非农不及预期，美元震荡走弱

美元：震荡2023年11月5日 市场风险偏好回升，股市多数上涨，债券收益率回落，美债收益率降至4.57%。美元指数跌1.44%至105，非美货币悉数升值，金价跌0.7%至1992美元/盎司，VIX指数跌至14.9，现货商品指数收涨，布油跌1.4%至88美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 美联储利率11月利率会议如期按兵不动，会议声明和鲍威尔发布会进一步强化了市场关于加息接近终点的预期，会议声明中虽然对三季度的经济判断为强劲增长，但货币政策开始顾虑金融市场和信贷紧缩对实体经济的打压，需要权衡加息不足和加息过度的风险，变得更加谨慎。叠加美债供给压力暂时缓解，收益率大幅下行，美股情绪缓和，出现反弹。英国央行以6-3的投票结果维持现行利率不变，虽然会议声明表示如果通胀压力增加，可能再度加息，但由于英国经济下行压力较大，需求走弱，市场预期英国央行也将结束加息，并将于明年年中开始降息。日本央行继续按兵不动，收益率曲线控制更加灵活，表态鸽派。美国10月ISM制造业PMI超预期下降至46.7，新订单、物价、就业分项明显下降，受到汽车行业罢工和需求降温的影响，就业市场走弱，10月ADP新增就业11.3万人，多数行业均录得增加。10月非农新增就业15万人，不及市场预期，罢工拖累制造业和信息业就业，失业率回升至3.9%高于预期，工资增速继续降温，市场对美联储2024年的降息预期提前，美股得到提振。 主要国家债券收益率下行，美债供给担忧减弱，叠加经济数据走弱所致。非美货币悉数升值，离岸人民币涨0.61%，欧元涨1.54%，英镑涨2.09%，日元涨0.18%，瑞郎涨0.39%，大宗商品货币表现亮眼，新西兰元、兰特、比索涨超3%，澳元、韩元涨超2%，加元、泰铢、林洁特、雷亚尔等涨超1%。 ★热点跟踪 美国10月非农不及预期。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数上涨，美股强势反弹...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数下行，美债供给担忧减弱...................................................................................52.3外汇市场：美元指数下跌，非美货币悉数升值...............................................................................................................72.4商品市场：黄金回调0.7%，油价跌1.4%..........................................................................................................................83、热点跟踪：美国非农不及预期..........................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示.............................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：发达国家股市多数上涨，标普500涨5.85%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数上涨，上证指数涨0.43%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数下行，美债4.57%..................................................................................................................................5图表4：加、西、意、葡债券收益率下行....................................................................................................................................................5图表5：希腊、新西兰、澳大利亚国债收益率下行....................................................................................................................................5图表6：中国、韩国、泰国、马来国债收益率下行....................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回落........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线长端回落....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端回落....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线长端回落...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、美元、英镑通胀预期回落...................................................................................................................................................7图表12：美元指数跌1.44%至105，非美货币悉数升值..............................................................................................................................7图表13：黄金跌0.7%，VIX指数回落至14.9...............................................................................................................................................8图表14：布油跌1.4%，现货商品指数震荡收跌..........................................................................................................................................8图表15：10月美国非农不及预期，失业率回升..........................................................................................................................................8图表16：美国工资增速降温...........................................................................................................................................................................8图表17：中国10月进出口、CPI、社融数据，美联储主席等讲话............................................................