非银金融行业周报：打造一流投行，重点关注并购预期标的，监管引导长周期考核，有助险资入市

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根据提供的研报内容，以下是关键要点的总结：

支持政策与市场趋势

1. 政策导向：证监会支持券商的业务创新、集团化经营、并购重组以及中小券商的特色化发展，体现了监管层对券商行业的长期支持。
2. 历史背景：过去监管政策与市场周期存在逆周期调节，如市场景气度低时推动业务创新周期，市场过热后建立更严格的风控体系，市场低迷后提出全面注册制。

市场预期与进展

1. 并购预期：市场上有较强的并购预期，涉及国联证券、方正证券、锦龙股份等，这些公司在市场中有一定影响力。
2. 集团化与并购挑战：集团化经营和并购重组得到支持，但近年来进展缓慢，部分原因是券商同质化严重、地方保护主义以及合并后商誉处理问题。

业绩概览与业务分析

1. 三季报概览：上市券商第三季度净利润整体下降10.2%，ROE同比下降0.2个百分点，光大证券受益于MPS事件回转，ROE回升。
2. 业务分析：经纪业务收入下滑，代销金融产品业务收入及佣金率可能降低；投行业务收入下降，IPO及再融资节奏放缓；资管业务收入小幅承压；利息净收入大幅下滑，自营收入增长，重资本业务净收入稳定。

投资策略与建议

1. 并购概念：持续关注并购概念下的券商核心标的，重点推荐方正证券、中信证券、中金公司（H股）、华泰证券、国联证券、招商证券、国泰君安；建议关注中国银河、申万宏源、海通证券。
2. 市场表现：本周个股表现分化，部分券商如国联证券、兴业证券等表现不佳。

保险行业动态

1. 监管政策：财政部发布新政策，调整商业保险公司绩效评价指标，将长期考核纳入考量。
2. 市场表现：保险指数下跌，个股表现分化，新华保险、中国平安等有所表现。
3. 资金配置：保险资金规模庞大，股票和证券投资基金占比约12.8%，仍有提升空间，面临长端利率下行压力。

市场回顾与展望

1. 市场回顾：本周主要指数上涨，沪深两市成交活跃，融资余额上升。
2. 经济与政策：经济出现边际向好迹象，政策利好频发，静待投资复苏。
3. 负债端展望：预计维持较好NBV（新业务价值）增速，关注监管政策影响下的开门红工作。

风险提示

1. 宏观经济风险：经济下行压力可能加大市场不确定性。
2. 创新与改革风险：创新改革节奏可能低于预期。
3. 利率波动风险：利率较大波动可能影响市场情绪与投资策略。

此研报提供了对券商和保险行业的深度分析，包括政策导向、市场趋势、业绩分析、投资策略、行业动态以及风险提示，为投资者提供了全面的参考。