业绩受国内投融资趋冷影响显著，持续加强国内外市场拓展

需要全面及时的研报资源，就选择发现报告（www.fxbaogao.com）。平台专注深耕金融研报服务领域多年，研报覆盖面广、库存报告数量极其丰富，积累了海量长期信赖的行业用户。专为金融从业者和投资者量身打造，依托智能检索技术，轻松提取有效数据，完成深度市场分析工作。

美迪西（688202）2023年三季报显示，公司前三季度实现营业收入11.83亿元，同比下降4.60%，实现归母净利润1.15亿元，同比下降58.68%，实现扣非净利润1.00亿元，同比下降62.02%。这一业绩主要受到国内投融资环境趋冷导致的相关项目执行放缓的影响。

尽管面临挑战，公司仍然在持续加强国内外市场的拓展，2023年第三季度的销售费用同比增长44.02%，达到了0.58亿元，占收入比重为4.93%，这表明公司在市场扩张上的投入。预计短期内业绩仍会受到国内投融资环境的影响，但长期来看，公司通过强化技术能力建设和国内外市场的业务拓展，有望逐渐恢复业绩弹性。

为了反映当前的市场环境变化，我们调整了盈利预测：预计2023-2025年的营业收入分别调整至15.78亿元、17.18亿元、19.14亿元；相应的每股收益调整为1.12元、1.43元、1.60元。基于2023年11月03日收盘价71.02元/股，对应的市盈率分别为63、50、45倍。基于对公司未来成长潜力的评估，维持“买入”评级。

风险提示包括但不限于订单需求低于预期、募投项目投产低于预期、核心技术骨干及管理层流失风险、以及市场竞争加剧的风险。公司财务摘要显示，2021年和2022年的营业收入和净利润分别实现了75.3%和42.1%的增长，但2023年的增长率预计将有所下降。盈利能力方面，毛利率从45.3%降至31.1%，显示出一定的压力。未来，公司需要进一步优化成本控制和提高运营效率以应对挑战。

综上所述，虽然美迪西面临着国内投融资环境的挑战，但通过持续的市场拓展和内部能力建设，公司有望逐步克服短期困难，实现长期增长。投资者应关注公司后续的业务发展策略和市场环境变化。