季报点评：23Q1~3组件出货放量，储能订单充沛

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根据所提供的研报内容，阿特斯公司在2023年的业绩保持强劲增长，主要得益于光伏组件出货量的大幅增长和综合单位成本的下降。具体亮点包括：

1. 组件出货量提升：2023年，阿特斯公司光伏组件出货量达到22.6GW，同比增长53.7%。单季度（Q1-3）出货量为22.6GW，其中Q3出货8.3GW。

2. 成本降低与毛利率提升：2023Q1-3，公司销售毛利率为14.78%，销售净利率为7.26%，较上年同期分别提升了4.4和3.52个百分点。Q3单季度销售毛利率为15.28%，销售净利率为7.04%，同比提升4.01和1.16个百分点。

3. 储能业务进展：阿特斯的储能业务订单充裕，特别是在北美、欧洲和澳洲等市场。公司自研的SolBank直流系统已获得欧盟和美国的双标认证，并在盐城大丰建设生产线，预计年底产能可达10GWh以上。截至6月30日，公司在手订单规模达到21亿美元，预计随着电芯等原材料价格的下行和订单交付周期的推进，公司储能系统的交付速度将加快。

4. 全球化战略：阿特斯计划在美国建设N型电池产能，旨在进一步开拓美国市场，利用美国的补贴政策，提高在N型电池技术产业化领域的竞争优势，并优化整体产业链布局。

5. 投资评级：维持对公司“增持”的评级，预计2023-2025年的净利润分别为37.00亿、45.42亿、56.36亿元，对应PE分别为13.22、10.77、8.68倍。公司估值较低，反映出市场对光伏行业的竞争加剧和增速放缓的担忧，但考虑到公司在欧美市场的持续发力和储能业务的增长潜力，维持“增持”评级。

总的来说，阿特斯公司在光伏组件和储能业务上表现出色，尤其是在成本控制、技术创新和全球化布局方面取得了显著进展，为公司未来的业绩增长奠定了坚实的基础。