鬼酒成为被执行人，执行标的约434万元。啤酒方面，燕京啤酒50万吨项目开工；青岛啤酒致歉，就“原料厂小便事件”发布整改情况说明。大众食品方面，海天味业投资成立茂隆酱园食品公司；东鹏饮料第10大生产基地落子天津；康师傅饮品中原区域总部项目正式落地。建议关注：1）白酒：茅台提升出厂价有利于提振白酒行业发展信心，随着消费形势持续向好，酒类消费将持续恢复，同时分化趋势将延续，预计高端酒及区域地产龙头表现更优，关注高端酒及区域酒核心资产；2）啤酒：长期高端化趋势延续，短期澳麦“双反”政策取消叠加包材价格下降，啤酒企业成本压力有所缓解，同时消费市场持续复苏，啤酒需求端向好，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 投资要点： 本周行情回顾：上周食品饮料板块上涨4.27%，于申万31个子行业中位列第3。上周（2023年10月30日-2023年11月05日），沪深300指数上涨0.61%，申万食品饮料指数上涨4.27%，跑赢沪深300指数3.66个百分点，在申万31个一级子行业中排名第3。年初至今沪深300指数下跌7.43%，申万食品饮料指数下跌8.14%，跑输沪深300指数0.71个百分点，在申万31个一级子行业中排名第20。上周食品饮料子板块大部分继续上涨，白酒（+5.67%）、调味发酵品（+2.46%）、乳品（+1.94%）涨幅居前三。 白酒每周谈：上周白酒板块上涨5.67%，其中贵州茅台（+8.02%）、泸州老窖（+5.90%）、顺鑫农业（+5.52%）涨幅居前三，五粮液上涨4.37%。贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价维持3060元/瓶，飞天散瓶价格保持2820元/瓶。茅台上调53%vol 贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20％，京东物流与茅台物流战略签约，茅台与 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 整体业绩稳健增长，白酒分化加剧 三季报业绩增长稳健，板块强势反弹 食饮板块震荡调整，市场信心仍待恢复 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%食品饮料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 双良集团签署战略合作协议。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持960元/瓶。泸州老窖：上周，泸州老窖（52度）价格在320.00-328.00元/瓶区间波动。 食品饮料其它板块： 啤酒：燕京啤酒：日前，十堰市举行2023年四季度全市重大项目集中开工活动。燕京啤酒产业园项目占地320亩，北京燕京啤酒股份有限公司投资10亿元，建设年产50万吨U8啤酒生产线，配套建设成品库及附属设施项目达产后预计年产值20亿元。青岛啤酒：青岛啤酒致歉，就“原料厂小便事件”发布整改情况说明。 大众食品：海天味业：海天味业投资成立茂隆酱园食品公司，天眼查显示，茂隆酱园食品有限公司近日成立，法定代表人为桂军强，注册资本5000万元，经营范围涉及食品生产、调味品生产、食品销售、生物化工产品技术研发、信息咨询服务等。东鹏饮料：东鹏饮料集团华北区域总部暨天津生产基地项目签约仪式在天津西青正式举行。据称，东鹏饮料天津生产基地为该公司第10大生产基地，也是公司在北方区域的第一个生产基地，集总部办公、产品生产、销售、物流配送等功能于一体，总占地200亩，建设不低于6条生产线，预计新项目投产后年产值预计不低于8亿元。 风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................... 4 2 白酒每周谈 ....................................................................................................................... 5 2.1 资本市场个股表现 ................................................................................................ 5 2.2 价格跟踪及点评 .................................................................................................... 5 2.3 北向资金跟踪 ........................................................................................................ 6 2.4 行业动态及重点公司事件跟踪点评 .................................................................... 7 3 食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评 ........................................................... 8 4 上市公司公告及大事提醒 ............................................................................................. 10 5 投资建议 ......................................................................................................................... 11 6 风险因素 ......................................................................................................................... 12 图表1： 申万一级行业上周涨跌幅(%) ............................................................................ 4 图表2： 申万一级行业年初至今涨跌幅(%) .................................................................... 4 图表3： 食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%) .................................................... 4 图表4： 食品饮料子板块PE-TTM(2023.11.03) .............................................................. 4 图表5： 食品饮料领涨领跌个股(%) ................................................................................ 5 图表6： 白酒板块个股周涨跌幅(%) ................................................................................ 5 图表7： 飞天茅台批价跟踪（元） .................................................................................. 6 图表8： 普五批价跟踪（元） .......................................................................................... 6 图表9： 名酒线上零售价跟踪（元） .............................................................................. 6 图表10： 茅五泸北向资金持股数量及持股比例 ............................................................ 7 图表11： 贵州茅台北向资金净流入金额 ........................................................................ 7 图表12： 上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件 ...................................... 10 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 13 页 1 上周行情回顾 上周食品饮料板块上涨4.27%，于申万31个子行业中位列第3。上周（2023年10月30日-2023年11月05日），沪深300指数上涨0.61%，申万食品饮料指数上涨4.27%，跑赢沪深300指数3.66个百分点，在申万31个一级子行业中排名第3。年初至今沪深300指数下跌7.43%，申万食品饮料指数下跌8.14%，跑输沪深300指数0.71个百分点，在申万31个一级子行业中排名第20。 子板块层面：上周食品饮料子板块大部分上涨，其中白酒（+5.67%）、调味发酵品（+2.46%）、乳品（+1.94%）、预加工食品（+1.04%）、肉制品（+0.38%）、保健品（+0.34%）、软饮料（+0.17%）、其他酒类（+0.